1. Introduktion
Traders Union 77 Crypto Index (“TU 77 Index”) er designet til at måle udviklingen for en diversificeret kurv af førende kryptovalutaer, der repræsenterer det bredere marked for digitale aktiver.
Under udviklingsprocessen udførte Traders Union analytisk modellering og backtesting af flere indekskonfigurationer for at fastslå den optimale sammensætning.
Testning viste, at:
- Et snævert indeks bestående af 10 aktiver resulterede i en overdreven koncentration og høj afhængighed af et lille antal dominerende kryptovalutaer.
- Et bredt indeks bestående af 100 aktiver introducerede et stort antal lav-likviditetstokens, hvilket øgede volatiliteten og reducerede den strukturelle stabilitet.
Efter kvantitativ analyse og praktisk simulering blev 77 kryptovalutaer identificeret som den optimale balance mellem markedsrepræsentation, likviditetskvalitet, diversificering og operationel bæredygtighed.
2. Indeksformål
TU 77 Index er beregnet til at fungere som et bredt benchmark for kryptomarkedet ved at:
- afspejler udviklingen på tværs af de vigtigste segmenter i det digitale aktiv-økosystem
- reducerer overafhængighed af Bitcoin og Ethereum alene
- opretholdelse af eksponering mod investerbare aktiver med høj likviditet
- giver et stabilt analytisk referencepunkt for langsigtet markedsobservation
Indekset er et analytisk benchmark og repræsenterer ikke et investeringsprodukt.
3. Indeksdata og offentliggørelse
3.1 Datakilder
TU 77 Index beregnes ved hjælp af aggregerede markedsdata indhentet fra validerede offentlige kilder overvåget af Traders Union.
Markedsdata indhentes fra flere validerede prisudbydere og børsscreenede for likviditet ved hjælp af en intern aggregeringsramme.
3.2 Prisfastsættelsesramme
Alle bestanddeles priser er baseret på markedspriser denomineret i USD. Selve indekset udtrykkes i indekspoint.
3.3 Indeks offentliggørelse og timing
- Indeksværdier opdateres hvert femte minut med de nyeste tilgængelige prisdata.
- De officielle indeksniveauer ved månedens udgang fastsættes ved hjælp af data, der er tilgængelige kl. 00:00 UTC på den første dag i den nye måned.
Traders Union forbeholder sig retten til at opdatere dataleverandører og dataaggregeringsprocedurer, når det er nødvendigt for at sikre pålidelighed, integritet og kontinuitet i indeksberegningerne.
4. Indekskonstruktion
4.1 Berettiget univers
TU 77 Index består af 77 førende kryptovalutaprojekter, der primært er udvalgt på baggrund af markedsværdirangering og underlagt udvælgelseskriterier.
Følgende aktivkategorier er udelukket:
- Stablecoins knyttet til fiatvalutaer eller reserveaktiver
- Indpakkede eller afledte tokens, der repræsenterer andre kryptoaktiver
- Tokens med utilstrækkelig likviditet eller fragmenteret markedsstruktur
- Aktiver med betydelig strukturel, regulatorisk eller operationel usikkerhed
- Tokens med upålidelig eller inkonsekvent gennemsigtighed omkring cirkulerende udbud
Berettigelse vurderes og godkendes af Traders Union Indexudvalget.
4.2 Udvælgelsesgrundlag
Indeksens sammensætning afspejler en balance mellem bredde og stabilitet.
Et mindre indeks øger koncentrationsrisikoen og forstærker dominansen af de største aktiver. Et alt for stort indeks introducerer lavere likviditetskvalitet, øger støj i sporing og gør vedligeholdelsen af indekset mere kompleks.
Udvælgelsen af 77 bestanddele sikrer:
- meningsfuld diversificering
- bred sektoreksponering
- tilstrækkelig likviditetsdybde
- håndterbar styringstilsyn
4.3 Vægtningsmetode
TU 77 Index beregnes som et markedsværdi-vægtet benchmark.
Hver enkelt komponents vægt bestemmes af:
- aktivpris
- cirkulerende udbud
5. Indeksberegning
5.1 Beregningformel
Indeksniveauet på tidspunkt t beregnes som:
Hvor:
- Pi,t — pris på aktiv i på tidspunkt t (angivet i USD)
- Qi,t — cirkulerende udbud af aktiv i på tidspunkt t
- Dt — Indeksdivisor, der bruges til at bevare indekskontinuiteten
5.2 Indeks Base Niveau
Divisoren sikrer, at ændringer i indeksniveauet afspejler markedsudviklingen snarere end strukturelle justeringer.
6. Divisorjusteringer
Divisoren kan justeres som reaktion på:
- månedlig rebalancering
- tilføjelser eller fjernelser af bestanddele
- væsentlige korrektioner i cirkulerende udbud
- ekstraordinære selskabs- eller strukturelle begivenheder
- væsentlige markedsforstyrrelser
Divisorjusteringer sikrer kontinuitet og sammenlignelighed af historiske indeksværdier.
Indeksens Base-niveau er fastsat til 100 på den officielle Base-dato den 1. januar 2026 kl. 00:00 UTC, som fastlagt af Traders Union.
7. Rebalanceringspolitik
7.1 Månedlig gennemgangsproces
TU 77 Index gennemgås og rebalanceres på månedlig basis, gældende fra 00:00 UTC den første kalenderdag i hver måned.
7.2 Vurderingskriterier for berettigelse
Rebalanceringsbeslutninger er ikke udelukkende baseret på markedsværdirangering. Selvom betydelige ændringer i markedsværdi fungerer som en primær udløser, anvender Traders Union Indexudvalget yderligere kriterier for at vurdere investerbarhed og markedsintegritet.
Disse kriterier omfatter:
- vedvarende handelslikviditet på tværs af større børser
- tilstrækkelig daglig handelsvolumen i forhold til markedsværdien
- dybde og stabilitet i ordrebøger
- konsistens i prisfastsættelse på tværs af flere datakilder
- operationel tilgængelighed og fravær af længerevarende handelsafbrydelser
- vurdering af strukturelle eller regulatoriske risici
7.3 Reservekandidatliste
Ud over de aktive 77 bestanddele opretholder Komitéen en intern reserveliste med op til 15 egnede kandidataktiver. Disse kandidater overvåges løbende og kan erstatte eksisterende bestanddele under planlagte rebalanceringer, hvis de bedre opfylder indekskriterierne.
7.4 Ekstraordinær rebalancering
Mellem de planlagte månedlige gennemgange forbliver indeks-sammensætningen uændret. En ikke-planlagt rebalancering kan finde sted kun under ekstraordinære omstændigheder, herunder afnoteringer, længerevarende handelsafbrydelser, alvorlig likviditetsforringelse eller strukturelle ændringer, der påvirker en komponents berettigelse.
8. Bagudtestet præstation
Indeksniveauer før den officielle lanceringsdato kan beregnes med tilbagevirkende kraft ved hjælp af historiske data, der er i overensstemmelse med metodologien.
Bagtestede resultater leveres udelukkende til analytiske formål og repræsenterer ikke faktisk historisk performance.
9. Styring og Tilsyn
9.1 Ansvarsområder for indeksudvalget
TU 77 Index administreres af Traders Union og overvåges af Traders Union Indexudvalget.
Udvalget er ansvarligt for:
- overvågning af indeksintegritet
- gennemgang af berettigelseskriterier
- tilsyn med krav til likviditet og gennemsigtighed
- vedligeholdelse af listen over reservekandidater
- godkendelse af rebalanceringsbeslutninger
- håndtering af ekstraordinære begivenheder
- gennemgang og opdatering af metodologien, når det er nødvendigt
9.2 Gennemgang og opdateringer af metode
Metoden gennemgås regelmæssigt for at sikre overensstemmelse med de udviklende markedsstandarder. Væsentlige ændringer vil blive offentliggjort via Traders Union-kanaler.
10. Risici og begrænsninger
Digitale aktivmarkeder er iboende volatile og underlagt hurtige strukturelle ændringer.
TU 77 Index er udsat for risici, herunder men ikke begrænset til:
- ekstrem prisvolatilitet
- likviditetsfragmentering
- cybersikkerhedshændelser, der påvirker børser eller dataleverandører
- regulatoriske ændringer
- operationel risiko forbundet med tredjeparts markedsdata
Selvom indekset er designet til at afspejle den brede markedsudvikling, kan uventede begivenheder påvirke indeksadfærden.
11. Ansvarsfraskrivelse, intellektuel ejendomsret og ansvarsbegrænsning
TU 77 Crypto Index er udviklet og administreret af Traders Union udelukkende til informations-, analyse- og benchmarkformål.
Indekset udgør ikke finansiel rådgivning, investeringsanbefaling eller opfordring til at købe eller sælge nogen digital aktiv. Indeksdata er generelle af natur og er ikke tilpasset nogen individuel investor eller økonomisk situation. Tidligere resultater, herunder tilbage-testede resultater, garanterer ikke fremtidige resultater.
Alle metoderegler, indeksberegninger, designstruktur, navngivningskonventioner, datakompilationsmetoder og relateret dokumentation tilknyttet TU 77 Index udgør den eksklusive intellektuelle ejendom tilhørende Traders Union. Uautoriseret reproduktion, omfordeling, kommerciel licensering eller afledt brug af indekset eller dets metode uden forudgående skriftligt samtykke fra Traders Union er strengt forbudt.
TU 77 Index er baseret på tredjeparts markedsdatakilder. Selvom Traders Union anvender interne valideringsprocedurer, gives der ingen garantier, hverken udtrykkelige eller underforståede, for nøjagtighed, fuldstændighed, rettidighed eller uafbrudt tilgængelighed af indeksberegningerne.
I det omfang, det er tilladt i henhold til gældende lovgivning, er Traders Union og dets tilknyttede selskaber ikke ansvarlige for nogen direkte, indirekte, tilfældige, følgeskader eller særlige skader, herunder tab af fortjeneste, som opstår som følge af brugen af eller tillid til Indekset.
Indekset leveres som det er.
