Hvilke aktier vil drage fordel af inflationen?

Hvilke aktier skal man købe for at beskytte sig mod inflation?

Historisk set har høj inflation resulteret i relativt lavere afkast for aktieinvestorer, især hvis de aktier, de investerer i, er vækstaktier. Forholdet mellem aktiemarkedet og inflationen er dog ret komplekst, og der kan ikke anvendes en generel regel. Hver enkelt aktie skal vurderes ud fra sine egne præmisser. Da inflation betyder, at penge falder i værdi, kan en langsigtet aktieinvestering i mange tilfælde beskytte mod inflation, da den gemmer på "reel rigdom". De varer eller tjenester, som en aktie repræsenterer, forbliver ofte konstante, selv om pengenes værdi falder.

Forhandlere og investorer kan også strategisk udvælge aktier fra specifikke brancher, som er nogenlunde inflationssikre. Investering i disse aktier kan være en god måde at sikre sig mod den monetære værdiforringelse, som inflationsfølsomme aktier i brancher som teknologi, forbrugsgoder eller tjenesteydelser lider under. De grupper af aktier, der normalt er mest beskyttet mod inflation, omfatter:

• Forbrugsvarer

• Sundhedspleje

• Forsyningsvirksomheder

• Fast ejendom

Lad os se nærmere på hver af disse.

Forbrugsvarer

Forbrugsvarevirksomheder er dem, der sælger forbrugsvarer, som folk har brug for, herunder mad, drikkevarer, husholdningsartikler og endda alkohol og tobak. Forbrugerne er ofte uvillige til at fjerne disse produkter fra deres budgetter, så de er altid efterspurgte uanset økonomiens tilstand. Forbrugsgoder er uimodtagelige over for almindelige konjunkturer, som dikterer de fleste andre forbrugsvaner. De udviser heller ikke traditionel priselasticitet, da efterspørgslen efter basisvarer er ret konstant.

Når inflationen rammer økonomien, lider forbrugsvareselskaberne som regel under stigende produktions- og driftsomkostninger. De er ofte i stand til at hæve detailpriserne parallelt med inflationen. De etablerer og opretholder også mærkeloyalitet, hvilket kan give prisstyrke, da forbrugerne kan være mere villige til at betale en præmie for pålidelige mærker, selv i tider med inflation. Disse egenskaber ved virksomheder inden for basale forbrugsgoder betyder, at deres aktiekurser stort set ikke påvirkes af den generelle økonomiske sundhed, hvilket gør dem til en solid investering til beskyttelse mod inflation.

Eksempler på aktier i basale forbrugsgoder:

• Hershey's (NYSE: HSY). The Hershey Company, eller Hershey's, er et amerikansk multinationalt konfekturefirma og en af de største chokoladeproducenter i verden. Deres aktier har oplevet en konstant vækst år efter år og betaler et pænt udbytte til investorerne.

• Procter & Gamble Co (NYSE: PG). Dette amerikanske multinationale forbrugsvareselskab producerer flere topsælgende hygiejneprodukter, herunder papirprodukter, vaskemiddel og bleer. Virksomheden har oplevet konstant stærke markedsresultater, selv under pandemien, og fortsætter med at vokse med udgivelsen af innovative produkter.

Sundhedspleje

Forbrugerne vil altid have brug for at passe på deres helbred, uanset hvordan økonomien har det. Sundhedsvirksomheder fremstiller og sælger produkter og tjenester, som folk har brug for for at overleve. Sundhedssektoren består typisk af virksomheder med høje avancer og har relativt lav eksponering over for råvarepriser, hvilket betyder, at stigende priser i den generelle økonomi ikke påvirker sundhedsvirksomhederne så meget.

Og da kontrakter og priser i sundhedssektoren er fastlagt på forhånd, er priserne som regel fastsat, før inflationen begynder at kunne mærkes. Efterspørgslen efter sundhedsydelser stiger ikke som reaktion på økonomisk usikkerhed, hvilket også reducerer effekten af inflation. På trods af perioder med rekordhøj inflation fra 2021 til 2023 forblev sundhedssektoren stort set upåvirket.

Eksempler på sundhedsaktier:

• Johnson & Johnson (NYSE: JNJ). Johnson & Johnson er en veletableret amerikansk multinational, farmaceutisk og medicinsk teknologivirksomhed. Det har en 61-årig historie med udbyttevækst og har konsekvent genereret stærke pengestrømme, men i 2023 er udsigterne ikke så optimistiske.

• Merck & Co. Inc (NYSE: MRK). Denne farmaceutiske gigant er dedikeret til at fremme sundhedspleje og forbedre liv og har demonstreret vedvarende økonomisk præstation, drevet af sin forskelligartede portefølje af innovative lægemidler og vacciner, hvilket gør det til en solid investeringsmulighed for at modstå virkningen af inflation.

Forsyningsvirksomheder

Forsyningsvirksomheder leverer vigtige tjenester som elektricitet, vand og naturgas til kunderne. Sektoren omfatter også dem, der fungerer som producenter og distributører af strøm. Forsyningsvirksomheder er en del af den offentlige serviceinfrastruktur, selvom de hver for sig er private, profitorienterede virksomheder. Forsyningsvirksomheder er relativt ufølsomme over for perioder med økonomisk nedgang og vækst, hvilket får investorer til at flokkes om dem i disse tider for at sikre sig mod inflation.

På grund af deres betydning for opretholdelsen af landet er forsyningsselskaber desuden ofte stærkt reguleret af regeringen og de finansielle myndigheder, hvilket gør dem til en ret stabil investering. Det er tilladt at hæve priserne i økonomiske nedgangstider, så øgede omkostninger som følge af inflation bliver væltet over på forbrugerne. Læg dertil den amerikanske regerings øgede indsats for at finansiere grønne energiprojekter i de senere år, og du har rigelige investeringsmuligheder i energi- og forsyningssektoren.

Eksempler på forsyningsaktier:

• The York Water Company (NASDAQ: YORW). Dette 200 år gamle vandforsyningsselskab leverer 200 millioner liter vand til 75.000 kunder. Selvom det har en lille markedsværdi på 635 millioner dollars, har det oplevet en konstant vækst med en sund fordeling af udbyttebetalinger.

• NextEra Energy (NYSE: NEE). NextEra er et Florida-baseret selskab, der driver elforsyninger, naturgasrørledninger og vedvarende energiprojekter, der genererer en stabil indkomst, der understøttes af langsigtede fastrentekontrakter, hvilket gør dem til en stabil investering til sikring mod inflation.

Fast ejendom

Ejendomsselskaber er dem, der køber, sælger, administrerer, investerer og udvikler ejendomme, herunder jord, boliger og andre bygninger. Fast ejendom har en iboende håndgribelig værdi, så når priserne stiger på grund af inflation, kan værdien af reale aktiver, såsom bolig- og erhvervsejendomme, også stige. Fast ejendom er også en begrænset ressource, og udbuddet af jord er begrænset. Da efterspørgslen efter fast ejendom stiger med befolkningstilvæksten og den økonomiske ekspansion, kan knapheden på tilgængelig jord bidrage til stigningen i ejendomsværdierne og fungere som en naturlig inflationssikring.

Fast ejendom har ofte en lav korrelation med et traditionelt finansielt aktiv som aktier, hvilket betyder, at det normalt reagerer forskelligt på økonomiske forhold, hvilket øger den samlede porteføljes modstandsdygtighed. Ejendomsselskabers investeringer kan omfatte infrastruktur som lufthavne, betalingsveje og forsyningsselskaber. Disse har ofte indbyggede inflationsbeskyttelsesmekanismer, såsom muligheden for at justere gebyrer eller satser som reaktion på stigende omkostninger, hvilket gør de virksomheder, der bygger dem, beskyttet mod inflation.

Eksempler på ejendomsaktier:

• Prologis Inc. (NYSE: PLD). Prologis Inc. er en ejendomsinvesteringsfond (REIT) i San Francisco, som investerer i logistikfaciliteter. Den har en markedsværdi på 96 milliarder dollars og et 10-årigt gennemsnitligt årligt investeringsafkast på 13%, og selvom aktiekurserne faldt en smule i 2021's inflation, har de siden været stabile.

• Digital Realty Trust Inc (NYSE: DLR). er et andet REIT-selskab, der ejer og driver 290 datacentre over hele verden. Digital Realty har en markedsværdi på 39 milliarder dollars og et tiårigt gennemsnitligt årligt afkast på 14,9 % med en stabil, ensartet vækst i løbet af det seneste årti.

De bedste børsmæglere

Faktorer, du skal overveje, når du vælger aktier

Når du skal vælge, hvilke aktier du vil investere i for at beskytte dig mod inflation, bør du overveje disse faktorer, før du handler:

• Udbytte. Udbytteaktier giver et ekstra lag af økonomisk sikkerhed ved at tilbyde investorer en håndgribelig og forudsigelig indtægtskilde, hvilket gør dem til et strategisk valg for dem, der ønsker at navigere i de udfordringer, som inflationen udgør. Før du vælger en aktie, skal du analysere dens historiske evne til at opretholde eller øge udbyttet over tid. Vurder vækstraten, og se på traditioner for udbyttebetaling i den sektor, du investerer i.

• Vækstpotentiale. At vurdere aktiernes vækstpotentiale er et afgørende aspekt i opbygningen af en investeringsportefølje, der effektivt kan bekæmpe inflationen. Kig efter aktier i sektorer og industrier med gunstige tendenser og løbende innovation eller virksomheder, der dominerer deres respektive markeder eller industrier. Vær opmærksom på, at aktier med høj vækst også kan være forbundet med øget volatilitet.

• Markedets modstandsdygtighed. En akties evne til at modstå en bredere markedsnedgang er et tegn på dens modstandsdygtighed. Kig efter aktier, der har en lavere korrelation med det bredere marked. Brug beta-målinger til at vurdere en akties volatilitet i forhold til det samlede marked. Gå efter defensive aktier, som tilhører brancher, der er mindre følsomme over for økonomiske konjunkturer, f.eks. forsyningsselskaber, sundhedspleje og forbrugsvarer.

Tips til valg af aktier til inflationsbeskyttelse

Her er nogle ekstra tips til at gøre det lidt lettere at vælge aktier til inflationsbeskyttelse:

• Diversificer din portefølje. Det er altid tilrådeligt at sprede sin portefølje for at få maksimal eksponering for forskellige aktiver, men det kan også være en god måde at sikre sig mod inflation på. Ved at handle med aktier på tværs af flere sektorer kan du udligne potentielle tab, der opstår, når visse sektorer lider under en tilbagegang på grund af det bredere økonomiske miljø.

• Genbalancer din portefølje. Juster jævnligt fordelingen af aktiver i din portefølje for at bringe den tilbage til din ønskede målfordeling af aktiver. Det giver dig mulighed for at tilpasse dig skiftende markedsforhold og inflationsrater. Det giver dig også mulighed for at fastlåse overskud og styre risikoen mere stringent.

• Lav din research. Som altid er det vigtigt at lave så meget research som muligt, når man investerer i et aktiv. Vurder aktiens generelle økonomiske sundhed ved at se på årsregnskaber, find tendenser i omsætningsvækst og rentabilitet, og analyser deres udbyttehistorik. Se, om der er større tendenser i den branche, som virksomheden opererer i, og vurder virksomhedens konkurrenceposition inden for den.