Naturgas falder under 3,00 USD, da et mislykket udbrud genopliver risikoen for yderligere fald

Traders Union
Alle nyheder
Commodities
Naturgas falder under 3,00 USD, da et mislykket udbrud genopliver risikoen for yderligere fald

Alle nyheder

Tophistorier

Redaktionens Valg

Aktier

Kryptovaluta

Økonomi

Valutaer

Råvarer

Erhverv & Velstand

Markedsstemmer

Anton Kharitonov

04.09.2026

Naturgas falder under 3,00 USD, da et mislykket udbrud genopliver risikoen for yderligere fald — Naturgas

Naturgas kom igen under pres den 4. september efter ikke at have kunnet holde sig over det psykologiske niveau på 3,00 USD/MMBtu. Oktoberkontrakten steg dagen før til 3.026 USD, men vendte efter lageropgørelsen og faldt til omkring 2,91 USD.

Denne artikel er oversat fra originalen. Læs den oprindelige version af vores korrespondent her.

Reaktionen er sigende: Selv en relativt lille lageropbygning var allerede indregnet i markedet, så bevægelsen gennem 3,00 USD udløste gevinsthjemtagning og teknisk salg. Samtidig er vejrfaktoren endnu ikke forsvundet: Temperaturerne i det sydlige USA ligger fortsat over sæsonnormerne, mens ERCOT-belastningen holder sig tæt på rekordniveauerne for denne årstid, hvilket understøtter gasforbruget til elproduktion.

Lagerstrukturen er fortsat understøttende trods den overordnede opbygning

EIA's rapport fra i går var neutral i forhold til forventningerne, men datastrukturen er fortsat forholdsvis konstruktiv. I ugen frem til den 28. august blev der tilført 30 Bcf til lagrene, præcis i tråd med markedets forventninger, hvilket bragte de samlede lagre op på 3.214 Tcf. Lagrene ligger dog allerede 50 Bcf, eller 1,5 %, under niveauet sidste år, mens overskuddet i forhold til femårsgennemsnittet er indsnævret til 160 Bcf, eller 5,2 %.

Det regionale billede er endnu mere interessant: East tilførte 26 Bcf, Midwest 24 Bcf, mens South Central faldt med hele 10 Bcf, herunder endnu et fald på 10 Bcf i lagrene i salthuler. August sluttede således ikke så meget med overdrevne lageropbygninger som med en mærkbar omfordeling af lagrene, mens de seneste tre ugentlige opbygninger lå under deres respektive sæsonmæssige benchmarks.

LNG-strømmene får større betydning amid spændinger i Mellemøsten

En anden faktor for det amerikanske marked er LNG. Efter den tropiske storm Edouard var passeret, begyndte gasstrømmene til eksportterminalerne at komme sig, mens situationen i Europa bliver betydeligt strammere. De europæiske lagre er kun omkring 65–66 % fyldte, det laveste niveau for begyndelsen af september i de sammenlignelige datas historie, mens TTF fortsat ligger tæt på flerårige højder.

Eskaleringen mellem USA og Iran har igen øget risiciene for skibsfarten gennem Hormuzstrædet, som stod for omtrent en femtedel af den globale LNG-handel før konflikten. Forsyningerne fra Qatar er fortsat begrænsede, hvilket tvinger Europa og Asien til at konkurrere mere aktivt om alternative laster. For Henry Hub er dette ikke kun vigtigt som en geopolitisk præmie: Jo længere det store prisgab mellem TTF og JKM består, desto stærkere er incitamentet til at maksimere udnyttelsen af den amerikanske LNG-kapacitet. Samtidig rapporterer EIA, at USA's LNG-eksport allerede steg med 23 % år/år i første halvdel af 2026 som følge af idriftsættelsen af ny kapacitet.

Støtten ved 2,90 USD bliver afgørende efter det falske udbrud

Sekvensen af højere bunde, som er blevet dannet fra 2,65 USD, er fortsat intakt, men det første fuldskala-forsøg på at bryde gennem 3,00–3,03 USD endte i et falsk udbrud. For at stigningen kan fortsætte, skal køberne derfor nu generobre dette område og konsolidere sig over det, hvilket igen vil åbne vejen mod 3,10–3,15 USD.

Indtil det sker, er konsolidering fortsat det mest sandsynlige scenarie med risiko for et tilbageslag mod 2,90–2,88 USD; et brud under denne zone kan accelerere faldet mod 2,82–2,80 USD. Som jeg bemærkede i Naturgas bryder over 3,00 USD, mens lager- og LNG-strømme strammer udsigterne, er det mellemfristede billede fortsat blandet: Det indsnævrende lageroverskud, det høje gasforbrug til elproduktion og den stærke LNG-efterspørgsel understøtter priserne, men rekordproduktionen på omkring 112 Bcf/d og EIA's prognose på 3.985 Tcf på lager ved udgangen af oktober begrænser fortsat i betydelig grad mulighederne for en vedvarende stigning væsentligt over 3,00 USD.

Dette materiale kan indeholde tredjepartsmeninger, ingen af dataene og oplysningerne på denne webside udgør investeringsrådgivning i henhold til vores Ansvarsfraskrivelse. Selvom vi overholder strenge Redaktionelle Retningslinjer, kan dette indlæg indeholde referencer til produkter fra vores partnere.

Kunne du lide artiklen?