Naturgas fastholder den bullish struktur trods fornyet salgspres

Traders Union
Alle nyheder
Commodities
Gassen holder stand trods pres

Alle nyheder

Tophistorier

Redaktionens Valg

Aktier

Kryptovaluta

Økonomi

Valutaer

Råvarer

Erhverv & Velstand

Markedsstemmer

Anton Kharitonov

28.09.2026

Naturgas fastholder den bullish struktur trods fornyet salgspres — Gassen holder stand trods pres

Naturgas handles omkring 3,20 USD/MMBtu den 28. september, mærkbart under toppen nær 3,40 USD, som blev nået i sidste uge. Samtidig skyldes en del af ændringen i noteringen, at den nærmeste futureskontrakt er rullet over til november, så en direkte sammenligning med fredagens niveauer kræver forsigtighed.

Denne artikel er oversat fra originalen. Læs den oprindelige version af vores korrespondent her.

Genopretning af rørledninger fjerner en vigtig kortsigtet katalysator

Den største ændring sammenlignet med slutningen af sidste uge kommer fra infrastruktursituationen. Det kraftige prishop blev understøttet af en force majeure på Columbia Gas Transmission i West Virginia, som begrænsede omkring 1,8 Bcf/d transportkapacitet. Begrænsningen blev dog ophævet den 27. september, og fuld genoprettelse af kapaciteten blev annonceret den 28. september.

Dermed er en af de stærkeste kortsigtede bullish faktorer forsvundet. Der er fortsat særskilte begrænsninger i Appalachia, især på Stonewall Gas Gathering-systemet, men deres omfang er allerede mærkbart mindre og har indtil videre ikke samme effekt på den nationale balance.

Lagrene forbliver komfortable før vinteren

Lagerbeholdningerne giver heller ikke markedet grundlag for at tale om mangel. I ugen, der sluttede den 18. september, steg gasmængden i de amerikanske lagre med 53 Bcf fra 3,298 til 3,351 Tcf. Det er omkring 95 Bcf, eller 2,9 %, over femårsgennemsnittet, men 146 Bcf under niveauet året før.

Endnu vigtigere forventes en yderligere opbygning af en komfortabel buffer inden injektionssæsonens afslutning: Prognosen for den 31. oktober ligger på omkring 3,969 Tcf, cirka 5 % over gennemsnittet for de foregående fem år. Høj produktion, primært i Permian og Haynesville, begrænser fortsat risikoen for fysisk mangel før vinteren.

LNG-efterspørgsel og vejret holder opsiden i live

Balancen kan dog ikke entydigt betegnes som bearish. LNG-efterspørgslen forbliver meget høj: De amerikanske eksportfaciliteter fortsætter med at operere tæt på maksimal udnyttelse, mens udvidet kapacitet gradvist øger den mængde gas, der forlader hjemmemarkedet. Der består også en ekstra præmie på grund af situationen i Mellemøsten. Forstyrrelser i forsyningerne gennem Hormuzstrædet og skader på en del af Qatars eksportkapacitet øger værdien af alternativ LNG fra USA, så en ny eskalering i regionen hurtigt kan bringe købere tilbage til amerikansk naturgas.

Samtidig er vejrmodellerne for begyndelsen af oktober begyndt at vise koldere scenarier, men de afviger stadig markant med hensyn til tidspunktet for og styrken af afkølingen. Derfor koges den kortsigtede udvikling i naturgas reelt ned til en konfrontation mellem to faktorer: komfortable lagerbeholdninger og genoprettelse af infrastrukturen på den ene side samt stigende LNG-efterspørgsel og risikoen for en tidlig kuldeperiode på den anden.

Selvom NATGAS-priserne fortsat er udsat for salgspres i øjeblikket, er det stadig for tidligt at tale om en vending i den opadgående trend. Et fald mod 3,10-3,00 USD, som jeg advarede om i Naturgas holder sig over 3,20 USD efter kraftigt udbrud, kan fortsat bruges til køb og endnu et forsøg fra bulls på at angribe 3,30-3,40 USD, og først et brud under støtten omkring 3,00-2,95 USD vil kunne svække det bullish momentum betydeligt. Selv i det tilfælde virker et markant fald i naturgaspriserne dog stadig usandsynligt.

Dette materiale kan indeholde tredjepartsmeninger, ingen af dataene og oplysningerne på denne webside udgør investeringsrådgivning i henhold til vores Ansvarsfraskrivelse. Selvom vi overholder strenge Redaktionelle Retningslinjer, kan dette indlæg indeholde referencer til produkter fra vores partnere.

Kunne du lide artiklen?