IMF advarer om, at USD-stablecoins kan svække vækstmarkedernes valutaer

Traders Union
Alle nyheder
Kryptovaluta
Stablecoins kan svække vækstmarkedernes valutaer

Alle nyheder

Tophistorier

Redaktionens Valg

Aktier

Kryptovaluta

Finansielle Nyheder

Valutaer

Råvarer

Markedsstemmer

Virksomheder

Artem Shendetskii

10.12.2025

IMF advarer om, at USD-stablecoins kan svække vækstmarkedernes valutaer — IMF slår alarm over risici for valutasubstitution fra hurtigtvoksende stablecoins

Den Internationale Valutafonds rapport fra december 2025 slår alarm om, at USD-pegged stablecoins kan underminere den monetære suverænitet på sårbare vækstmarkeder.

Denne artikel er oversat fra originalen. Læs den oprindelige version af vores korrespondent her.

Fonden hævder, at stablecoins gør det muligt for kapital at bevæge sig uden for traditionelle bankskinner og potentielt omgå systemer til styring af kapitalstrømme, rapporterer CoinDesk.

Ifølge rapporten skaber dette betingelser for "valutasubstitution", hvor borgere hurtigt opgiver lokal fiat til fordel for digitale dollars. IMF bemærkede, at sådanne skift kunne udhule centralbankens autoritet og fremskynde kriser i perioder med makrostress. Stablecoins som USDT og USDC har allerede en samlet markedsværdi på 264 milliarder dollars, hvilket svarer til valutareserverne i de største økonomier. Fordi de bevæger sig peer-to-peer og globalt uden friktion, advarer IMF om, at deres brug under kapitalflugt kan intensivere uroen på markedet.

Analytikere mener, at stablecoins stadig er for små til at udløse systemiske EM-chok

På trods af at de anerkender risiciene, siger eksperter, at stablecoin-markedet stadig langt fra er stort nok til at flytte den globale makroøkonomi. Kryptoanalytiker Noelle Acheson bemærkede, at det meste af stablecoin-volumen er bundet til kryptohandel, ikke kapitalforvaltning i den virkelige verden. Hun understregede, at selv med næsten 300 milliarder dollars er markedet forsvindende lille sammenlignet med den amerikanske pengemængde på 20 billioner dollars eller de 100 billioner dollars i globale dollarforpligtelser.

Coinbases David Duong var enig og sagde, at store EM-salg stadig i overvældende grad er drevet af udstrømning af obligationer, porteføljeindfrielser og ikke-leverbare terminsmarkeder. Stablecoins kan fremskynde individuel flight-to-USD-adfærd, men de mangler skalaen til at omforme systemiske strømme. Analytikere ser derfor IMF's advarsel som fremadskuende snarere end en afspejling af de nuværende markedsrealiteter.

Stablecoin-strømme vokser hurtigt, men forbliver marginale i det globale betalingslandskab

IMF-data viser, at grænseoverskridende stablecoin-overførsler allerede har overgået kryptoaktiver uden sikkerhedsstillelse siden 2022, især på nye markeder. Asien-Stillehavsområdet fører i absolutte mængder, men målt i forhold til BNP viser Afrika, Mellemøsten og Latinamerika den stærkeste brug. Disse regioner er stærkt afhængige af indstrømning fra Nordamerika for at imødekomme efterspørgslen efter stabilitet i dollar og digitale betalingsskinner. Alligevel er de anslåede 1,5 billioner dollars i årlige stablecoin-strømme kun en lille del af det globale betalingsøkosystem på fire billioner dollars. Forskellen understreger, hvor tidlig teknologien stadig er, selv om udbredelsen accelererer. Indtil videre siger analytikere, at risiciene er reelle, men stadig under udvikling, og at stablecoins fungerer mere som en trykventil end som en makroøkonomisk destabilisator.

For nylig skrev vi, at Circle, verdens næststørste stablecoin-udsteder, er ved at udvikle en privacy-fokuseret stablecoin kaldet USDCx i samarbejde med blockchain-virksomheden Aleo.

Dette materiale kan indeholde tredjepartsmeninger, ingen af dataene og oplysningerne på denne webside udgør investeringsrådgivning i henhold til vores Ansvarsfraskrivelse. Selvom vi overholder strenge Redaktionelle Retningslinjer, kan dette indlæg indeholde referencer til produkter fra vores partnere.

Kunne du lide artiklen?