EUR/USD forbliver under pres, efterhånden som Feds afgørelse nærmer sig
EUR/USD forbliver under pres omkring 1,1530–1,1540 den 15. september, men det fundamentale billede er blevet mindre ensidigt, end det var for få dage siden. I eurozonen steg inflationen i august ifølge Eurostats foreløbige estimat til 3,3 % år/år fra 2,9 % i juli, primært fordi energipriserne steg med 14,3 %.
Denne artikel er oversat fra originalen. Læs den oprindelige version af vores korrespondent her.

Samtidig lå kerneinflationen eksklusive energi, fødevarer, alkohol og tobak fortsat langt under den samlede inflation på omkring 2,4 %, mens eurozonens BNP-vækst i andet kvartal blev opjusteret til 0,6 % kvartal/kvartal og 1,2 % år/år. Denne kombination af mere stabil vækst og fortsat høj inflation giver ECB mulighed for endnu en renteforhøjelse, og Morgan Stanley forventer nu en mulig stigning på 25 bp i december til 2,75 %. Det giver euroen en vis fundamental støtte, men indtil videre ikke nok til at overvinde dollarens fordel.
Data fra eurozonen sender blandede pengepolitiske signaler
I eurozonen er billedet fortsat blandet. I Tyskland steg inflationen til 2,9 % år/år i august fra 2,8 % i juli, mens energipriserne steg med 10,5 %, og kerneinflationen var 2,4 %. Det understøtter argumentet for, at ECB bør forblive forsigtig. I Frankrig er situationen svagere, da det foreløbige CPI-tal steg til 2,4 % år/år og HICP til 2,7 %, men økonomien viste næsten ingen vækst i andet kvartal, arbejdsløsheden forblev på 8,3 %, og industriproduktionen faldt med 0,8 % måned/måned i juli.
Tyskland giver dermed i øjeblikket flere inflationsrelaterede grunde til at holde renterne høje, mens Frankrig viser en større risiko for svag indenlandsk efterspørgsel. For EUR/USD betyder det, at eurozonen stadig ikke udsender ét klart og stærkt signal til fordel for euroen.
Feds rentesti bliver den vigtigste katalysator for dollaren
Fra amerikansk side er morgendagens Fed-afgørelse fortsat den afgørende faktor. CPI steg i august med 0,4 % måned/måned og 3,4 % år/år, mens kerne-CPI var 0,3 % måned/måned og 2,4 % år/år. Det er vigtigt, at energiindekset steg med 2,1 % i løbet af måneden, og benzinpriserne med 3,9 %, så oliechokket igen øger risikoen for en mere vedvarende samlet inflation.
Markedet indregner i øjeblikket omkring 90 % sandsynlighed for en renteforhøjelse fra Fed, og hovedspørgsmålet har allerede flyttet sig fra selve septemberforhøjelsen til, hvor mange yderligere forhøjelser der kan følge. Nogle Wall Street-analytikere ser mulighed for op til tre renteforhøjelser inden marts, og det ville være det mest positive scenarie for dollaren på grund af en større rentespænd. Med en mere forsigtig kurs efter septemberforhøjelsen kan dollaren i stedet blive udsat for gevinsthjemtagning.
1,1500 forbliver en vigtig test på nedsiden
Forud for Feds rentebeslutning kan EUR/USD fortsat være under moderat pres med en mulig test af støtten omkring 1,1500–1,1480, men et langt dybere fald virker usandsynligt. Tilbagetrækninger mod 1,1580–1,1600 kan, som nævnt i Presset på EUR/USD tiltager, efterhånden som forventningerne til Feds renteforhøjelse stiger, møde salgsinteresse. Et brud over 1,1600 vil åbne vejen mod 1,1620–1,1640.
Seneste EUR/USD nyheder
- Forex
- Crypto