EUR/USD falder til laveste niveau siden maj 2025, mens europæiske risici tilspidses
EUR/USD handles omkring 1,1200 den 5. oktober efter at være faldet til 1,1161 i Asien – det laveste niveau siden maj 2025. Valutaparet er nu faldet fire uger i træk, mens fredagens svage amerikanske arbejdsmarkedsdata kun kortvarigt formåede at bremse dollarens fremgang.
Denne artikel er oversat fra originalen. Læs den oprindelige version af vores korrespondent her.

⠀
Svag amerikansk jobrapport løfter ikke euroen
⠀Den amerikanske økonomi skabte blot 29.000 job i september mod markedets forventning på omkring 90.000, mens arbejdsløsheden steg til 4,2 %, og den gennemsnitlige timeløn steg med kun 0,1 % måned-til-måned og 3,0 % år-til-år. Tallene reducerede markant sandsynligheden for en renteforhøjelse fra Fed allerede i oktober, men EUR/USD fortsatte alligevel ned, da markedet i øjeblikket reagerer kraftigere på europæiske risici.⠀Politisk spænding øger presset på euroen
⠀Den primære drivkraft bag eurosalget har været politisk og gældsrelateret uro i Frankrig, forstærket af en ny kilde til usikkerhed i Spanien. Renten på 10-årige franske statsobligationer steg til omkring 4,9 %, mens spændet i forhold til tyske obligationer blev udvidet til cirka 146 basispoint, hvilket igen tvang investorerne til at indregne en yderligere risikopræmie i eurozonen. Samtidig udskrev Spaniens premierminister Pedro Sanchez parlamentsvalg den 29. november efter nye problemer for regeringen i parlamentet. Markedet ignorerer derfor reelt nogle af de positive økonomiske signaler og sælger euroen på grund af risikoen for yderligere udvidelse af rentespændene på statsobligationer og større politisk fragmentering i regionen.⠀Data fra eurozonen er fortsat stærkere end valutaen
⠀De makroøkonomiske data fra eurozonen ser betydeligt bedre ud end valutaen selv. Det samlede PMI for september steg til 53,1 fra 52,0, mens PMI for servicesektoren steg til 53,0 fra 51,6, hvilket peger på højere erhvervsaktivitet og en forholdsvis robust servicesektor. Under normale forhold kunne sådanne data understøtte forventningerne om en mere høgeagtig linje fra ECB, men indtil videre overskygges de af stigende låneomkostninger og politiske risici. Den stærkere økonomiske aktivitet falder også sammen med et forhøjet inflationspres, hvilket begrænser ECB's råderum til at lempe pengepolitikken og samtidig gør yderligere renteforhøjelser vanskeligere på baggrund af uroen på de europæiske obligationsmarkeder.⠀Efter at have fundet støtte nær 1,1160 steg valutaparet tilbage mod modstanden omkring 1,1220, hvor salgspresset fortsat består. Den nærmeste støtte ligger i øjeblikket omkring 1,1200, og risikoen for et brud under dette niveau efterfulgt af et fald mod 1,1180–1,1160 er fortsat høj. Et brud over modstanden vil åbne vejen mod 1,1240–1,1260, hvor et fornyet salgspres også er muligt. Udsigterne for valutaparet, som anført i EUR/USD extends decline as bond sell-off keeps dollar in control, forbliver negative.- Forex
- Crypto