Hvorfor alle taler om RWA'er: Boom og udsigter for tokenisering

Traders Union
Alle nyheder
Redaktionens Valg
Hvordan RWA'er blev kryptos hurtigst voksende segment

Alle nyheder

Tophistorier

Redaktionens Valg

Aktier

Kryptovaluta

Økonomi

Valutaer

Råvarer

Erhverv & Velstand

Markedsstemmer

Mikhail Vnuchkov

09.12.2025

Hvorfor alle taler om RWA'er: Boom og udsigter for tokenisering — Hvordan RWA'er blev kryptos hurtigst voksende segment

Tokeniserede aktiver blev et af de mest dynamiske segmenter på kryptomarkedet i 2025. RWA'er har bevæget sig ud over nicheeksperimenter og er blevet til et fuldgyldigt finansielt produkt: Institutioner gik ind med reelle budgetter, og blockchain blev for første gang et sted for aktiver, der genererer forudsigeligt udbytte. Året slutter på en bølge af vækst, men den næste fase bliver lige så vigtig: at teste, om denne model kan skaleres.

Denne artikel er oversat fra originalen. Læs den oprindelige version af vores korrespondent her.

Hvorfor 2025 bliver kaldt et RWA-boom

Væksten på markedet for tokeniserede aktiver i 2025 var blandt de mest intense i dets historie. Ifølge CoinShares blev sektoren mere end fordoblet til ca. 18 milliarder dollars, hvor det største bidrag kom fra tokeniserede amerikanske statsobligationer og privat kredit, som også næsten blev fordoblet. Andre markedsdeltagere kommer med bredere estimater: I en opdatering fra oktober rapporterede Hedera f.eks. om mere end 24 mia. dollars i tokeniserede aktiver i alt. Forskellen i beregningerne fremhæver kun omfanget: RWA'er er blevet en selvstændig finansiel vertikal, der vokser hurtigere end noget andet segment af on-chain-markedet.

Se opslag på X Indlæser...

Tweetet blev slettet af forfatteren.

Men vi gemte alt 🙂.

Makroforholdene spillede også en rolle. Med de høje renter fra den amerikanske centralbank (Fed) ledte investorerne efter afkast i dollar uden volatilitet på kryptomarkedet, og tokeniserede statsobligationer blev et naturligt valg. Guld og sølv fungerede derimod som "sikker havn"-aktiver og gav adgang til traditionelle råvarer i digital form uden mellemmænd.

I praksis var sektoren den første til at demonstrere tilstrækkelig skala og modenhed til, at traditionelle aktiver - fra obligationer til guld - kunne sameksistere organisk med blockchain. Markedet udviklede fungerende depotmekanismer, juridiske strukturer for gældsinstrumenter og råvarer samt udstedelses- og afviklingsplatforme. RWA' er har bevæget sig ind i den praktiske verden: teknologien er blevet forståelig, håndterbar og velegnet til store kapitalstrømme.

De bedste RWA'er og faktorerne bag deres fremgang

Tokeniserede amerikanske statsobligationer var årets klare leder. Deres samlede udbud blev næsten fordoblet til omkring 8,7 milliarder dollars. Den største kapitaltilstrømning gik til produkter udstedt af Ondo Finance (OUSG), Superstate og Backed Finance. Disse tilbud leverede præcis det, som institutionerne havde brug for i et miljø med høje renter: forudsigeligt afkast, lav risiko og en klar juridisk struktur. Mekanikken blev næsten identisk med at bruge traditionelle fonde - bare hurtigere og billigere takket være on-chain settlement.

Privat kredit var det andet store segment, der effektivt fik en "anden vind" i 2025. Tokenisering gjorde lån til virksomheder og små virksomheder mere likvide og tilgængelige, mens høje amerikanske renter skabte en stabil efterspørgsel efter instrumenter med højere afkast. De mest bemærkelsesværdige aktører i år var Maple Finance, Centrifuge, Goldfinch og Clearpool. Gennem dem blev det private kreditmarked udvidet til næsten 17-18 milliarder dollars, hvilket åbnede op for et segment, der tidligere havde været lukket og svært tilgængeligt for de fleste investorer.

Tokeniseringsplatforme - Securitize, Ondo, Plume og andre - blev infrastrukturkernen i RWA'er. De beviste, at tokeniserede aktiver kan opfylde kravene til overholdelse, opbevaring og driftskontrol. For mange fonde blev disse steder den første praktiske indgang til blockchain-økosystemet.

Sideløbende med gældsprodukternes dominans opstod der også en anden tendens: gradvis vækst i tokeniserede metaller, primært guld (XAUT, PAXG) og sølv (AGX, SLVT). Deres volumen er stadig meget mindre, men det vigtigste punkt er selve skiftet: tokenisering har nået aktiver, som i årtier har været "ankeret" i traditionelle porteføljer.

Samlet set skabte 2025 et klart RWA-hierarki: Øverst er aktiver med stabilt, forudsigeligt afkast, som er nemme at skalere og integrere i den traditionelle finansielle model. Og stigningen i tokeniserede metaller forstærkede den bredere retning - blockchain absorberer gradvist selv de mest klassiske søjler i finansverdenen.

RWA'er er ikke længere en niche

Hvad er der i vente for segmentet i 2026? Den institutionelle deltagelse vil fortsætte med at stige. Tokeniserede statsobligationer kan fordobles igen, hvis efterspørgslen efter dollar-denomineret afkast på kæden holder. Nye partnerskaber mellem infrastrukturudbydere peger i samme retning: Cronos har f.eks. annonceret et samarbejde med AWS med det formål at fremskynde institutionel anvendelse af tokenisering og RWA'er.

Blockchain-økosystemer, som tidligere primært fokuserede på DeFi eller governance, bevæger sig samme vej. Tilbage i september afslørede Cardano Foundation en plan om at lancere RWA-initiativer til en værdi af mere end 10 millioner dollars og gjorde dem til en vigtig søjle i netværkets køreplan.

Se opslag på X Indlæser...

Tweetet blev slettet af forfatteren.

Men vi gemte alt 🙂.

Det er et stærkt signal om, at tokenisering i 2026 ikke kun vil være en prioritet for den finansielle infrastruktur, men også for L1-netværkene selv.

Et bredere univers af tokeniserede aktiver

Den næste bølge af tokenisering forventes at udvide sig til fast ejendom, private equity, kommunale obligationer og ESG-projekter. De hurtigste fremskridt vil sandsynligvis komme i kategorier, hvor de juridiske rammer allerede er på plads og kan tilpasses til on-chain-udstedelse.

Samtidig dukker der mere ukonventionelle sager op - fra infrastrukturinitiativer i Singapore og Hong Kong til sportsfranchises. Et eksempel er MultiBanks projekt med Khabib Nurmagomedov, som fokuserer på tokenisering af hans kæde af fitnesscentre. Alt dette forstærker pointen: RWA'er bevæger sig støt og roligt ind på områder, som tidligere ikke blev overvejet seriøst til tokenisering.

RWA'er møder DeFi

I det kommende år vil markedet sandsynligvis se flere hybridprodukter: RWA-støttet sikkerhed, likvide puljer bygget på statsgæld og protokoller, der er skræddersyet til tokeniseret udbytte. På denne baggrund vil konkurrencen blive intensiveret blandt netværk, der ønsker at blive det vigtigste sted for detailorienterede RWA'er.

I 2025 tiltrak Solana og Base hundredvis af millioner i TVL til produkter som sUSDe og BUIDL ved at tilbyde hurtige transaktioner og lave gebyrer. Dette omformer gradvist DeFi, så den bliver mere forankret i aktiver i den virkelige verden og mindre afhængig af kryptos interne volatilitet.

Likviditet bliver den virkelige test

I 2025 lærte markedet, hvordan man udsteder RWA'er. I 2026 vil fokus skifte til sekundær handel. Uden aktiv omsætning risikerer tokenisering at blive et digitalt arkiv med aktiver snarere end et ægte marked.

Regulering kan sætte tempoet

Jurisdiktioner arbejder på regler for tokeniserede aktiver. Hvis standarderne er sammenhængende og klare, kan de åbne døren til en ny klasse af bankprodukter. Hvis ikke, vil institutionerne sandsynligvis tøve, og skaleringen vil gå langsommere.

RWA'er som det nye centrum for krypto

I 2025 blev RWA'er mere end en teknologisk trend - de blev til en tydelig søjle i institutionernes strategi. Du kan se det i den ændrede tone ved store branchearrangementer. På konferencer, der traditionelt former dagsordenen - fra Real-World Asset Summit til Tokenize: LDN og FinTech Connect - er tokenisering gået fra nichepaneler til overskriftsdiskussioner.

Og det er ikke længere kun Web3-projekter: Banker, betalingsudbydere, mæglere og fonde taler nu om RWA'er i form af udbytte, likviditet, sekundære markeder og lovgivningsmæssige rammer.

Dette skift markerer et virkeligt strategisk vendepunkt: Markedet gør sig klar til at skalere, og traditionel kapital forbereder sig på systematisk implementering i kæden.

Dette materiale kan indeholde tredjepartsmeninger, ingen af dataene og oplysningerne på denne webside udgør investeringsrådgivning i henhold til vores Ansvarsfraskrivelse. Selvom vi overholder strenge Redaktionelle Retningslinjer, kan dette indlæg indeholde referencer til produkter fra vores partnere.

Kunne du lide artiklen?