Prisstigning på USD/JPY øger inflationsbekymringerne for Bank of Japan
Japans BoJ kæmper med yen-depreciering, og inflationsbekymringerne stiger
I dagens handelssession i Tokyo har yenen vist fortsat svaghed, og USD/JPY er steget med 0,83 % til 153,860 ved indgangen til den nye handelsuge. Det er et velkendt, men komplekst problem for Bank of Japan (BoJ), da yenen fortsætter med at svækkes over for dollaren, hvilket giver anledning til inflationsbekymringer og øger presset på de politiske beslutningstagere for at handle.
Selv om BoJ har været forsigtig med ikke at lægge sig fast på en tidslinje for den næste renteforhøjelse, sætter den fortsatte svækkelse af yennen og dens potentiale til at øge inflationen bestyrelsesmedlemmerne i en vanskelig situation. Nogle peger på yenens indvirkning på stigende importomkostninger som et klart signal om yderligere forhøjelser, mens andre argumenterer for tålmodighed med henvisning til den vedvarende usikkerhed omkring den amerikanske økonomi. En svag yen, som nu ligger på næsten 150 pr. dollar, gør importerede varer dyrere, hvilket øger omkostningerne for japanske husholdninger og små virksomheder, som er afhængige af udenlandske varer. Nogle bestyrelsesmedlemmer ser dette som en klar inflationskraft, der berettiger til intervention før snarere end senere.
Et andet lag af kompleksitet kommer fra Japans interne politik. Premierminister Shigeru Ishiba stod for nylig over for sit værste valgresultat siden 2009, hvilket lægger pres på hans regering for at levere politikker, der modvirker stigende inflation. Vigtige regeringsmedlemmer, herunder ministeren for økonomisk genopretning Ryosei Akazawa, mener, at Japan bør prioritere at stoppe deflationen før aggressive rentestigninger. Denne holdning afspejler en politisk balancegang, som påvirker BoJ's beslutninger.
Lige nu bevæger BoJ sig på en knivsæg. På den ene side er der behovet for at kontrollere inflationen drevet af en svagere yen, og på den anden side er der risikoen for store valutaudsving, hvis der kommer uventede renteforhøjelser. BoJ's næste træk vil afhænge af, om den amerikanske økonomi viser stabilitet efter den seneste politiske udvikling, herunder præsidentvalget. Indtil da forbliver Japans politik på standby, klar til at tilpasse sig, men forsigtig for at undgå at skabe ny turbulens på de globale finansmarkeder.
USD/JPY stiger, da Japans verbale indgreb løfter yennen, men der er stadig økonomiske udfordringer. Blandede signaler fra både USA og Japan holder USD/JPY på kanten.
