USD/JPY-kursen holder sig tæt på tre ugers højde, da Japans M2-vækst ikke lever op til prognoserne

USD/JPY begyndte ugen på et solidt grundlag og sprang 1 % fra mandagens 152,60-niveau til 154,20 tirsdag. Denne seneste stigning placerer dog stadig valutaparet inden for et tre ugers interval, der holdes mellem 151,70 i den lave ende og 155,00 ved et stærkt modstandsniveau på oversiden. Dette afspejler ubeslutsomhed fra både bullish og bearish markedsdeltagere, som er på udkig efter klare signaler fra Bank of Japan (BoJ), der kan føre parret ud af denne stramme konsolideringszone.

Begrænset vækst i pengemængden lægger pres på yenen

Japans seneste M2-pengemængdedata for oktober bidrog til yenens afdæmpede udvikling og var svagere end forventet med en vækst på kun 1,3 % i stedet for de forventede 1,5 %. Denne langsommere end forventede ekspansion peger på begrænset likviditet i Japans økonomi, en faktor, der generelt holder inflationen og renterne lave. En sådan begrænset vækst i pengemængden gør det mindre sandsynligt, at BoJ snart vil skifte fra sin lempelige holdning, hvilket tilskynder de handlende til at læne sig op ad et bullish syn på USD/JPY, da dollaren får en fordel.

BoJ's duknakkede tilgang står i skarp kontrast til Federal Reserves holdning. Selv om Fed har anlagt en forsigtig tone med hensyn til fremtidige renteforhøjelser, er dens politik generelt strammere end BoJ's, hvilket skaber en stor renteforskel. Denne forskel styrker dollaren og giver fortsat støtte til USD/JPY på højere niveauer. Da begge centralbanker stadig er ubeslutsomme, har parret endnu ikke brudt ud af sit interval.

Indtil videre fungerer 155,00 som et stort loft for parret, mens 151,70 er et vigtigt støtteniveau. Et udbrud over eller under dette interval kan sætte det næste retningsbestemte signal for årets 4. kvartal.

USD/JPY-stigningen øger inflationsbekymringerne for Bank of Japan. En svag yen, der svæver nær 150 pr. dollar, gør importerede varer dyrere.

Dette materiale kan indeholde tredjepartsmeninger, udgør ikke finansiel rådgivning og kan indeholde sponsoreret indhold.