Pundet falder til under 1,29 dollar, da den britiske inflation aftager, og forårserklæringen signalerer svagere vækst
GBP handles nær 1,2910 $ efter svagt CPI og dyster finanspolitisk prognose
Det britiske pund faldt til et lavpunkt på næsten to uger under 1,29 dollars onsdag, da investorerne fordøjede svagere inflationsdata end forventet og en nedslående forårserklæring fra den britiske finansminister Reeves. Pundet faldt kortvarigt til 1,2880 $, før det steg igen til 1,2910 $ i torsdagens asiatiske session, hjulpet lidt på vej af faldende amerikanske statsrenter.
Den årlige inflation i Storbritannien faldt til 2,8 % i februar, hvilket var under de forventede 2,9 % og en afkøling i forhold til januars 3,0 %. Kerneinflationen aftog også og steg til 3,5 % sammenlignet med forventningerne på 3,6 %. Mens tjenesteydelsesinflationen forblev stædig på 5 %, styrkede den bredere disinflationære tendens markedets væddemål om, at Bank of England kan overveje at lempe renten i de kommende måneder. Det blødere CPI-tryk er i overensstemmelse med BoE's egne prognoser og følger de seneste lempelige kommentarer fra de politiske beslutningstagere.
Prisdynamik for GBP/USD (februar 2025 - marts 2025) Kilde: TradingView.
Forårserklæring reducerer vækstudsigterne og hæver låneprognoserne
I sin forårserklæring nedjusterede minister Reeves prognosen for BNP-væksten i 2025 til 1 % fra 2 %, samtidig med at inflationsudsigterne blev hævet til et gennemsnit på 3,2 %, hvilket er en stigning fra 2,6 % i oktober. Regeringen forventer nu, at den offentlige sektors nettolåntagning vil falde fra 137,3 mia. pund (4,8 % af BNP) i 2024-25 til 74,0 mia. pund (2,1 % af BNP) i 2029-30. Låntagningen i 2025-26 forventes dog at være 12,1 mia. pund højere end tidligere skøn på trods af planlagte velfærdsreformer og nedskæringer i ministerierne.
På den anden side af Atlanten blev den amerikanske dollar blødt op på grund af faldende renter, og de 2-årige og 10-årige statsrenter faldt til henholdsvis 4,0 % og 4,34 %. Men geopolitiske og handelsmæssige spændinger forplumrer fortsat udsigterne. Præsident Trumps nyligt underskrevne 25 %-told på bilimport - der begynder den 2. april - har genoplivet bekymringerne for globale handelsforstyrrelser. Yderligere modstand kom fra Fed-embedsmænd, hvor formanden for St. Louis Fed, Alberto G. Musalem, advarede om, at protektionistiske politikker kunne destabilisere inflationsforventningerne.
Udsigterne afhænger af centralbankernes signaler og datastrømme
Fremadrettet vil pundets kurs afhænge af kommende økonomiske data og yderligere signaler fra BoE. Torsdagens tal for amerikansk BNP og arbejdsløse kan påvirke GBP/USD-dynamikken på kort sigt. Men den voksende divergens mellem den amerikanske og britiske politik kan holde volatiliteten oppe.
I en tidligere analyse fremhævede vi, hvordan GBP/USD stod over for stærk modstand nær 1,30-niveauet med et bullish momentum, der var sårbart over for makroøkonomiske overraskelser. Da den britiske inflation nu falder hurtigere end forventet, og de finanspolitiske prognoser forværres, kan pundets optur blive begrænset uden et klart signal fra BoE eller et bredere risikoskift.
