WTI holder sig omkring 70 dollars, mens handlende afvejer OPEC+-forsyningsstigninger mod geopolitiske risici
WTI-råolie handles fladt nær 70 dollars midt i modstridende signaler fra udbud og geopolitik
Priserne på West Texas Intermediate (WTI) råolie lå mandag i nærheden af 70 dollars pr. tønde og faldt en smule efter et tidligt hop i den asiatiske session mod 70,1 dollars. Råvarens dæmpede prisudvikling afspejler et tovtrækkeri mellem bekymringer på udbudssiden fra OPEC+ og stigende geopolitiske spændinger på den ene side og frygt for faldende efterspørgsel som følge af amerikanske handelstariffer på den anden side.
Den kommende stigning i olieproduktionen fra OPEC+, som er planlagt til at begynde i april og sandsynligvis vil fortsætte ind i maj, har lagt et loft over oliens seneste stigning. Gruppen, der ledes af Saudi-Arabien og Rusland, signalerer en gradvis afvikling af tidligere nedskæringer i udbuddet, selv om markedet kæmper med bredere bekymringer på efterspørgselssiden. Disse bekymringer er blevet forværret af den amerikanske præsident Donald Trumps aggressive tolddagsorden, herunder gensidige afgifter, der træder i kraft den 2. april. Analytikere advarer om, at sådanne foranstaltninger kan forstyrre den globale handel og svække brændstofforbruget, især hvis gengældelsesaktionerne fra de vigtigste økonomier eskalerer.
Prisdynamik for USOIL (februar 2025 - marts 2025) Kilde: TradingView.
Geopolitiske risici giver underliggende støtte
På trods af denne modvind understøttes råoliepriserne af forhøjede geopolitiske risici. Trumps nylige advarsler til Rusland og Iran - med trusler om sekundære toldsatser på op til 50 % på købere af russisk olie og mulige militære angreb mod Iran - har genoplivet frygten for forsyningsafbrydelser fra to store producenter. I mellemtiden giver en svækket amerikansk dollar, der er presset af forventninger om, at Federal Reserve kan genoptage rentenedsættelser for at bekæmpe en potentiel toldinduceret afmatning, også støtte til den USD-denominerede råvare.
Men uden nogen klar retningsbestemt overbevisning er de handlende stadig uforpligtende og venter på mere klarhed om udviklingen i det globale udbud og de reelle økonomiske konsekvenser af USA's handelspolitik, før de skubber olien højere eller lavere.
I vores tidligere rapporter bemærkede vi, hvordan WTI's kurs afhænger af en skrøbelig balance mellem geopolitisk ustabilitet og udviklingen i udbuds- og efterspørgselsdynamikken. Lige nu er den balance stadig i bevægelse, hvilket holder WTI i et holdningsmønster lige under det psykologiske niveau på 69 dollars.
