Oliepriserne falder, da EIA sænker udsigterne for efterspørgslen, og frygten for handelskrig vokser
WTI-råolie falder til 60 dollars, da frygt for efterspørgsel og OPEC+-produktion tynger stemningen
Oliemarkederne udvidede deres udsalg i denne uge, hvor WTI-råoliefutures faldt med over 3 % til 60 $ pr. tønde efter et fald på mere end 10 % i sidste uge. Den seneste svaghed følger den amerikanske energiinformationsadministrations (EIA) reviderede prognose, der viser lavere vækst i den globale efterspørgsel og faldende amerikansk olieproduktion, hvilket forstærker bekymringerne for overforsyning midt i de eskalerende handelsspændinger mellem USA og Kina.
Handelsopgøret mellem USA og Kina blev intensiveret, efter at Det Hvide Hus bekræftede, at tolden på kinesiske varer havde nået en effektiv sats på 145 %. Som gengældelse annoncerede Kina nye toldsatser, der hævede den samlede afgift på amerikansk import til 125 % fra den 12. april. Den uddybende toldkonflikt har rystet energimarkederne og fået EIA til at sænke sin prognose for væksten i den globale olieefterspørgsel i 2025 til kun 900.000 tønder om dagen - ned fra en tidligere prognose på 1,2 millioner tønder.
EIA reviderede også sine udsigter for den amerikanske råolieproduktion og forventer nu en stigning på kun 300.000 tønder om dagen i 2025, og der forventes næsten stagnation det følgende år. Analytikere hos Commerzbank advarer om, at det resulterende overudbud, især i anden halvdel af året, kan presse priserne endnu lavere.
USOIL-prisdynamik (marts 2025 - april 2025) Kilde: TradingView.
OPEC+ forsyningsrisici og russisk pres
Den pessimistiske stemning blev yderligere forstærket af OPEC+'s beslutning om at øge produktionen, hvilket skabte frygt for et voksende udbud. I mellemtiden har uoverensstemmelser mellem Reuters og Bloombergs undersøgelser af OPEC's produktionsniveauer i marts - især med hensyn til Irak og De Forenede Arabiske Emirater - understreget den fortsatte usikkerhed omkring de faktiske produktionstal.
Rusland, som allerede er ramt af sanktioner, er også blevet påvirket af de faldende oliepriser. Ruslands ESPO-råolie faldt til under 60 dollars for første gang, mens Urals-råolien nærmede sig 50 dollars - det laveste niveau siden marts 2023. Eksporten til søs fra Rusland faldt til 3,23 millioner tønder om dagen i begyndelsen af april, det laveste niveau i en måned, hvilket potentielt signalerer stress i både indtægter og overholdelse.
Udsigterne er fortsat under pres
Med nedjusterede forventninger til den globale efterspørgsel, stigende produktion og stigende geopolitiske spændinger er oliepriserne fortsat under vedvarende pres. Medmindre handelskrigen aftager, eller efterspørgslen vender tilbage, er der risiko for yderligere fald frem mod anden halvdel af 2025.
I vores tidligere dækning pegede vi på OPEC+'s produktionsstigninger og Ruslands faldende indtægter som store modvindsfaktorer. Dette pres, som nu forstærkes af nedjusteringer af efterspørgslen, forstærker de negative udsigter.
