Tesla-aktien holder sig på $252, da risikoen for told og svage leverancer forplumrer udsigterne

Tesla Inc. (NASDAQ: TSLA) handles i øjeblikket til ca. 252,35 USD, hvilket er et kraftigt fald fra år til dato på ca. 38 %.

Aktien har kæmpet for at bevare momentum, og den seneste kursudvikling har dannet et faldende trekantsmønster - ofte betragtet som et bearish fortsættelsessignal. Teslas markedsværdi ligger på næsten 811,56 milliarder dollars, og den efterfølgende tolvmåneders indtjening pr. aktie (EPS) er på 2,04 dollars, hvilket resulterer i et spændt forhold mellem pris og indtjening (P/E) på 123,80. Det tyder på, at aktien stadig er dyr i forhold til traditionelle værdiansættelsesmålinger, især i betragtning af virksomhedens nylige tilbageslag i væksten.

Der er støtte nær 240 dollars, et niveau, der blev testet flere gange i 2024, mens modstanden er begrænset til omkring 280 dollars. Tesla handler under sit 50-dages og 200-dages glidende gennemsnit (henholdsvis $266 og $274), hvilket yderligere bekræfter det bearish pres. RSI-målingerne (Relative Strength Index) svæver omkring 42, hvilket indikerer, at aktien nærmer sig oversolgt område, men mangler momentum til et betydeligt rebound uden en stærk fundamental katalysator.

TSLA-aktiens kursdynamik (februar 2025 - april 2025). Kilde: TradingView: TradingView.

Volumenudviklingen afspejler også investorernes voksende forsigtighed. Teslas gennemsnitlige daglige handelsvolumen i løbet af den seneste måned er faldet til ca. 95 millioner aktier, hvilket er et fald fra et tremåneders gennemsnit på 121 millioner, hvilket indikerer en reduceret deltagelse fra både institutionelle og private investorer. På optionsfronten er forholdet mellem åbne salgs- og købsinteresser steget til 1,32, det højeste niveau siden midten af 2023, hvilket viser en klar skævhed i retning af bearish positionering. Den implicitte volatilitet ligger på 62 %, hvilket er betydeligt højere end S&P 500-gennemsnittet på 21 %, hvilket tyder på stor usikkerhed omkring Teslas kortsigtede udsigter. Disse indikatorer forstærker det bearish tekniske setup og tyder på fortsat pres, medmindre stemningen forbedres markant.

Makroøkonomisk kontekst og virksomhedsspecifikke nyheder

Teslas underpræstation er blevet forstærket af skuffende leveringstal for 1. kvartal 2025. Virksomheden leverede ca. 337.000 køretøjer, et fald på 13 % i forhold til året før og ca. 40.000 enheder under konsensusestimaterne. Det er første gang siden 2020, at leverancerne er faldet så kraftigt under forventningerne. Analytikere tilskriver misseren flere faktorer: produktionsflaskehalse midt i platformsændringer, skiftende forbrugerstemning og konkurrence fra billigere EV-modeller globalt.

Presset forstærkes af de nyligt indførte amerikanske toldsatser på importerede bildele, som udgør en ny udfordring. Selv om Tesla samler de fleste af sine biler i USA, betyder afhængigheden af importerede komponenter - især fra Kina og Sydøstasien - at omkostningsstigninger er uundgåelige. Analytikere vurderer, at nye toldsatser kan øge Teslas produktionsomkostninger pr. køretøj med op til 4.000 dollars. Mens nogle elektronikkomponenter har fået midlertidige undtagelser, skaber den bredere toldordning usikkerhed i Teslas forsyningskæde, især med kommende modeller under udvikling.

Desuden er Elon Musks stadig mere polariserende politiske tilstedeværelse blevet en voksende bekymring blandt både institutionelle investorer og detailkøbere. Nogle analytikere mener, at Musks åbenmundede politiske kommentarer kan fremmedgøre miljøbevidste forbrugere, som traditionelt er en stærk base for Tesla.

Markedsscenarier

På kort sigt vil Tesla-aktien sandsynligvis forblive under pres på grund af kombinationen af leveringssvaghed, stigende produktionsomkostninger og makroøkonomisk modvind. Medmindre virksomheden overrasker investorerne med stærkere prognoser for 2. kvartal end forventet eller en tidlig lancering af den nye bilplatform, er der fortsat risiko for fald.

Hvis støtten ved $240 brydes, kan aktien falde yderligere mod $220. Men hvis den positive stemning vender tilbage på baggrund af kommende produktannonceringer eller forbedrede leveringstendenser, er et opsving mod 270-280 $ plausibelt. Indtil videre taler det tekniske for konsolidering eller yderligere fald, og enhver stigning vil sandsynligvis være kortvarig, medmindre den understøttes af håndgribelige forbedringer i Teslas fundamentale forhold.

Teslas aktieudvikling er blevet svækket på grund af kraftigt faldende leverancer på de vigtigste markeder, herunder et fald på 11 % i Kina og over 45 % i Tyskland og Frankrig. I USA fortsætter markedsandelen med at falde i takt med, at de gamle bilproducenter vinder terræn med konkurrencedygtige elbiler og hybridbiler.