WTI-råolieprisen falder til under 63 dollars, da samtaler mellem USA og Iran letter forsyningsfrygten
WTI-futures falder til under 63 dollars på grund af atomdiplomati og handelsrelateret vækstfrygt
Futures på West Texas Intermediate (WTI) råolie faldt mere end 1 % mandag og kom under 63 $ pr. tønde, da den aftagende frygt for forsyningsafbrydelser tyngede stemningen. Tilbagetrækningen afbrød et todages rally og blev næret af diplomatiske fremskridt mellem USA og Iran, som øgede sandsynligheden for, at mere iransk råolie vender tilbage til de globale markeder.
Irans udenrigsminister bekræftede, at samtaler på ekspertniveau ville begynde i denne uge i Oman for at lægge grunden til en atomaftale. En amerikansk embedsmand gentog optimismen og beskrev den seneste dialog som "meget gode fremskridt". En tredje runde af drøftelser er planlagt til lørdag. Denne aftagende geopolitiske spænding kombineret med sidste uges amerikanske sanktioner mod kinesiske importører af iransk olie har gjort udsigterne mere komplekse.
USOIL-prisdynamik (marts 2025 - april 2025) Kilde: TradingView.
Udvidelse af OPEC+-udbuddet og frygt for global efterspørgsel øger presset
OPEC+ er fortsat på vej til at øge produktionen af råolie med 411.000 tønder om dagen i maj, hvilket øger det negative pres. Selvom noget af denne stigning kan modvirkes af bestræbelser på at overholde reglerne fra lande, der tidligere har overskredet deres kvoter, kan nettoeffekten stadig vippe markedet i retning af overudbud. Samtidig er bekymringerne for en langvarig amerikanskledet handelskrig dukket op igen, hvilket øger risikoen for en langsommere global økonomisk vækst og en svagere energiefterspørgsel.
På trods af den svage råolie begrænsede en svagere amerikansk dollar større tab. Dollarens fald giver ofte støtte til råvarer som olie, der er denomineret i dollar, hvilket gør dem relativt mere attraktive for udenlandske købere. Alligevel holder de handlende øje med denne uges globale PMI'er og den næste fase af atomforhandlingerne for at finde yderligere katalysatorer.
I mellemtiden påvirker faldet i oliepriserne allerede finansplanerne i de store eksportlande. Angola stod angiveligt over for et margin call på 200 millioner dollars i forbindelse med finansiering med olieobligationer. Nigeria justerer budgetforudsætningerne, og selv velhavende golfproducenter som Saudi-Arabien og De Forenede Arabiske Emirater kæmper med priser under deres finanspolitiske break-even-point.
I tidligere rapporter har vi fremhævet risikoen for fornyet volatilitet i forbindelse med geopolitiske ændringer og produktionstilpasninger. Mens makrofaktorer fortsat dominerer, vender oliemarkedet nu sit fokus mod atomdiplomati og målinger på efterspørgselssiden.
