Naturgasfutures stiger, da den amerikanske forsyningsdynamik og den europæiske efterspørgsel skifter
Naturgas stiger til over 3,34 dollars og afslutter flere ugers nedadgående tendens. Europa står over for pres på stabil forsyning
Futures på naturgas steg kraftigt tirsdag til 3,347 dollars og brød afgørende ud af den faldende kanal, der havde domineret prisudviklingen siden midten af april. Stigningen blev drevet af en kombination af tekniske udbrud og understøttende udbuds- og efterspørgselsdynamik. Prisudviklingen skar gennem 50-dages EMA ved 3,222 $ og overskred den vigtigste modstandszone ved 3,316 $, som nu bliver til øjeblikkelig støtte.
Dette træk markerer en potentiel afslutning på den langvarige bearish trend og åbner vejen for yderligere gevinster. Handlende ser på opadgående mål på $ 3.465, $ 3.556 og $ 3.665, selvom 200 EMA på $ 3.486 udgør en stor teknisk forhindring, der skal overvindes for at opretholde momentum. Stærkt opfølgende køb over 3,465 $ vil være afgørende for at bekræfte en bredere trendvending.
Prisdynamik for naturgas (marts 2025 - april 2025) Kilde: TradingView.
Europæiske gaspriser under pres trods amerikansk rally
Mens de amerikanske naturgasfutures viser bullish momentum, står det europæiske gasmarked fortsat over for et nedadgående pres. Benchmark Dutch TTF-futures faldt til under 32 euro pr. megawatttime og ligger tæt på det laveste niveau i ni måneder, da varmt vejr dæmpede efterspørgslen i Nordvesteuropa. De nuværende lagerniveauer er fortsat sunde, idet Europas gaslagre er 38,41 % fyldte - lavere end sidste års 61 %, men stadig komfortabelt positioneret på vej ind i de varmere måneder.
Vejrprognoserne tyder på, at der fortsat vil være temperaturer over gennemsnittet, hvilket yderligere vil dæmpe efterspørgslen efter varme og bremse behovet for genopfyldning af lagrene. En stabil forsyningsdynamik, især fra import af flydende naturgas (LNG), har også bidraget til den bearish bias i Europa, hvilket står i kontrast til den bullish tekniske opsætning, der udfolder sig på det amerikanske marked.
Geopolitiske spændinger tilføjer endnu et lag af kompleksitet
På den geopolitiske front tilføjede USA's præsident Donald Trumps møde med Ukraines præsident Volodymyr Zelenskiy en ny krølle på den bredere energifortælling. Trumps forslag om, at Ukraine kunne overveje indrømmelser i forhold til Krim, blev mødt med skepsis, og enhver udvikling i Rusland-Ukraine-konflikten kan i sidste ende påvirke den europæiske energisikkerhedsfølelse - selvom de umiddelbare effekter på prisfastsættelsen har været dæmpede.
Som tidligere omtalt i vores naturgasprognose tidligere på måneden var markedet klar til et teknisk udbrud, når prisen genvandt vigtige EMA'er og brød konsolideringszoner. Det seneste rally stemmer overens med denne fremskrivning, men bæredygtigheden af dette træk vil i høj grad afhænge.
