Det britiske pund trækker sig tilbage fra det højeste niveau i tre år, da væddemål om rentesænkning og styrken af den amerikanske dollar vokser
Sterling falder til 1,338 dollar på grund af stigende væddemål om BoE-rentenedsættelse og dollarstyrke forud for amerikanske inflationsdata
Det britiske pund faldt til omkring 1,338 dollars onsdag og forlængede dermed sit fald for anden gang i træk, da den amerikanske dollar genvandt sin styrke forud for vigtige inflationsdata. På trods af faldet er pundet stadig tæt på sit højeste niveau siden februar 2022 og er steget med næsten 3,8 % i april, hvilket er det stærkeste månedlige resultat siden slutningen af 2023.
Dollarens opsving kommer, mens de handlende forbereder sig på offentliggørelsen af prisindekset for det amerikanske privatforbrug (PCE), som er Federal Reserves foretrukne inflationsmåler. Statsrenterne kom sig også, og de 2-årige og 10-årige renter steg til henholdsvis 3,66 % og 4,17 %, efter at de havde tabt i fire dage. Dette momentum i renterne var med til at løfte det amerikanske dollarindeks (DXY) tilbage over 99,00, hvilket lagde pres på de store valutapar, herunder GBP/USD.
Sterling tynges yderligere af stigende forventninger om, at Bank of England vil sænke renten på sit politiske møde i maj. Mens Storbritannien er blevet betragtet som relativt beskyttet mod virkningen af amerikanske toldsatser - i betragtning af landets vareoverskud med USA - er de seneste økonomiske signaler blevet mere pessimistiske. BoE-politikeren Megan Greene bemærkede i denne uge, at den toldpolitik, som præsident Donald Trump har indført, kan vise sig at være disinflationær for den britiske økonomi. I mellemtiden har blødere inflationsforventninger og skatteforhøjelser for arbejdsgivere bidraget til den forsigtige tone.
Prisdynamik for GBP/USD (marts 2025 - april 2025) Kilde: TradingView.
Sterlings udsigter afhænger af BoE's politiske signaler
På den økonomiske front afslørede de amerikanske JOLTS-jobåbningsdata for marts den laveste læsning siden september 2024, der kom ind på 7,19 millioner og indikerede potentiel afkøling på arbejdsmarkedet. Selv om disse data kan understøtte forventningerne om en rentesænkning fra Fed, forstærker de også opfattelsen af, at det globale økonomiske momentum er aftagende - hvilket øger den kortsigtede efterspørgsel efter greenback.
Fremadrettet er markedets fokus fortsat rettet mod kommende amerikanske arbejds- og inflationsdata, som kan genkalibrere forventningerne til Feds næste træk. For pundet vil vejen frem blive formet af BoE's tone, og om inflationspresset berettiger til forsinkelse eller acceleration i den politiske lempelsescyklus.
Som tidligere omtalt har pundet vist relativ styrke gennem april, båret frem af mindskede toldtrusler og forsigtige renteprognoser fra BoE. Parrets manglende evne til at holde sig over 1,3400 midt i en bredere dollarmodstand afspejler dog den fortsatte følsomhed over for globale renteforventninger og amerikanske makrosignaler.
