Amazon-aktien falder 16 % år til dato, da toldrisici forplumrer udsigterne forud for indtjeningen
Wall Street-analytikere er fortsat optimistiske med hensyn til Amazons langsigtede vækst.
Amazon.com Inc. (NASDAQ: AMZN) handles til 184,42 $ pr. 1. maj 2025, hvilket afspejler et år-til-dato fald på ca. 16 %.
Aktien er kommet under fornyet salgspres i de seneste sessioner, primært drevet af investorernes forsigtighed forud for virksomhedens indtjeningsrapport for første kvartal og stigende bekymring for konsekvenserne af de eskalerende amerikanske toldsatser på kinesisk import.
Fra et teknisk perspektiv er AMZN brudt under sit 50-dages glidende gennemsnit, som nu fungerer som umiddelbar modstand ved omkring 195 dollars. Dette brud har øget den kortsigtede bearish stemning, og kursen er også faldet til under det 20-dages glidende gennemsnit. Momentum-indikatorerne har en nedadgående tendens, og Relative Strength Index (RSI) er faldet til under 40, hvilket nærmer sig oversolgte forhold. Dette kan indikere et potentielt teknisk rebound, hvis der opstår købsinteresse på vigtige støtteniveauer.
AMZN-aktiens kursdynamik (marts 2025 - maj 2025). Kilde: TradingView: TradingView.
Umiddelbar støtte ligger nær $ 180, en psykologisk og teknisk tærskel, der er testet i tidligere korrektionsfaser. Et brud under dette kan åbne vejen mod 175 $, hvilket falder sammen med det 100-dages glidende gennemsnit. På den positive side vil tyrene være nødt til at genvinde 195 USD for at genvinde kontrollen på kort sigt, og der vil være yderligere modstand i intervallet 203-205 USD, hvor aktien gik i stå i marts.
Tariffer, tredjepartseksponering og analytikernes holdning
Den bredere markedskontekst er fortsat usikker, og for Amazon kompliceres makromiljøet yderligere af den politiske udvikling. Trump-administrationens stramning af handelspolitikken over for Kina er en direkte bekymring for Amazons massive e-handelsaktiviteter. Ifølge en detaljeret rapport fra Investopedia består omkring 18 % af Amazons produktkatalog af varer, der er importeret direkte fra Kina. Endnu vigtigere er det, at næsten 60 % af tredjepartssælgerne - som repræsenterer over halvdelen af Amazons markedsomsætning - er afhængige af kinesiske forsyningskæder. Det udsætter virksomheden for både omkostningsinflation og potentielle forstyrrelser i produkttilgængeligheden.
I takt med at tolden stiger, vil omkostningerne ved at købe varer fra Kina sandsynligvis stige. Amazon kan enten sende disse omkostninger videre til forbrugerne - hvilket potentielt kan svække efterspørgslen - eller absorbere virkningen og presse marginerne. Ingen af de to muligheder lover godt på kort sigt. Desuden vil investorerne være meget opmærksomme på, hvordan Amazon navigerer i dette spørgsmål i torsdagens indtjeningsopkald for 1. kvartal, især i betragtning af de allerede komprimerede driftsmarginer i kerneafdelingen for e-handel.
På trods af dette overhæng er Wall Street-analytikerne fortsat overvejende positive over for Amazons langsigtede vækst. Alle 26 analytikere, der spores af Visible Alpha, opretholder en "buy"-rating på AMZN-aktien. Det konsensusbaserede 12-måneders kursmål ligger på ca. 241 $ pr. aktie, hvilket tyder på et opadgående potentiale på over 30 % fra det nuværende niveau. Mange analytikere satser på fortsat styrke i Amazon Web Services (AWS), voksende rentabilitet i digital annoncering og operationel gearing på tværs af logistikken.
Forsigtig optimisme med potentiale for kortsigtet rebound
Når vi ser fremad, vil Amazons aktieudvikling i de kommende uger sandsynligvis blive dikteret af indholdet af indtjeningsmeddelelsen for 1. kvartal 2025 og ledelsens kommentarer. Hvis virksomheden leverer stærkere resultater end forventet, især inden for AWS og reklamesegmenterne med høje marginer, kan aktien hurtigt stige til modstandsområdet på 195 USD og muligvis genteste 200 USD i et lettelsesrally. En opmuntrende vejledning for 2. kvartal kan udvide denne bevægelse yderligere.
Men hvis indtjeningen skuffer, eller hvis Amazon afslører en betydelig eksponering for omkostningspres fra tariffer uden en klar afbødningsstrategi, risikerer aktien at falde yderligere. En lukning under 180 $-niveauet kan udløse mere salg, især hvis den bredere markedsstemning forværres.
Investorernes forventninger til Amazon er fortsat høje, drevet af AWS' stærke resultater og det hurtigt voksende reklamesegment. Disse virksomheder med høje marginer ses som nøglen til at opveje den lavere rentabilitet i Amazons detail- og logistikvirksomhed.
