Wall Street-investorer opgiver amerikanske aktiver til fordel for europæiske
Europæiske pensionsfonde reducerede deres eksponering mod USA med henvisning til toldrisici og dollarfald.
Store amerikanske finansinstitutioner reducerer deres dollarbeholdninger og flytter investeringer til Europa, fordi politisk kaos og handelstvister under Trump-administrationen undergraver tilliden til Federal Reserve og de amerikanske markeder.
Udvandringen er drevet af faldende amerikanske aktiekurser og et fald i dollaren på 7 % siden januar, skriver Cryptopolitan.
Analytikere advarer om, at tilbagetrækningen kan markere begyndelsen på en langsigtet tilbagetrækning fra amerikanske aktiver, hvor europæiske obligationer og aktier fremstår som mere sikre alternativer.
Pensionsfonde fører an i udvandringen, ETF'er oplever rekordstore udstrømninger
Europæiske pensionsfonde og kapitalforvaltere er blandt de mest aggressive i forhold til at omlægge porteføljer væk fra amerikanske aktier og obligationer. Finlands Veritas Pension Insurance Company reducerede eksponeringen mod USA i 1. kvartal med henvisning til toldusikkerhed, mens Australiens UniSuper satte spørgsmålstegn ved sin store allokering af amerikanske aktiver.
I Danmark foretog pensionskasserne deres største europæiske aktiekøb siden 2018. I mellemtiden blev der i april trukket 2,5 milliarder euro ud af europæiske ETF'er med amerikanske aktiver, og data for maj indikerer fortsat udstrømning.
Dollarens svaghed fremmer kapitalflugt, efterspørgslen efter hedge stiger
Dollarens fald forværrer udsalget, da institutionelle investorer sikrer sig mod valutarisici. Bank of America anslår, at europæiske investorer skal bruge 2,5 billioner dollars for at afdække valutaeksponeringen fuldt ud, hvilket potentielt kan presse dollaren endnu længere ned.
Californiens State Teachers' Retirement System genovervejer også sin USA-tunge portefølje og advarer om, at Trump-administrationens toldpolitik kan få udenlandske handelspartnere til at dumpe amerikanske aktiver, hvilket vil presse dollaren yderligere.
For nylig skrev vi, at EU tager formelle skridt til at anfægte USA's indførelse af told på biler og bildele fra EU, idet man torsdag meddelte, at man vil indbringe en sag for Verdenshandelsorganisationen.
