Syv tyske nøglevirksomheder giver DAX en stigning på næsten 19
Vækst på det tyske aktiemarked
Det tyske aktiemarked har trodset den økonomiske dysterhed, og Dax-indekset i Frankfurt er steget med 18,7 % i år.
Det har klaret sig bedre end både Frankrigs og Storbritanniens benchmarks og langt bedre end STOXX Europe 600-indeksets stigning på 4,8 %. På trods af svag indenlandsk vækst og politisk ustabilitet fremhæver denne stigning modstandsdygtigheden hos nogle af de vigtigste aktører på markedet, skriver Financial Times.
Tysklands økonomi står over for alvorlig modvind, herunder en forventet vækst på kun 0,6 % i 2025, hvilket er et betydeligt fald i forhold til tidligere prognoser. Landets politiske uro blev også intensiveret i november, da koalitionsregeringen kollapsede, hvilket førte til udskrivelsen af et hurtigt valg i februar. Disse udfordringer har dog ikke hæmmet Dax' udvikling.
Timothy Lewis, porteføljeforvalter hos JPMorgan Asset Management, bemærkede, at DAX's stærke præstation er "en overraskelse" og et klart eksempel på, at aktiemarkedets præstation og den økonomiske sundhed ikke altid stemmer overens. DAX's virksomheder, som genererer mindre end en fjerdedel af deres indtjening i Tyskland, har nydt godt af den internationale eksponering, som giver dem en stødpude mod indenlandske problemer.
Nøglevirksomheder driver fremgangen
Årets stigning på aktiemarkedet har i høj grad været drevet af syv virksomheder: SAP, Rheinmetall, Siemens, Siemens Energy, Deutsche Telekom, Allianz og Munich Re. Især SAP har skilt sig ud ved at stå for næsten 40 % af DAX's gevinster. Aktiekursen er steget med mere end 70 % på grund af den vellykkede overgang af erhvervskunder til skyen. Det er blevet en større del af DAX end bilsektoren, hvor Volkswagen og Mercedes-Benz begge har oplevet tab i år.
SAP's stærke resultater er blevet drevet frem af den voksende efterspørgsel på markedet efter aktier, der er relateret til kunstig intelligens. Virksomheden har justeret sin tidsplan for offentliggørelse af indtjening for at tilpasse den til det amerikanske marked og tiltrække nordamerikanske investorer. I oktober overhalede SAP ASML som Europas største teknologivirksomhed.
Derudover rapporterede Bank of America Securities, at deres kunder fortsatte med at købe amerikanske aktier for syvende uge i træk på trods af et fald på 2 % i S&P 500-indekset i denne periode.
