USD/CAD-kursen stiger til det højeste niveau i 22 år, da Trumps toldsatser øger risikoaversionen
Canadisk dollar styrtdykker, mens USD styrkes på grund af handelsspændinger
USD/CAD-parret steg til det højeste niveau siden april 2003 og nåede op i midten af 1,4700, da USA's præsident Donald Trumps handelstold på Canada, Mexico og Kina rystede markederne. Den sikre amerikanske dollar (USD) styrkedes kraftigt, mens den canadiske dollar (CAD) mødte yderligere modvind fra Bank of Canadas (BoC) rentenedsættelse og svagere udsigter for råvarer.
Da USD/CAD har passeret 1,4700, ser de handlende et yderligere opadgående potentiale. Hvis toldspændingerne eskalerer, og risikostemningen forbliver skrøbelig, kan parret fortsætte sin bullish bane mod 1,4800-1,5000. Et politisk svar fra BoC eller et opsving i oliepriserne kan dog bremse USD's fremgang.
USD/CAD prisanalyse (januar 2025 - februar 2025) Kilde: TradingView.
Trumps handelstariffer sender markederne i oprør
I weekenden annoncerede Trump 25 % told på canadisk og mexicansk import samt 10 % told på kinesiske varer, som skal træde i kraft på tirsdag. Toldsatserne har til formål at bekæmpe ulovlig indvandring og narkotikahandel, men deres bredere økonomiske konsekvenser har givet anledning til bekymring. Som svar har Canada, Mexico og Kina lovet gengældelsesforanstaltninger, hvilket har forstærket frygten for en langvarig handelskonflikt.
Det amerikanske dollarindeks (DXY) steg til næsten det højeste niveau i to år og nød godt af efterspørgslen efter sikre havne. Da investorerne flygtede fra risikofyldte aktiver, fik USD vind i sejlene, hvilket lagde yderligere pres på CAD. Derudover har den canadiske dollars tætte sammenhæng med råoliepriserne forværret faldet, da energieksporten fra Canada vil blive pålagt en reduceret told på 10 % i henhold til Trumps direktiv.
BoC's lempelige holdning øger divergensen med Fed
Bank of Canadas monetære lempelser har yderligere forstærket CAD's svaghed. BoC sænkede renten for sjette gang i træk siden juni og sænkede den toneangivende rente til 3,0 %, samtidig med at den afsluttede sit kvantitative stramningsprogram. I mellemtiden fastholdt den amerikanske centralbank (Fed) en høgeagtig pause, hvilket forstærker en divergens i de politiske udsigter, der favoriserer yderligere USD-styrke.
Canadas BNP-vækst i december anslås til 0,2 % med en forventet årlig vækst på 1,4 % i 2024 - på linje med BoC's forventninger. Toldsatserne udgør dog en betydelig risiko for den canadiske eksport, hvilket potentielt kan dæmpe den fremtidige vækst og forværre CAD's fald.
I vores tidligere analyse fremhævede vi effekten af BoC's rentenedsættelser og styrken i USD på USD/CAD's bullish momentum. Med den seneste udvikling i handelskrigen har parret nu overskredet et 22-årigt højdepunkt, hvilket forstærker forventningerne om fortsat opgang, medmindre politiske ændringer ændrer tendensen.
