Sydkoreas AI-rally kølnes, mens handelsaktiviteten falder 70 % fra toppen i maj

Traders Union
Alle nyheder
Aktier
Koreas AI-rally fader ud, mens handelsaktiviteten kollapser

Alle nyheder

Tophistorier

Redaktionens Valg

Aktier

Kryptovaluta

Økonomi

Valutaer

Råvarer

Erhverv & Velstand

Markedsstemmer

Ciaran Ryan

11.10.2026

Sydkoreas AI-rally kølnes, mens handelsaktiviteten falder 70 % fra toppen i maj — Sydkoreas AI-rally mister momentum, mens handelsaktiviteten falder kraftigt

Sydkoreas AI-drevne aktierally mister momentum, efterhånden som udenlandsk og privat investoraktivitet aftager. Den stigende koncentration i Samsung og SK Hynix udvikler sig fra en styrke til en sårbarhed for hele markedet.

Denne artikel er oversat fra originalen. Læs den oprindelige version af vores korrespondent her.

Sydkoreas aktiemarked, som var blandt de største vindere på det globale AI-tema i årets første halvdel, kæmper med at fastholde investorernes opmærksomhed. Handelsomsætningen er faldet med omkring 70 % fra toppen i maj, mens aktiviteten fra både udenlandske fonde og indenlandske privatinvestorer er aftaget.

Efter den stærkeste udvikling blandt større globale indeks i årets første halvdel er KOSPI faldet omkring 22 % i anden halvdel af 2026. De amerikanske og taiwanske markeder, som også er stærkt eksponerede mod AI-temaet, har klaret sig betydeligt bedre i samme periode.

Koncentrationen i Samsung og SK Hynix bliver en sårbarhed

En af det koreanske markeds største svagheder er afhængigheden af to dominerende producenter af hukommelseschips. Samsung Electronics og SK Hynix udgør tilsammen mere end halvdelen af KOSPI’s vægtning, hvilket betyder, at enhver ændring i stemningen omkring hukommelsesaktier hurtigt kan brede sig til hele indekset.

Udenlandske investorer solgte KOSPI-aktier for mere end 20 billioner won i september, hvor en stor del af udstrømningen var koncentreret i Samsung og SK Hynix. Det kumulerede udenlandske salg fra 1. september til 2. oktober nåede omkring 20,3 billioner won eller 15,1 mia. dollar.

Tegn på træthed er synlige, selv når virksomhedernes resultater fortsat er stærke. Samsung rapporterede en næsten tidobling af det kvartalsvise driftsresultat, understøttet af robust efterspørgsel efter hukommelse til AI-infrastruktur, men aktien faldt efter offentliggørelsen af det foreløbige resultat. Reaktionen understreger, hvor høje investorernes forventninger er blevet efter det tidligere rally.

Investorer foretrækker i stigende grad Taiwan som AI-eksponering

En del af den globale kapital roterer nu mod Taiwan, hvor AI-eksponeringen er fordelt på en bredere vifte af hardwareproducenter, komponentleverandører og halvledervirksomheder. Det gør markedet mindre afhængigt af et enkelt led i AI-forsyningskæden.

Taiex er steget omkring 70 % siden årets begyndelse og klarede sig omkring 23 procentpoint bedre end KOSPI sidste kvartal. UBS har også fremhævet Taiwans bredere teknologiske økosystem samt fortsatte planer hos store globale virksomheder om at øge kapitaludgifterne til AI-infrastruktur.

Det betyder ikke, at investeringscasen for Sydkorea er forsvundet. Hukommelseschips er fortsat en kritisk del af udbygningen af AI-infrastruktur, mens lavere værdiansættelser på et tidspunkt kan skabe muligheder for langsigtede investorer. Efter et så kraftigt rally kræver markedet dog stærkere beviser på, at dagens høje priser på hukommelseschips og indtjeningsmarginer kan holde.

Koreas udsalg blotlægger bredere risici i AI-handlen

Den aftagende efterspørgsel efter koreanske aktier peger på et bredere problem i det globale AI-rally: En stigende andel af markedsafkastet drives af en relativt lille gruppe virksomheder og tæt forbundne investeringstemaer.

Denne koncentration rækker nu langt ud over chipproducenterne. AI-infrastruktur forbinder i stigende grad teknologiaktier, energi, datacentre, ejendomme og private equity, hvilket gør traditionel diversificering mindre effektiv, end den måske ser ud. Mere om, hvordan AI-handlen omformer globale porteføljer og øger koncentrationsrisikoen, findes i Traders Union-analysen.

Dette materiale kan indeholde tredjepartsmeninger, ingen af dataene og oplysningerne på denne webside udgør investeringsrådgivning i henhold til vores Ansvarsfraskrivelse. Selvom vi overholder strenge Redaktionelle Retningslinjer, kan dette indlæg indeholde referencer til produkter fra vores partnere.

Kunne du lide artiklen?