SK hynix 레버리지 ETF, 종가 왜곡 후 투자주의 지정

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Ciaran Ryan

13시간 전

SK hynix 레버리지 ETF, 종가 왜곡 후 투자주의 지정 — SK hynix ETF 투자주의

한국거래소가 단일가매매 시간대에 발생한 가격 왜곡 여파로 일부 레버리지 상장지수펀드(ETF)를 투자주의종목으로 지정하고 있다. 유동성공급자 호가 공백 속에 시장가격과 순자산가치(NAV) 괴리가 급격히 벌어지면서 SK hynix 관련 상품에서 투자자 손실 우려가 커지고 있다.

하이라이트

한국거래소는 추적오차가 관리기준의 2배를 초과한 4개 SK hynix 레버리지 ETF를 투자주의종목으로 지정했다.
ACE SK hynix 단일종목 레버리지는 월요일 마감 단일가매매에서 49.7% 급등한 뒤, 화요일 27.03% 급락하며 가격 정상화 과정을 겪었다.
동일 기초자산을 추종하는 ETF들 간에도 전일 왜곡 여부에 따라 20~30%대 수익률 차이가 발생하며 저유동성 리스크가 시장에 부각됐다.

단일가매매 왜곡과 지정 배경

한국거래소에 따르면 화요일 기준 전일 ACE SK hynix 단일종목 레버리지, KIWOOM SK hynix 선물 레버리지, 1Q SK hynix 선물 레버리지, HANARO KOSDAQ150 선물 레버리지 등 4개 상품이 투자주의종목으로 분류되고 있다.

이들 상품은 장 마감 시점 실시간 추적오차가 거래소 관리기준의 2배를 넘었다. 추적오차는 ETF 시장가격과 실제 자산가치를 뜻하는 NAV 간 차이를 말하며, 거래소는 국내 자산 ETF 3%, 해외 자산 ETF 6%를 관리 기준으로 두고 있다.

이번 조치는 월요일 장 마감 단일가매매 시간대에 나타난 가격 왜곡의 영향으로 해석된다. ETF는 통상 유동성공급자(LP)가 매수·매도 호가를 제시해 시장가격과 NAV 간 괴리를 줄이지만, 8시30분부터 9시, 9시부터 9시5분, 15시20분부터 15시30분까지의 단일가매매 시간에는 이런 의무가 면제된다.

이 과정에서 거래량이 적고 호가가 얇은 일부 ETF에 시장가 매수 주문이 집중되면서 가격이 실제 가치와 크게 동떨어진 수준까지 치솟은 것으로 분석된다. 실제로 ACE SK hynix 단일종목 레버리지는 월요일 마감 단일가매매에서 3만원으로 마쳐 직전 거래일보다 49.7% 급등했지만, 같은 날 SK hynix 주가는 7.68% 하락하고 있었다.

다음 거래일 손실과 시장 영향

가격 왜곡의 후유증은 다음 거래일 바로 나타나고 있다. 화요일 ACE SK hynix 단일종목 레버리지는 2만1,890원에 거래돼 전일 대비 27.03% 하락하고 있으며, 전일 종가 기준 추적오차가 90.18%까지 치솟은 뒤 시장가격이 실제 자산가치 수준으로 정상화되는 과정으로 해석된다.

반면 같은 유형의 다른 단일종목 레버리지 상품들은 화요일 SK hynix가 15.9% 급등하면서 20%에서 30%대 수익률을 나타내고 있다. 같은 기초자산을 추종하는 상품 간에도 전일 왜곡 여부에 따라 수익률이 크게 갈리면서, 저유동성 레버리지 ETF의 거래 구조 리스크가 부각되고 있다.

업계 관계자는 단일가매매 시간대 ETF 추적오차 문제는 간헐적으로 발생해 왔지만 이번 사례는 수급 집중이 극단적으로 나타난 경우라고 말하고 있다. 또 단일종목 레버리지 상품의 추적오차 관리를 위해서는 LP와의 지속적인 소통이 필요하다고 설명하고 있다.

한국거래소는 추적오차가 확대되는 ETF에 대해 적출, 지정예고, 지정의 절차로 관리하고 있다. 투자주의종목으로 지정되면 3거래일 단위의 단일가매매가 적용된다.

우리 매체는 앞서 SK하이닉스 추종 단일종목 레버리지 ETF가 장 마감 동시호가 구간의 유동성 공백 속에서 시장가 주문이 몰리며 괴리율이 급확대된 사례를 다룬 바 있습니다. 당시 한국거래소는 괴리율이 관리 기준의 2배를 넘은 ETF 3종을 ‘투자유의 예고’ 단계로 추출했고, 같은 상황이 10거래일 내 반복되면 투자유의종목 지정과 단일가매매 적용, 경우에 따라 거래정지로 이어질 수 있다고 설명했습니다.

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