Hawkish vs. Dovish: Forskjeller mellom pengepolitikk

Redaksjonell merknad: Selv om vi overholder strenge redaksjonelle retningslinjer, kan dette innlegget inneholde referanser til produkter fra våre partnere. Her er en forklaring på hvordan vi tjener penger. Ingen av dataene og informasjonen på denne nettsiden utgjør investeringsrådgivning i henhold til vårt ansvarsfraskrivelse.

Forskjeller mellom pengepolitikk:

Hawkish pengepolitikken fokuserer på å kontrollere inflasjonen ved å heve renten og stramme inn pengemengden, ofte på bekostning av den økonomiske veksten.
Dovish Pengepolitikken prioriterer økonomisk vekst og reduksjon av arbeidsledigheten ved å senke renten og øke pengemengden.

Tenk deg to fugler som sirkler rundt hverandre - den ene dristig og aggressiv, den andre forsiktig og avmålt. Disse begrepene, "hawkish" og "dovish er mer enn metaforer; de representerer grunnleggende tilnærminger i pengepolitikken som påvirker verdensøkonomien. Det er avgjørende for tradere og investorer å forstå disse begrepene når de deltar i finansmarkedene.

Hva betyr begrepene hawkish og dovish?

Hawkish Vs Dovish Sammenligning
Aspekt	Hawkish	Dovish
Fokus	Kontrollere inflasjonen	Stimulere økonomisk vekst
Rentesatser	Øke rentenivået	Senke rentenivået
Politiske tiltak	Stram pengepolitikk	Lempelig pengepolitikk
Økonomisk innvirkning	Bremser den økonomiske veksten, kontrollerer inflasjonen	Stimulerer vekst, risiko for høyere inflasjon
Markedets oppfatning	Negativt for aksjemarkedene	Bullish for aksjemarkedene
Inflasjon vs. sysselsetting	Prioriterer inflasjonskontroll	Prioriterer sysselsetting og vekst
Eksempler på tiltak	Heve renten, redusere obligasjonskjøpene	Kutte renten, øke obligasjonskjøpene

Hawkish og dovish beskriver hvordan sentralbankene styrer renten og pengemengden. Disse begrepene har blitt viktige for å forstå pengepolitikken.

Hawkish. En hawkish-holdning fokuserer på å kontrollere inflasjonen. Sentralbanker med denne tilnærmingen prioriterer å heve renten for å dempe for høy inflasjon, selv om det betyr at den økonomiske veksten må bremses. Hawks mener at lav inflasjon er avgjørende for langsiktig økonomisk stabilitet.
Dovish. En duete holdning er derimot mer ettergivende overfor inflasjonen. Duer prioriterer økonomisk vekst og sysselsetting, og går inn for lavere renter for å stimulere låneopptak og investeringer. De aksepterer høyere inflasjon hvis det støtter bredere økonomiske mål.

Hva er forskjellene mellom hawkish og dovish pengepolitikk?

Å forstå forskjellene mellom hawkish og dovish pengepolitikk kan bidra til å forstå hvordan sentralbanker påvirker økonomiske resultater.

Hawkish pengepolitikk

Fokus. Hawkish politikken er sentrert rundt å kontrollere inflasjonen. Sentralbanker som inntar denne holdningen, prioriterer å opprettholde et lavt inflasjonsnivå for å sikre økonomisk stabilitet. For eksempel var den amerikanske sentralbankens beslutning om å heve renten aggressivt i 2022 et haukete grep for å dempe inflasjonen, som nådde sitt høyeste nivå på 40 år med 9,1 % i juni 2022.
Rentesatser. En hawkish-holdning innebærer vanligvis økte renter. Høyere renter gjør det dyrere å ta opp lån, noe som i sin tur reduserer forbruk og investeringer, noe som bidrar til å kjøle ned økonomien og kontrollere inflasjonen.
Innstramming av pengemengden. Hawkish kan innebære å redusere pengemengden gjennom tiltak som salg av statspapirer. Dette bidrar til å begrense kredittilgangen, noe som igjen bidrar til å holde inflasjonen under kontroll.
Økonomiske konsekvenser. Selv om hawkish er effektive for å kontrollere inflasjonen, kan de også bremse den økonomiske veksten. Høyere renter kan føre til redusert privat forbruk og færre investeringer i næringslivet, noe som kan øke arbeidsledigheten på kort sikt.

Et eksempel. På begynnelsen av 1980-tallet iverksatte den amerikanske sentralbanken, under ledelse av sentralbanksjef Paul Volcker, en haukepolitikk ved å heve renten til nesten 20 % for å bekjempe den tosifrede inflasjonen. Selv om politikken lyktes med å redusere inflasjonen, førte den også til en alvorlig resesjon.

Dovish pengepolitikk

Fokus. Dovish politikken fokuserer på å stimulere økonomisk vekst og redusere arbeidsledigheten. Sentralbanker med en duete holdning er mer tolerante overfor inflasjon hvis den støtter opp om bredere økonomiske mål.
Rentesatser. En dovish-holdning innebærer å senke rentene for å oppmuntre til låneopptak og forbruk. Lavere renter reduserer kredittkostnadene, noe som øker investeringene og forbruket.
Øke pengemengden. Dovish kan omfatte å øke pengemengden gjennom tiltak som kjøp av statspapirer eller lavere reservekrav for bankene. Dette gjør mer kreditt tilgjengelig, noe som stimulerer den økonomiske aktiviteten.
Økonomiske konsekvenser. Dovish Politikken er utformet for å fremme økonomisk vekst og senke arbeidsledigheten. Men hvis de ikke forvaltes med omhu, kan de føre til høyere inflasjon.

Et eksempel. Etter den globale finanskrisen i 2008 innførte Federal Reserve i USA en duete pengepolitikk for å støtte den økonomiske oppgangen. Fed senket renten til nær null og iverksatte flere runder med kvantitative lettelser (QE), der de kjøpte store mengder statsobligasjoner og pantesikrede verdipapirer for å øke pengemengden. Denne lempelige tilnærmingen bidro til å stabilisere økonomien, redusere arbeidsledigheten fra en topp på 10 % i 2009 til under 5 % i 2016 og stimulere den økonomiske veksten. Den førte imidlertid også til bekymring for potensiell inflasjon på lang sikt og finansiell ustabilitet på grunn av langvarig lave renter.

Hva er pengepolitikk?

Pengepolitikk er de tiltakene en sentralbank iverksetter for å kontrollere pengemengden, styre rentenivået og oppnå makroøkonomiske mål som prisstabilitet, full sysselsetting og økonomisk vekst. Det er et av de viktigste verktøyene som brukes for å påvirke et lands økonomiske forhold.

De viktigste verktøyene i pengepolitikken er blant annet

Renter. Sentralbanker justerer de kortsiktige rentene for å påvirke låne- og forbrukskostnadene. Federal Reserve i USA bruker for eksempel den amerikanske sentralbankrenten til å styre den økonomiske aktiviteten.
Åpne markedsoperasjoner. Dette innebærer kjøp eller salg av statspapirer for å regulere pengemengden. Når sentralbankene kjøper verdipapirer, tilfører de likviditet til økonomien, og når de selger, trekker de den tilbake.
Reservekrav. Ved å fastsette minimumsreserver som bankene må holde, kontrollerer sentralbankene hvor mye penger bankene kan låne ut, noe som påvirker den samlede kredittilgangen.
Kvantitative lettelser (QE). I situasjoner der rentenivået allerede er lavt, kan sentralbankene ty til QE ved å kjøpe langsiktige verdipapirer for å sprøyte penger direkte inn i økonomien. Den europeiske sentralbanken brukte QE i stor utstrekning på 2010-tallet for å bekjempe lav inflasjon og stimulere veksten.

Hvordan pengepolitikken påvirker handelsstrategier

Pengepolitiske endringer, som renteendringer eller sentralbankens oppkjøpsprogrammer, kan forme markedet på måter som smarte tradere kan bruke til sin fordel. Hvis du er nybegynner, bør du prøve å forstå hvordan renteendringer påvirker ulike sektorer. Når sentralbankene for eksempel snakker om å heve renten, betyr det ofte gode nyheter for banker og industriselskaper. Når de derimot snakker om å senke renten, er det vanligvis et bedre tidspunkt å se på forsyningsselskaper eller dagligvarebransjen. Husk dette når du planlegger handler rundt politiske oppdateringer, slik at du får mest mulig ut av disse sektorendringene.

Vær også oppmerksom på hint som sentralbanksjefene kommer med før de tar store politiske grep. De kommer ofte med hint i talene sine eller små politiske justeringer som kan tyde på at større endringer er på vei. Sett opp varsler for taler fra nøkkelpersoner i sentralbanken, og prøv å analysere tonen i kunngjøringene deres for å forutsi stemningen i markedet før de blir klare for alle. Med denne strategien kan du justere handlene dine tidlig, noe som gir deg et forsprang på dem som bare reagerer på de offisielle nyhetene.

Oppsummering

Pengepolitikk, enten det er hawkish eller dovish, er mektige verktøy som former det økonomiske landskapet. For tradere og investorer er det viktig å forstå denne politikken for å kunne forstå markedsforholdene på en effektiv måte. Hawkish politikken prioriterer inflasjonsbekjempelse, noe som ofte fører til høyere renter og strammere monetære forhold, mens dovish politikken fokuserer på å stimulere økonomisk vekst gjennom lavere renter og økt likviditet. Ved å forstå og tilpasse seg disse skiftene kan tradere ta strategiske beslutninger som er i tråd med bredere økonomiske trender, slik at de kan beskytte investeringene sine og utnytte muligheter.

Vanlige spørsmål

Hva får en sentralbank til å vedta en hawkish policy?

Sentralbanker vedtar vanligvis en hawkish-politikk når inflasjonen stiger raskt, og det er behov for å kjøle ned økonomien for å hindre at den overopphetes.

Når vil en sentralbank foretrekke en dovish-holdning?

En sentralbank kan foretrekke en dovish-holdning under økonomiske nedgangstider når arbeidsledigheten er høy og den økonomiske veksten er svak. Lavere renter kan stimulere forbruk og investeringer.

Kan en sentralbank veksle mellom hawkish og dovish politikk?

Ja, sentralbanker bytter ofte mellom hawkish og dovish politikk basert på skiftende økonomiske forhold. De kan for eksempel innta en duete holdning under en lavkonjunktur og gå over til en haukete holdning når økonomien tar seg opp igjen.

Hvordan påvirker hawkish og dovish politikken aksjemarkedet?

Hawkish kan føre til lavere aksjekurser ettersom høyere renter øker lånekostnadene. Motsatt kan dovish politikk ofte føre til høyere aksjemarkeder ved å gjøre det billigere å låne og oppmuntre til investeringer.

Team som har jobbet med artikkelen

Andrey Mastykin er en erfaren forfatter, redaktør og innholdsstrateg som har vært hos Traders Union siden 2020. Som redaktør er han nøye med å faktasjekke og sikre nøyaktigheten av all informasjon som publiseres hos Traders Union. Andrey fokuserer på å opplyse leserne om de potensielle fordelene og risikoene ved å handle på finansmarkedene.

Han har stor tro på at passiv investering er en mer egnet strategi for de fleste enkeltpersoner. Andreys konservative tilnærming og fokus på risikostyring resonerer med mange lesere, noe som gjør ham til en pålitelig kilde til finansiell informasjon.

I tillegg er Andrey medlem av Ukrainas nasjonale journalistforbund (medlemskort nr. 4574, internasjonalt sertifikat UKR4492).

Lær om våre redaksjonelle retningslinjer

Handel

Trading innebærer kjøp og salg av finansielle aktiva som aksjer, valutaer eller råvarer med den hensikt å tjene penger på svingninger i markedsprisene. Tradere bruker ulike strategier, analyseteknikker og risikostyringspraksis for å ta informerte beslutninger og optimalisere sjansene for å lykkes i finansmarkedene.

Megler

En megler er en juridisk eller fysisk person som fungerer som mellommann ved handel i finansmarkedene. Private investorer kan ikke handle uten megler, siden det bare er meglere som kan utføre handler på børsene.

CFD

CFD er en kontrakt mellom en investor/trader og selger som viser at traderen må betale prisforskjellen mellom den nåværende verdien av eiendelen og dens verdi på kontraktstidspunktet til selgeren.

Risikostyring

Risikostyring er en risikostyringsmodell som innebærer å kontrollere potensielle tap og samtidig maksimere fortjenesten. De viktigste risikostyringsverktøyene er stop loss, take profit, beregning av posisjonsvolum med hensyn til gearing og pip-verdi.

Kopihandel

Copy trading er en investeringstaktikk der tradere kopierer handelsstrategiene til mer erfarne tradere, og automatisk speiler handlene deres på sine egne kontoer for å potensielt oppnå lignende resultater.