1. Introduksjon
Traders Union 77 Crypto Index (“TU 77 Index”) er utformet for å måle utviklingen til en diversifisert kurv av ledende kryptovalutaer som representerer det bredere markedet for digitale aktiva.
Under utviklingsprosessen gjennomførte Traders Union analytisk modellering og backtesting av flere indekskonfigurasjoner for å fastsette den optimale sammensetningen.
Testingen viste at:
- En smal indeks med 10 aktiva førte til overdreven konsentrasjon og høy avhengighet av et lite antall dominerende kryptovalutaer.
- En bred indeks med 100 aktiva introduserte et stort antall token med lav likviditet, noe som økte volatilitetsstøy og reduserte den strukturelle stabiliteten.
Etter kvantitativ analyse og praktisk simulering ble 77 kryptovalutaer identifisert som den optimale balansen mellom markedsrepresentasjon, likviditetskvalitet, diversifisering og operasjonell bærekraft.
2. Indeksens formål
TU 77 Index er ment å fungere som en bred referanseindeks for kryptomarkedet ved å:
- gjenspeile utviklingen på tvers av de viktigste segmentene i økosystemet for digitale aktiva
- redusere overavhengighet av kun Bitcoin og Ethereum
- opprettholde eksponering mot likvide og investerbare aktiva
- tilby en stabil analytisk referanse for langsiktig markedsobservasjon
Indeksen er en analytisk referanse og representerer ikke et investeringsprodukt.
3. Indeksdata og publisering
3.1 Datakilder
TU 77 Index beregnes ved bruk av aggregert markedsdata hentet fra validerte offentlige kilder overvåket av Traders Union.
Markedsdata hentes fra flere validerte prisleverandører og likviditetsscreenede børser ved bruk av et internt rammeverk for aggregering.
3.2 Prisrammeverk
Alle prisene på indekskomponentene er basert på markedspriser denominert i USD. Selve indeksen uttrykkes i indekspoeng.
3.3 Indekspublisering og tidspunkt
- Indeksverdiene oppdateres hvert femte minutt ved bruk av de nyeste tilgjengelige prisdataene.
- Offisielle indeksnivåer ved månedsslutt fastsettes ved bruk av data tilgjengelig kl. 00:00 UTC den første dagen i den nye måneden.
Traders Union forbeholder seg retten til å oppdatere dataleverandører og prosedyrer for dataaggregering når det er nødvendig for å sikre pålitelighet, integritet og kontinuitet i indeksberegningene.
4. Indekskonstruksjon
4.1 Kvalifisert univers
TU 77 Index består av 77 ledende kryptovalutaprosjekter valgt primært etter rangering basert på markedsverdi, underlagt kvalifikasjonsfiltre.
Følgende aktivakategorier er ekskludert:
- Stablecoins knyttet til fiatvalutaer eller reserveaktiva
- Wrapped- eller derivattoken som representerer andre kryptoaktiva
- Token med utilstrekkelig likviditet eller fragmentert markedsstruktur
- Aktiva med betydelig strukturell, regulatorisk eller operasjonell usikkerhet
- Token med upålitelig eller inkonsekvent transparens i sirkulerende tilbud
Kvalifisering vurderes og godkjennes av Traders Union Index Committee.
4.2 Begrunnelse for utvelgelse
Indeksens sammensetning gjenspeiler en balanse mellom bredde og stabilitet.
En mindre indeks øker konsentrasjonsrisikoen og forsterker dominansen til de største aktivaene. En altfor stor indeks introduserer likviditet av lavere kvalitet, øker sporingsstøy og kompliserer vedlikeholdet av indeksen.
Utvalget av 77 komponenter sikrer:
- meningsfull diversifisering
- bred sektoreksponering
- tilstrekkelig likviditetsdybde
- håndterbart styringstilsyn
4.3 Vektingsmetode
TU 77 Index beregnes som en referanseindeks vektet etter markedsverdi.
Vekten til hver komponent bestemmes av:
- aktivapris
- sirkulerende tilbud
5. Indeksberegning
5.1 Beregningsformel
Indeksnivået på tidspunkt t beregnes som følger:
Der:
- Pi,t — pris på aktivum i på tidspunkt t (denominert i USD)
- Qi,t — sirkulerende tilbud av aktivum i på tidspunkt t
- Dt — indeksdivisor brukt for å bevare indeksens kontinuitet
5.2 Indeksens basisnivå
Divisoren sikrer at endringer i indeksnivået reflekterer markedsutvikling og ikke strukturelle justeringer.
6. Justeringer av divisor
Divisoren kan justeres som respons på:
- månedlig rebalansering
- tilføyelser eller fjerning av komponenter
- vesentlige korrigeringer i sirkulerende tilbud
- ekstraordinære selskapsmessige eller strukturelle hendelser
- vesentlige markedsforstyrrelser
Justeringer av divisoren sikrer kontinuitet og sammenlignbarhet for historiske indeksverdier.
Indeksens basisnivå settes til 100 på den offisielle basisdatoen 1. januar 2026 kl. 00:00 UTC, slik dette er fastsatt av Traders Union.
7. Rebalanseringspolicy
7.1 Månedlig gjennomgangsprosess
TU 77 Index gjennomgås og rebalanseres på månedlig basis, med virkning fra kl. 00:00 UTC den første kalenderdagen i hver måned.
7.2 Kriterier for kvalifikasjonsvurdering
Beslutninger om rebalansering er ikke basert utelukkende på rangering etter markedsverdi. Selv om betydelige endringer i markedsverdi fungerer som en primær utløser, anvender Traders Union Index Committee også tilleggskriterier for å vurdere investerbarhet og markedsintegritet.
Disse kriteriene inkluderer:
- vedvarende handelslikviditet på større børser
- tilstrekkelig daglig handelsvolum relativt til markedsverdien
- dybde og stabilitet i ordrebøkene
- konsistens i prissettingen på tvers av flere datakilder
- operasjonell tilgjengelighet og fravær av langvarige handelsstans
- vurdering av strukturelle eller regulatoriske risikoer
7.3 Reservekandidatliste
I tillegg til de aktive 77 komponentene opprettholder komiteen en intern reserveliste med opptil 15 kvalifiserte kandidataktiva. Disse kandidatene overvåkes kontinuerlig og kan erstatte eksisterende komponenter under planlagte rebalanseringer dersom de i større grad oppfyller indekskriteriene.
7.4 Ekstraordinær rebalansering
Mellom planlagte månedlige gjennomganger forblir indeksens sammensetning fast. En ikke-planlagt rebalansering kan finne sted kun under ekstraordinære omstendigheter, inkludert avnoteringer, langvarige handelsstans, alvorlig svekkelse av likviditet eller strukturelle endringer som påvirker en komponents kvalifisering.
8. Backtestet utvikling
Indeksnivåer før den offisielle lanseringsdatoen kan beregnes retroaktivt ved bruk av historiske data i samsvar med metodologien.
Backtestede resultater gis kun for analytiske formål og representerer ikke faktisk historisk utvikling.
9. Styring og tilsyn
9.1 Ansvarsområdene til indekskomiteen
TU 77 Index administreres av Traders Union og overvåkes av Traders Union Index Committee.
Komiteen har ansvar for:
- overvåking av indeksens integritet
- gjennomgang av kvalifikasjonskriterier
- tilsyn med krav til likviditet og transparens
- vedlikehold av reservekandidatlisten
- godkjenning av beslutninger om rebalansering
- håndtering av ekstraordinære hendelser
- gjennomgang og oppdatering av metodologien når det er nødvendig
9.2 Gjennomgang og oppdateringer av metodologien
Metodologien gjennomgås periodisk for å sikre samsvar med utviklende markedsstandarder. Vesentlige endringer vil bli offentlig kommunisert gjennom Traders Unions kanaler.
10. Risikoer og begrensninger
Markedene for digitale aktiva er iboende volatile og gjenstand for raske strukturelle endringer.
TU 77 Index er eksponert for risikoer som inkluderer, men ikke er begrenset til:
- ekstrem prisvolatilitet
- fragmentering av likviditet
- cybersikkerhetshendelser som påvirker børser eller dataleverandører
- regulatoriske endringer
- operasjonell risiko knyttet til tredjeparts markedsdata
Selv om indeksen er utformet for å gjenspeile bred markedsutvikling, kan uforutsette hendelser påvirke indeksens adferd.
11. Ansvarsfraskrivelse, immaterielle rettigheter og ansvarsbegrensning
TU 77 Crypto Index utvikles og administreres av Traders Union utelukkende for informasjons-, analyse- og benchmarkformål.
Indeksen utgjør ikke finansiell rådgivning, investeringsanbefaling eller oppfordring til å kjøpe eller selge noen digitale aktiva. Indeksdataene er av generell karakter og er ikke tilpasset noen individuell investor eller finansiell situasjon. Tidligere resultater, inkludert backtestede resultater, garanterer ikke fremtidige utfall.
Alle metodologiregler, indeksberegninger, designstruktur, navnekonvensjoner, datakompileringsmetoder og tilhørende dokumentasjon knyttet til TU 77 Index utgjør Traders Unions eksklusive immaterielle eiendom. Uautorisert reproduksjon, redistribusjon, kommersiell lisensiering eller avledet bruk av indeksen eller dens metodologi uten forutgående skriftlig samtykke fra Traders Union er strengt forbudt.
TU 77 Index er avhengig av tredjeparts kilder til markedsdata. Selv om Traders Union anvender interne valideringsprosedyrer, gis det ingen uttrykkelige eller underforståtte garantier for nøyaktighet, fullstendighet, aktualitet eller uavbrutt tilgjengelighet av indeksberegningene.
I den grad det er tillatt etter gjeldende lov, skal Traders Union og dets tilknyttede selskaper ikke være ansvarlige for noen direkte, indirekte, tilfeldige, følgeskader eller særlige skader, inkludert tap av fortjeneste, som oppstår som følge av bruk av eller tillit til indeksen.
Indeksen leveres «som den er».
