Hva betyr en negativ P/E Ratio?

Redaksjonell merknad: Selv om vi overholder strenge redaksjonelle retningslinjer, kan dette innlegget inneholde referanser til produkter fra våre partnere. Her er en forklaring på hvordan vi tjener penger. Ingen av dataene og informasjonen på denne nettsiden utgjør investeringsrådgivning i henhold til vårt ansvarsfraskrivelse.

Det kan være både risikabelt og givende å investere i selskaper med en negativ P/E ratio. Denne indikatoren betyr at selskapet går med underskudd, noe som kan skyldes ulike faktorer, for eksempel omstruktureringer, regnskapsendringer eller midlertidige økonomiske vanskeligheter. Investorer bør nøye analysere årsakene til en negativ P/E, sammenligne selskaper i en bransje og vurdere vekstutsiktene for å kunne ta velbegrunnede investeringsbeslutninger.

Et negativt P/E forholdstall er ofte en bekymring for investorer fordi det indikerer at et selskap taper penger. Det er imidlertid viktig å forstå årsakene bak dette forholdstallet for å kunne ta bedre investeringsbeslutninger. I denne artikkelen skal vi se nærmere på hva et negativt forholdstall på P/E betyr, hvordan det kan tolkes, og hvilke muligheter det kan gi investorer.

Hva betyr et negativt forholdstall på P/E?

Forholdstallet P/E (Price to Earnings Ratio) er et av de viktigste finansielle forholdstallene som brukes til å evaluere verdien av et selskaps aksjer. Det viser forholdet mellom markedsprisen på en aksje og inntjeningen per aksje (EPS). Det er viktig for investorer og analytikere fordi det gir dem mulighet til å vurdere hvor dyr eller billig en aksje er sammenlignet med inntjeningen. Et høyt P/E forholdstall kan tyde på at selskapets inntjening forventes å vokse i fremtiden, mens et lavt P/E forholdstall kan tyde på at selskapet er undervurdert eller at det er problemer i virksomheten.

Formelen for beregning av P/E ratio er som følger:

EPS = Netto inntjening / antall utestående aksjer

hvor,

P/E Forholdstallet = markedspris per aksje / inntjening per aksje (EPS)

Hvis for eksempel et selskaps aksjekurs er 100 dollar og EPS er 5 dollar, vil P/E -ratioen være 20. Selv et positivt forholdstall på P/E kan ha flere tolkninger, for eksempel:

Et svakt P/E (1 til 7) kan anses som normalt - det betyr at aksjen selges billig, og dette er gunstig for investorer.
En svak PE kan tolkes som negativ fordi noen investorer stiller seg spørsmålet - hvorfor selges denne aksjen så billig?
En sterk PE, for eksempel 20, kan være en god indikator hvis investorene er sikre på aksjens sterke vekstutsikter.
En høy PE kan derimot være en dårlig indikator, ettersom investorene kan anse aksjen som overpriset og ulønnsom for dem selv.

Et eksempel på et positivt forholdstall på P/E kan være et selskap med jevn inntjeningsvekst, for eksempel Apple. La oss si at Apple har en aksjekurs på 150 dollar og en EPS på 10 dollar. Da vil forholdstallet P/E være 15. Dette kan tyde på at investorene er villige til å betale 15 dollar for hver dollar i fortjeneste, i forventning om at selskapet vil fortsette å vokse og øke lønnsomheten i fremtiden.

Et negativt P/E forholdstall oppstår når et selskap går med tap, noe som betyr at inntjeningen per aksje (EPS) er negativ. La oss se på hovedårsakene til dette:

Lave selskapsinntekter. Når et selskaps inntekter synker betydelig, øker sjansen for at det går med tap, noe som fører til et negativt P/E forholdstall.
Høye faste kostnader. Hvis selskapets faste kostnader forblir høye til tross for lavere etterspørsel/inntekter, kan det spise opp selskapets lønnsomhet og føre til et negativt forholdstall på P/E.
Økonomiske årsaker og deres innvirkning. Økonomiske nedgangstider, endringer i forbrukernes preferanser og andre eksterne faktorer kan påvirke selskapets lønnsomhet.
Problemer med selskapets forretningsmodell eller ledelse. Ineffektiv ledelse eller mislykkede forretningsstrategier kan føre til tap.
Midlertidige tap på grunn av investeringer i utvikling. Noen ganger pådrar selskaper seg midlertidige tap på grunn av store investeringer i utvikling av nye produkter eller markeder.

Et eksempel kan være et nystartet selskap som investerer mye i utvikling og ikke går med overskudd de første årene. Selskaper som Tesla kan i sine tidlige stadier oppvise negative P/E forholdstall til tross for høye forventninger fra investorene.

Tolkning av et negativt P/E forholdstall

Et negativt forholdstall på P/E kan være et signal om at det er høy risiko forbundet med å investere i dette selskapet. Investorer bør nøye analysere årsakene til tapene og selskapets fremtidsutsikter. Dette kan være en midlertidig situasjon knyttet til investeringer i utvikling, eller et signal om alvorlige problemer i virksomheten.

Hva er risikoen og mulighetene for en negativ P/E for investorer:

Risiko. Et negativt forholdstall på P/E kan indikere ustabilitet i selskapet og stor sannsynlighet for ytterligere tap. Investorer bør være forberedt på potensielle tap.
Muligheter. I noen tilfeller kan en negativ P/E være et signal om at man bør kjøpe aksjer til en lav pris hvis man har tro på selskapets fremtidige vekst. En vending fra en negativ P/E-ratio til en positiv resulterer ofte i økt investorinteresse og kjøp.

Eksempler på selskaper med en negativ P/E ratio

Amazon på begynnelsen av 2000-tallet er et godt eksempel på et selskap med en negativ P/E ratio. Selskapet investerte mye i utvikling, noe som førte til tap og resulterte i en negativ P/E-ratio. Disse investeringene betalte seg imidlertid, og Amazon ble et av de mest verdifulle selskapene i verden.

Årsakene til den negative P/E ratio i tilfellet Amazon var blant annet betydelige investeringer i infrastruktur og teknologisk utvikling. Konsekvensene av disse tiltakene var positive: Selskapet klarte å skape en skalerbar forretningsmodell og øke fortjenesten betydelig i fremtiden.

Analyse og prognoser

Investorer kan bruke et negativt forholdstall på P/E som en indikator for en mer inngående analyse av selskapet. Det er viktig å ta hensyn til ikke bare de nåværende tapene, men også selskapets strategiske planer, vekstpotensial og konkurransefortrinn.

Anbefalinger til investorer om analyse av selskaper med negativ P/E ratio

Analyser selskapets regnskaper og strategiske planer.
Vær oppmerksom på hvilken sektor selskapet opererer i og hvilke fremtidsutsikter det har.
Vurder ledelsens kompetanse og evne til å implementere strategiske planer.
Sammenlign den nåværende situasjonen med historiske eksempler på vellykkede selskaper som hadde en negativ P/E ratio i de tidlige stadiene av sin utvikling.

Det følger av dette at en negativ P/E ratio ikke alltid er et signal om at man bør unngå å investere. I noen tilfeller kan det være en mulighet for langsiktige investorer som er villige til å ta risiko og tro på selskapets fremtid.

For å investere i selskaper du er interessert i, inkludert selskaper som lover god fortjeneste, men som har en negativ P/E -ratio, må du velge en pålitelig megler. De viktigste kriteriene ved valg av megler er lav kurtasje, plattformens bekvemmelighet, kvaliteten på analyseverktøyene, samt selskapets omdømme og pålitelighet. Vi har valgt ut flere slike meglere som oppfyller kravene til selv de mest krevende investorene. Disse selskapene har vært på markedet i lang tid og oppfyller alle kravene fra regulerende myndigheter for sikkerheten til klientmidler.

Beste meglere for å investere
	Min. innskudd, $	Åpne en konto
OANDA		Åpne konto Kapitalen din er i fare.
Pepperstone		Åpne konto Kapitalen din er i fare.
Interactive Brokers		Åpne konto Kapitalen din er i fare.
IG Markets	1	Studie-anmeldelse
VT Markets	100	Åpne konto Kapitalen din er i fare.

Et selskaps negative P/E indikerer noen ganger et betydelig langsiktig vekstpotensial

Å investere i selskaper med et negativt P/E forhold krever nøye analyse og en balansert tilnærming. Jeg mener at det først og fremst er viktig å forstå årsakene til at et selskap går med tap. Noen ganger kan det skyldes midlertidige vanskeligheter, for eksempel kostnadene ved å skalere en virksomhet eller gå inn på nye markeder. I slike tilfeller kan selskapet ha et godt potensial for vekst i fremtiden. Jeg anbefaler alltid at investorer studerer selskapets regnskaper for å forstå kostnadsstrukturen og se hvilke tiltak som er iverksatt for å forbedre den økonomiske situasjonen.

I tillegg bør du være oppmerksom på kvaliteten på ledelsen og strategien. Selskaper med kompetent ledelse er som regel i stand til å komme seg ut av krisesituasjoner og gjenopprette lønnsomheten. Mange eksemplariske selskaper har vist at kompetent ledelse kan snu midlertidige tap til langsiktig fortjeneste. En evaluering av selskapets strategiske planer, for eksempel innovasjon, effektivisering av driften og markedsekspansjon, kan gi en pekepinn om fremtidsutsiktene.

Og til slutt er et av de viktigste aspektene porteføljediversifisering. Investeringer i selskaper med en negativ P/E ratio er alltid forbundet med høy risiko, og det er derfor lurt å fordele investeringene på ulike sektorer og aktivatyper. Dette vil bidra til å redusere potensielle tap og gi en mer stabil inntekt.

Konklusjon

En negativ P/E-ratio kan være en indikator på midlertidige vanskeligheter for et selskap, men også på potensialet for fremtidig vekst. Uansett kan en negativ P/E ratio betraktes som et automatisk rødt flagg som krever spesiell oppmerksomhet rundt investeringsporteføljen din. Investorer bør nøye analysere årsakene til tapene og evaluere selskapets strategiske planer for å gjenopprette lønnsomheten. Det er viktig å vurdere både potensielle risikoer og langsiktige utsikter, basert på kvalitetsanalyser og en dyp forståelse av virksomheten. Porteføljediversifisering og kontinuerlig overvåking av selskapenes økonomiske tilstand vil bidra til å minimere risikoen og øke sjansene for vellykkede investeringer. Ved å ha en helhetlig tilnærming kan investorer ta mer informerte og lønnsomme beslutninger på lang sikt.

Vanlige spørsmål

Hvordan kan negative eksterne faktorer påvirke et selskaps P/E-forhold?

Eksterne faktorer som økonomiske kriser, lovendringer eller geopolitiske hendelser kan redusere et selskaps inntjening betydelig, noe som kan føre til en negativ P/E ratio. For eksempel kan innføring av nye reguleringer øke driftskostnadene, mens en økonomisk nedgang kan redusere etterspørselen etter et selskaps produkter eller tjenester.

Hvilke metoder bruker investorer for å analysere selskaper med et negativt P/E forholdstall?

Investorer kan bruke fundamental analyse, inkludert DCF-analyse, markedsandelsanalyse, analyse av konkurransefortrinn og vurdering av ledelsen. Det er også viktig å ta hensyn til selskapets gjeldsbelastning og dets evne til å tiltrekke seg finansiering.

Hvilken rolle spiller diversifisering når man investerer i selskaper med en negativ P/E-ratio?

Diversifisering bidrar til å redusere risikoen forbundet med å investere i selskaper med en negativ P/E ratio. Ved å inkludere aksjer fra ulike sektorer og med ulike risikonivåer i en portefølje kan man oppveie potensielle tap og forbedre porteføljens samlede avkastning.

Hvilke alternative måltall kan være nyttige for å analysere tapsbringende selskaper?

Når man analyserer selskaper som går med underskudd, kan det være nyttig å se på nøkkeltall som EBITDA, fri kontantstrøm (FCF), omløpshastighet og avkastning på egenkapitalen (ROE). Disse nøkkeltallene kan gi et mer fullstendig bilde av selskapets finansielle helse og dets potensial for å bli lønnsomt igjen.

Team som har jobbet med artikkelen

Maxim Nechiporenko har vært bidragsyter til Traders Union siden 2023. Han startet sin profesjonelle karriere i media i 2006. Han har ekspertise innen finans og investering, og hans interessefelt dekker alle aspekter av geoøkonomi. Maxim gir oppdatert informasjon om trading, kryptovalutaer og andre finansielle instrumenter. Han oppdaterer jevnlig kunnskapen sin for å holde seg oppdatert på de nyeste innovasjonene og trendene i markedet.

Lær om våre redaksjonelle retningslinjer

Kryptovaluta

Kryptovaluta er en type digital eller virtuell valuta som baserer seg på kryptografi for sikkerhet. I motsetning til tradisjonelle valutaer utstedt av myndigheter (fiat-valutaer), opererer kryptovalutaer i desentraliserte nettverk, vanligvis basert på blokkjedeteknologi.

Fundamental analyse

Fundamental analyse er en metode eller et verktøy som investorer bruker for å finne den iboende verdien av et verdipapir ved å undersøke økonomiske og finansielle faktorer. Den tar hensyn til makroøkonomiske faktorer som tilstanden i økonomien og bransjeforhold.

Diversifisering

Diversifisering er en investeringsstrategi som går ut på å spre investeringene på ulike aktivaklasser, bransjer og geografiske regioner for å redusere den samlede risikoen.

Investor

En investor er en person som investerer penger i et aktivum med en forventning om at verdien vil øke i fremtiden. Det kan være hva som helst, inkludert obligasjoner, obligasjonslån, aksjefond, aksjer, gull, sølv, børshandlede fond (ETF-er) og fast eiendom.

Megler

En megler er en juridisk eller fysisk person som fungerer som mellommann ved handel i finansmarkedene. Private investorer kan ikke handle uten megler, siden det bare er meglere som kan utføre handler på børsene.