JPMorgan satser på Bitcoin-vekst i H2 2025
JPMorgan sier at gull-til-bitcoin-sikring nå er nullsum ettersom kapital skifter mot BTC
JPMorgan-analytikere sier at den tradisjonelle "nedskrivningshandelen", der investorer sikrer seg mot nedskrivning av fiat-valuta ved å holde gull og bitcoin, har endret seg til en nullsumdynamikk.
Siden midten av april har gull falt med nesten 8 %, mens bitcoin har steget med 18 %, og kapital har strømmet ut av gull-ETF-er og inn i bitcoin-spotfond. Futures-data bekrefter trenden, og viser reduserte netto long-posisjoner i gull og en samtidig økning i åpen bitcoin-interesse, melder The Block.
Denne reverseringen gjenspeiler investorenes endrede sentiment på grunn av geopolitiske spenninger og omkalkulerte renteutsikter.
Bedrifters og myndigheters interesse øker bitcoin-fortellingen
Institusjonelle aktører fortsetter å akkumulere bitcoin, noe som forsterker den positive stemningen. Strategy (tidligere MicroStrategy) har allerede nådd 60 % av sitt mål om å kjøpe BTC for 42 milliarder dollar, mens Metaplanet i Japan har gått forbi El Salvador i total bitcoinbeholdning.
I tillegg er det stadig mer fart i adopsjonen på statlig nivå: New Hampshire vedtok nylig en lov som tillater opptil 5 % av reservene i bitcoin og gull, og Arizona finansierer en digital aktivareserve med innsatsbelønninger og luftdrops. Disse grepene tyder på en økende tilpasning mellom offentlige finanser og krypto, særlig ettersom mistilliten til tradisjonelle pengesystemer øker.
Kryptoinfrastruktur og regulering gir økt legitimitet
Modningen av kryptoinfrastruktur fremskynder institusjonell adopsjon. Coinbases oppkjøp av Deribit gir dem fotfeste innen kryptoderivater, mens Krakens kjøp av NinjaTrader og Geminis paneuropeiske lisens utvider det regulatoriske tilbudet.
Disse utviklingstrekkene forbedrer ikke bare likviditeten og reduserer motpartsrisikoen, men signaliserer også økende tillit til sektoren fra både institusjonelle aktører og privatpersoner. Etter hvert som den juridiske klarheten øker under Trump-administrasjonens pro-kryptoholdning, ser JPMorgan at bitcoin vil ha større fordeler enn gull i siste halvdel av 2025.
Nylig skrev vi at Bitcoins fem uker lange oppgangsserie er på vei til å ta en pause, ettersom kursutviklingen denne uken viser tegn på utmattelse.
