FTX: Illusjonenes imperium og den største kryptosvindelen

Kunder av den konkursrammede kryptovalutabørsen FTX har begynt å motta utbetalinger. Dette er imidlertid bare epilogen til en av de mest beryktede finanskatastrofene i kryptobransjen. Historien om FTX handler ikke bare om en stor børs' vekst og fall, men også om en skandale som påvirket millioner av investorer over hele verden.

Hvordan Sam Bankman-Fried bygget opp sitt kryptoimperium

I slutten av 2017 var 25 år gamle Sam Bankman-Fried med på å grunnlegge Alameda Research, et lite handelsfirma som la grunnlaget for hans fremtidige kryptovalutaimperium. Selskapet huset et mangfoldig team av tradere som jobbet døgnet rundt med å analysere markeder - så intenst at noen til og med dusjet i treningsstudioet i den fireetasjes bygningen der firmaet hadde hovedkvarter.

Kort tid etter flyttet Bankman-Fried Alameda til Hongkong, en av de få regionene der kryptohandel i stor grad var uregulert. Alamedas kjernevirksomhet var arbitrasjehandel: å kjøpe Bitcoin og andre kryptovalutaer i én del av verden og selge dem i en annen til en høyere pris, og tjene penger på differansen.

I likhet med tradisjonelle Wall Street-firmaer brukte Alameda kvantitative handelsmetoder og baserte seg på matematiske modeller og algoritmer. En viktig del av strategien var aggressiv bruk av belåning, noe som gjorde det mulig for selskapet å handle med lånte midler og øke den potensielle fortjenesten.Men etter hvert som konkurransen økte og hedgefond kom inn på markedet for kryptoarbitrasje, begynte fortjenesten å krympe. Det var da Bankman-Fried fikk en idé: Hvorfor ikke opprette en kryptovalutabørs som ikke bare ville generere inntekter, men også opprettholde Alamedas likviditet? Og i 2019 ble FTX født.

Helt fra starten av posisjonerte FTX seg som en innovativ børs med sofistikerte verktøy, høy likviditet og gunstige handelsvilkår. Bankman-Fried markedsførte plattformen aggressivt, inngikk partnerskap og dyrket frem sitt rykte som en visjonær på kryptomarkedet. Investorene stolte på hans karisma og forretningssans, og investerte milliarder i FTX. Men bak den polerte fasaden skjulte det seg et komplekst og tvilsomt finansielt opplegg.

Bak kulissene opererte Alameda Research og FTX som én enkelt enhet. Alameda hadde privilegert tilgang til børsdata, kunne fritt bruke kundenes eiendeler og manipulere markedet til egen fordel. Denne strukturen la grunnlaget for den endelige kollapsen.

Hvordan Alameda og FTX tjente penger på obskure tokens

Et av nøkkelelementene i svindelen var et opplegg som involverte obskure kryptovalutaer. Bankman-Fried utnyttet sin innflytelse til å blåse opp prisene på kryptoaktiva på kunstig vis. Alameda Research kjøpte tokens før de ble offisielt notert på FTX, og deretter reklamerte børsen kraftig for dem. Etter hvert som privatinvestorene stormet inn, skjøt etterspørselen i været, og Alameda tok ut penger på toppen og sikret seg massiv fortjeneste.

I bunn og grunn var dette en storstilt versjon av et klassisk "pump and dump"-opplegg - koordinert prismanipulering med sikte på raske salg. Slik virksomhet er naturligvis ulovlig, og de som var involvert i disse handelsplattformene, ble stilt til ansvar for sine handlinger.

Den spektakulære kollapsen

I november 2022 gikk FTX brått konkurs. Krisen begynte med en lekkasje som avslørte at en betydelig del av FTX' eiendeler egentlig tilhørte Alameda Research, og ikke børsens kunder. Journalister og investorer mistenkte at FTX brukte kundemidler til å finansiere handelsselskapet. Panikken spredte seg raskt, og brukerne skyndte seg å ta ut pengene sine.

Loading...

Da det ble klart at FTX ikke hadde likviditet, stanset børsen behandlingen av uttak. Amerikanske tilsynsmyndigheter reagerte umiddelbart og innledet en etterforskning, og millioner av investorer ble stående på bar bakke.

Anklagene mot Bankman-Fried og FTX-ledelsen

Sam Bankman-Fried ble den sentrale figuren i en høyprofilert rettssak. Amerikanske påtalemyndigheter siktet ham for bedrageri, hvitvasking av penger og konspirasjon for å lure kunder. Detaljer om hans opplegg kom frem: uautorisert bruk av kundemidler, skjulte transaksjoner og eiendomskjøp verdt millioner.

Flere nøkkelpersoner i FTX- og Alameda Research-ledelsen spilte avgjørende roller. Caroline Ellison, tidligere administrerende direktør i Alameda Research, innrømmet bedrageri og vitnet mot Bankman-Fried. Hun avslørte at Alameda ikke bare misbrukte FTX-kundenes midler til handel, men også bevisst skjulte selskapets sanne økonomiske tilstand.

Gary Wang, medgrunnlegger av FTX og teknisk sjef, erklærte seg også skyldig og bekreftet at Bankman-Fried bevisst hadde endret børsens kode for å gi Alameda privilegerte handelsbetingelser. Nishad Singh, en av topplederne, tilsto å ha deltatt i ulovlige overføringer og uredelige transaksjoner.

Noen sentrale medlemmer av FTX og Alamedas ledelse samarbeidet med myndighetene og vitnet mot Bankman-Fried, noe som forverret hans rettslige stilling ytterligere. I 2023 ble han funnet skyldig, og i 2024 ble Bankman-Fried dømt til 25 års fengsel og en bot på 11 milliarder dollar - en av de strengeste dommene i historien for økonomisk kriminalitet.

Omstruktureringen av FTX og børsens fremtid

Etter at FTX kollapset, begynte et ledelsesteam oppnevnt av skifteretten å restrukturere børsens eiendeler. Hovedmålet var å tilbakeføre midler til kundene og reorganisere de gjenværende eiendelene. I 2024 ble det lagt frem forslag om en mulig relansering av FTX som en regulert plattform under ny ledelse.Investorer og analytikere er fortsatt skeptiske til disse planene, ettersom det er en enorm utfordring å gjenopprette tilliten til FTX-merkevaren. Likevel kan prosessen med å gjenvinne eiendelene og den juridiske løsningen skape presedens for fremtidige reguleringer av kryptovalutabørser.