Pundet faller under 1,29 dollar etter at inflasjonen i Storbritannia avtar og vårmeldingen signaliserer svakere vekst
GBP handles nær 1,2910 dollar etter svak KPI og dystre budsjettprognoser
Det britiske pundet falt til et nesten to ukers lavpunkt under 1,29 dollar på onsdag, da investorene fordøyde svakere inflasjonstall enn ventet og en nedslående vårmelding fra den britiske finansministeren Reeves. Pundet falt en kort stund til 1,2880 dollar, før det igjen steg til 1,2910 dollar i torsdagens asiatiske handel, noe som ble hjulpet av fallende amerikanske statsrenter.
Den årlige inflasjonen i Storbritannia avtok til 2,8 % i februar, noe som var lavere enn prognosen på 2,9 % og en avkjøling fra 3,0 % i januar. Kjerneinflasjonen avtok også, og steg til 3,5 % sammenlignet med forventningene på 3,6 %. Selv om tjenesteinflasjonen holdt seg på 5 %, styrket den generelle disinflasjonstrenden markedets tro på at Bank of England kan vurdere å lette rentene i løpet av de kommende månedene. Den svakere KPI-tallene er i tråd med Bank of Englands egne prognoser og følger den siste tidens duvaktige kommentarer fra beslutningstakere.
GBP/USD prisdynamikk (februar 2025 - mars 2025) Kilde: TradingView.
Vårmeldingen kutter vekstutsiktene og øker låneprognosene
I våruttalelsen nedjusterte minister Reeves vekstprognosen for BNP i 2025 til 1 % fra 2 %, samtidig som inflasjonsutsiktene ble oppjustert til et gjennomsnitt på 3,2 %, opp fra 2,6 % i oktober. Regjeringen forventer nå at offentlig sektors nettolåntaking vil reduseres fra £137,3 milliarder (4,8 % av BNP) i 2024-25 til £74,0 milliarder (2,1 % av BNP) innen 2029-30. I 2025-26 forventes imidlertid gjeldsopptaket å være 12,1 milliarder pund høyere enn tidligere estimater, til tross for planlagte velferdsreformer og kutt i departementene.
På den andre siden av Atlanteren svekket den amerikanske dollaren seg i takt med fallende renter, og de toårige og tiårige statsrentene falt til henholdsvis 4,0 % og 4,34 %. Men geopolitiske og handelsmessige spenninger fortsetter å påvirke utsiktene. President Trumps nylig signerte toll på 25 % på bilimport - som trer i kraft 2. april - har gitt ny næring til bekymringene for globale handelsforstyrrelser. Fed-tjenestemenn kom med ytterligere tilbakeslag, og Fed-president Alberto G. Musalem i St. Louis advarte om at proteksjonistisk politikk kan destabilisere inflasjonsforventningene.
Utsiktene avhenger av signaler fra sentralbanken og datastrømmen
Fremover vil pundets kursutvikling avhenge av kommende økonomiske data og ytterligere signaler fra BoE. Torsdagens amerikanske BNP-tall og tall for arbeidsledighetstrygd kan påvirke GBP/USD-dynamikken på kort sikt. Økende divergens mellom amerikansk og britisk politikk kan imidlertid bidra til å holde volatiliteten oppe.
I en tidligere analyse fremhevet vi at GBP/USD sto overfor sterk motstand nær 1,30-nivået, og at det bullish momentumet var sårbart for makroøkonomiske overraskelser. Nå som inflasjonen i Storbritannia avtar raskere enn forventet og de finanspolitiske prognosene forverres, kan pundet få en begrenset oppside uten et klart signal fra BoE eller et bredere risikoskifte.
