Naturgassprisene stabiliserer seg etter at Europa justerer lagringsreglene, og utsiktene for etterspørselen i USA er fortsatt forsiktige
Gassmarkedene stabiliserer seg etter hvert som tradere vurderer endringer i tariffpolitikken og sesongmessige etterspørselstrender
De europeiske og amerikanske markedene for naturgass viste mandag forsiktige tegn til stabilisering etter den siste tidens kraftige fall, med futures i Europa opp mot 34,5 euro/MWh etter et fall på 8 % i forrige uke. Den beskjedne oppgangen kom midt i en bredere optimisme knyttet til USAs beslutning om midlertidig å unnta noen kinesiske teknologiprodukter fra toll, noe som har lettet resesjonsfrykten som har tynget råvareprisene.
I USA lå terminprisene på naturgass nær det kritiske nivået på 3,50 USD/MMBtu, støttet av teknisk robusthet og et sammenfall av viktige langsiktige støtteindikatorer.
Prisdynamikk for naturgass (mars 2025 - april 2025) Kilde: TradingView.
Europeisk lagringspolitikk og sesongmessige endringer tynger sentimentet
Over hele Europa reduserer mildt og blåsende vær etterspørselen etter oppvarming og kraft, samtidig som det oppmuntrer til injeksjon av gass i gasslagre. De europeiske lagernivåene er fortsatt relativt lave, med bare litt over 35 % fyllingsgrad, noe som øker presset for å nå sommerens mål. Som svar på dette har EUs medlemsland blitt enige om å innføre fleksibilitet i EUs gasslagringsmandat, slik at landene kan gå 10 prosentpoeng under kravet på 90 % i tilfelle vanskelige markedsforhold.
Selv om lettelsene i de amerikanske tollsatsene har bidratt til å styrke stemningen på kort sikt, advarer analytikerne mot overoptimisme. Goldman Sachs nedjusterte nylig sine prognoser for etterspørselen etter energi, særlig for petrokjemiske råmaterialer, samtidig som sesongvariasjoner begynner å svekke etterspørselen etter fyringsolje. Ettersom naturgass er en viktig innsatsfaktor i både oppvarming og elektrisitet, kan en eventuell nedgang i den økonomiske aktiviteten - særlig i USA - svekke etterspørselen ytterligere.
Tekniske utsikter: Naturgass ved et viktig vendepunkt
De amerikanske naturgassprisene klamrer seg til støttesonen på 3,50 dollar, som er på linje med en hovedtrendlinje og ligger rett over 200-dagers EMA - et nivå som overvåkes nøye av langsiktige tradere. Selv om markedet viser motstandskraft, bemerker analytikere at et sammenbrudd under 3,30 dollar kan utløse et dypere fall ned mot 3,00 dollar/MMBtu. På oppsiden forventes 3,82 $-nivået, markert av 50-dagers EMA, å gi sterk motstand hvis prisene prøver et kortsiktig rally. Tradere er fortsatt forsiktige og ser etter tegn på utmattelse for å "falme rallyet" og opprettholde en bearish bias til et avgjørende breakout oppstår.
Som vi har påpekt i tidligere dekning, fortsetter den amerikanske naturgassen å vise høy volatilitet, og nivået på 3,50 dollar er fortsatt et viktig omdreiningspunkt som kan definere retningen på kort sikt i en situasjon preget av global usikkerhet og skiftende politisk dynamikk.
