Naturgassprisen holder seg nær 3,25 dollar mens tradere ser på tilbudsvekst og værrisiko

Naturgass ble handlet nær 3,25 dollar på torsdag, fastlåst i et smalt intervall mens markedet fordøyde motstridende signaler om etterspørsel, tilbud og makropress. Prisen ligger fortsatt under en fallende trendlinje, med umiddelbar motstand ved 3,33 dollar og ytterligere oppside begrenset av 50 EMA ved 3,37 dollar. Et avgjørende brudd over denne sonen er fortsatt vanskelig å oppnå på grunn av svakt momentum. Nøkkelstøtten ligger på $ 3,20, etterfulgt av et dypere gulv nær $ 3,08.
Selv om okser har forsvart $ 3,20-nivået så langt, holder fraværet av en sterk katalysator og pågående makromotvind, inkludert potensialet for overraskende lageroppbygging eller mildere værutsikter, oppsiden begrenset. Det er ventet varmere temperaturer enn normalt frem til 1. mai i de 48 delstatene i USA, noe som sannsynligvis vil dempe etterspørselen etter oppvarming av boliger. LSEG anslår at etterspørselen etter naturgass i USA vil avta fra 99,7 bcfd denne uken til 96,7 bcfd neste uke, mens den gjennomsnittlige produksjonen fortsatt ligger fast på 106,3 bcfd i april, en ny rekord.
Prisdynamikk for naturgass (mars 2025 - april 2025) Kilde: TradingView,
Fundamental divergens øker når etterspørselen i USA stiger, men produksjonen holder seg høy
Til tross for forsiktighet på kort sikt fortsetter den langsiktige etterspørselen å vokse. Kinder Morgan fremhevet rekordhøy bruk av naturgass i USA i 1. kvartal, med en økning i etterspørselen etter naturgass til boligformål og LNG-fôrgass på henholdsvis 10 % og 15 % i forhold til året før. LNG-eksporten er fortsatt høy, med en daglig strøm på 16,1 milliarder kubikkfot per dag, selv om den ligger litt under forrige ukes gjennomsnitt på grunn av en nedgang i produksjonen fra Cheniere Energys Corpus Christi-terminal.
På tilbudssiden er produksjonen fortsatt robust, men fallende oljepriser kan bremse boringen i viktige skiferbassenger og dermed redusere den tilknyttede gassproduksjonen. Med råoljeterminer som har falt med over 14 % hittil i april, kan potensielle riggtrekk i Permian- og Bakken-regionene gi støtte til gassprisene på mellomlang sikt.
Europeiske priser stiger etter hvert som lagrene begynner å bygges opp
I Europa steg terminprisene på naturgass noe opp mot 35 euro/MWh etter forrige ukes fall på 8 %, godt hjulpet av optimisme knyttet til mindre handelsspenninger mellom USA og Kina. Mildere og mer vindfulle værforhold forventes å øke injeksjonene i lagrene. Lagrene i EU er i overkant av 35 % fulle, og fleksibiliteten i forhold til å nå blokkens mål om 90 % lagring gir ytterligere spillerom.
Som nevnt tidligere er naturgass fortsatt sårbar for bearish press under motstanden på 3,33 dollar. Selv om den strukturelle etterspørselen fra LNG og kraftselskaper øker, maner det tekniske oppsettet fortsatt til forsiktighet uten et bekreftet utbrudd.