Amazon-aksjen faller 16 % hittil i år, ettersom tollrisikoen svekker utsiktene før inntjeningen

Amazon.com Inc. (NASDAQ: AMZN) handles til 184,42 dollar per 1. mai 2025, noe som gjenspeiler en nedgang fra år til dato på omtrent 16 %.

Aksjen har kommet under fornyet salgspress de siste øktene, først og fremst drevet av investorenes forsiktighet i forkant av selskapets resultatrapport for første kvartal og økende bekymring for konsekvensene av eskalerende amerikanske tollsatser på kinesisk import.

Fra et teknisk perspektiv har AMZN brutt under sitt 50-dagers glidende gjennomsnitt, som nå fungerer som umiddelbar motstand på rundt 195 dollar. Dette bruddet har økt det kortsiktige bearish sentimentet, og kursutviklingen har også falt under det 20-dagers glidende gjennomsnittet. Momentum-indikatorene trender nedover, og Relative Strength Index (RSI) har falt under 40, noe som nærmer seg oversolgte forhold. Dette kan indikere en potensiell teknisk rekyl hvis det oppstår kjøpsinteresse på viktige støttenivåer.

AMZN-aksjens kursdynamikk (mars 2025 - mai 2025). Kilde: TradingView: TradingView.

Umiddelbar støtte ligger nær $ 180, en psykologisk og teknisk terskel som er testet i tidligere korreksjonsfaser. Et brudd under dette kan åpne veien mot $ 175, sammenfallende med 100-dagers glidende gjennomsnitt. På oppsiden må okser gjenerobre 195 dollar for å gjenvinne kortsiktig kontroll, med ytterligere motstand i området 203-205 dollar, der aksjen stoppet opp i mars.

Tariffer, tredjepartseksponering og analytikernes sentiment

Den bredere markedskonteksten er fortsatt usikker, og for Amazon kompliseres makromiljøet ytterligere av den politiske utviklingen. Trump-administrasjonens innstramming av handelspolitikken med Kina er en direkte bekymring for Amazons massive e-handelsvirksomhet. Ifølge en detaljert rapport fra Investopedia består rundt 18 % av Amazons produktkatalog av varer som importeres direkte fra Kina. Enda viktigere er det at nesten 60 % av tredjepartsselgerne - som står for over halvparten av omsetningen på Amazons markedsplass - er avhengige av kinesiske leverandørkjeder. Dette utsetter selskapet for både kostnadsinflasjon og potensielle forstyrrelser i produkttilgjengeligheten.

Etter hvert som tollsatsene stiger, vil kostnadene ved å kjøpe varer fra Kina sannsynligvis øke. Amazon kan enten velte disse kostnadene over på forbrukerne - noe som potensielt kan svekke etterspørselen - eller absorbere virkningen og presse marginene. Ingen av alternativene lover godt på kort sikt. Investorene vil dessuten følge nøye med på hvordan Amazon håndterer dette problemet i torsdagens resultatpresentasjon for 1. kvartal, spesielt med tanke på de allerede pressede driftsmarginene i kjernevirksomheten for e-handel.

Til tross for dette overhenget er Wall Street-analytikerne fortsatt overveldende positive til Amazons langsiktige vekstbane. Alle 26 analytikere sporet av Visible Alpha opprettholder en "buy" -rating på AMZN-aksjen. Konsensus 12-måneders kursmål ligger på omtrent $ 241 per aksje, noe som antyder et oppsidepotensial på over 30% fra dagens nivåer. Mange analytikere satser på fortsatt styrke i Amazon Web Services (AWS), økende lønnsomhet innen digital annonsering og operasjonell gearing på tvers av logistikk.

Forsiktig optimisme med potensial for kortsiktig oppgang

I de kommende ukene vil utviklingen i Amazon-aksjen sannsynligvis bli diktert av innholdet i resultatfremleggelsen for 1. kvartal 2025 og ledelsens kommentarer. Hvis selskapet leverer sterkere resultater enn forventet, spesielt innen AWS og reklamesegmentene med høye marginer, kan aksjen raskt komme seg opp mot motstandsområdet på 195 dollar og muligens teste 200 dollar på nytt i et lettelsesrally. Oppmuntrende veiledning for 2. kvartal kan utvide dette trekket ytterligere.

Men hvis inntjeningen skuffer, eller hvis Amazon avslører betydelig eksponering for kostnadspress fra tariffer uten en klar strategi for å redusere presset, risikerer aksjen ytterligere nedgang. En avslutning under 180 dollar-nivået kan utløse mer salg, spesielt hvis det generelle markedssentimentet forverres.

Investorene har fortsatt høye forventninger til Amazon, drevet av de sterke resultatene til AWS og det raskt voksende reklamesegmentet. Disse virksomhetene med høye marginer anses som nøkkelen til å veie opp for den lavere lønnsomheten i Amazons detaljhandel og logistikkvirksomhet.