Wall Street-investorer forlater amerikanske aktiva til fordel for europeiske
Europeiske pensjonsfond reduserte eksponeringen mot USA på grunn av tollrisiko og dollarfall.
Store amerikanske finansinstitusjoner reduserer sine dollarbeholdninger og flytter investeringer til Europa, ettersom politisk kaos og handelskonflikter under Trump-administrasjonen svekker tilliten til Federal Reserve og de amerikanske markedene.
Utvandringen er drevet av fallende amerikanske aksjekurser og en nedgang i dollarkursen på7 % siden januar, melder Cryptopolitan.
Analytikere advarer om at tilbaketrekningen kan markere begynnelsen på en langsiktig tilbaketrekning fra amerikanske aktiva, der europeiske obligasjoner og aksjer fremstår som tryggere alternativer.
Pensjonsfond leder an i utvandringen, og ETF-er opplever rekordstor utstrømning
Europeiske pensjonsfond og kapitalforvaltere er blant de mest aggressive når det gjelder å rebalansere porteføljer bort fra amerikanske aksjer og obligasjoner. Det finske pensjonsforsikringsselskapet Veritas reduserte USA-eksponeringen i 1. kvartal med henvisning til tollusikkerhet, mens australske UniSuper satte spørsmålstegn ved sin store amerikanske aktivaallokering.
I Danmark gjorde pensjonsfondene sine største europeiske aksjekjøp siden 2018. I april ble det trukket ut 2,5 milliarder euro fra europeiske ETF-er med amerikanske aktiva, og tallene for mai indikerer fortsatt utstrømning.
Dollarsvekkelsen fører til kapitalflukt, og etterspørselen etter hedgeinstrumenter øker
Dollarsvekkelsen forsterker nedsalget ettersom institusjonelle investorer sikrer seg mot valutarisiko. Bank of America anslår at europeiske investorer vil trenge 2,5 billioner dollar for å sikre valutaeksponeringen fullt ut, noe som potensielt kan presse dollaren enda lavere.
California's State Teachers' Retirement System revurderer også sin USA-tunge portefølje, og advarer om at Trump-administrasjonens tollpolitikk kan få utenlandske handelspartnere til å dumpe amerikanske aktiva, noe som vil presse dollaren ytterligere.
Nylig skrev vi at EU tar formelle skritt for å bestride USAs innføring av toll på biler og bildeler fra EU, og torsdag kunngjorde de at de vil anlegge sak for Verdens handelsorganisasjon.
