LVMH-aksjen faller 1,6 % etter at Italia setter Loro Piana under domstolskontroll
Dommen fra Milano-domstolen påstår at Loro Piana har utnyttet arbeidskraft og skapt utrygge arbeidsforhold hos tredjepartsleverandører i Italia.
Per 14. juli handles LVMH-aksjen til 480 euro, en nedgang på 1,6 % i løpet av de siste 24 timene.
Aksjen har gått sidelengs de siste ukene, og har pendlet mellom et støttenivå på €470 og et motstandsbånd nær €500.
Høydepunkter
- LVMH-aksjen handles til 480 euro, en nedgang på 1,6 %, etter at søksmålet mot datterselskapet Loro Piana har ført til bekymringer om etterlevelse av regelverket.
- Tekniske indikatorer viser svekket kortsiktig momentum, med nøkkelstøtte ved €470 og motstand nær €500.
- Større omdømmerisiko og kommende inntjening vil være avgjørende for kursutviklingen på kort sikt.
Denne bevegelsen følger en bredere oppgang siden midten av mai, da kursen steg fra et årslavpunkt nær 455 euro. Teknisk sett ligger 50-dagers glidende gjennomsnitt litt over 200-dagers gjennomsnittet, noe som tyder på en svakt bullish tendens på mellomlang sikt. Det nylige sammenbruddet i daglige momentumindikatorer som RSI og MACD tyder imidlertid på at den kortsiktige styrken svekkes, særlig med tanke på at volumene begynner å avta etter å ha nådd toppen i slutten av juni.
Hvis støttenivået på €470 ikke holder, kan LVMH bli utsatt for økt salgspress, potensielt med kursene i området €455-€460 som mål. På oppsiden vil en vedvarende avslutning over 500 euro være et teknisk gjennombrudd og kunne signalisere en oppgang mot 520 euro, et nivå som sist ble sett i slutten av april. Uten nye oppgangskatalysatorer vil kursutviklingen sannsynligvis forbli begrenset til under 500 euro, ettersom markedene fordøyer både makroøkonomisk usikkerhet og selskapsspesifikk utvikling.
LVMH-aksjens kursdynamikk (mai 2025 - juli 2025). Kilde: TradingView TradingView
Den nåværende konsolideringsfasen gjenspeiler også investorenes nøling etter et volatilt første halvår, der LVMH gjorde det dårligere enn de bredere europeiske indeksene. Aksjens beta i forhold til CAC 40 har økt noe, noe som indikerer en høyere følsomhet for markedssvingninger. Dette tyder på at enhver makro- eller reguleringsutløsende faktor kan føre til overdrevne kursreaksjoner. Tradere bør også merke seg at den implisitte volatiliteten i LVMH-opsjoner har økt den siste uken, noe som tyder på økt usikkerhet rundt aksjens retning på kort sikt.
Markedskontekst og omdømmerisiko
Den viktigste utviklingen som påvirker LVMH denne uken, er at en italiensk dommer den 14. juli besluttet å tvangsadministrere luksusdatterselskapet Loro Piana. Dommen fra retten i Milano påstår at Loro Piana har utnyttet arbeidskraft og skapt utrygge arbeidsforhold hos tredjepartsleverandører i Italia. Selv om retten ikke anklaget LVMH for direkte lovbrudd, viste den til at selskapet ikke hadde ført tilstrekkelig tilsyn med leverandørkjeden, noe som tidligere hadde blitt påpekt i tilsynsavtaler.
Dette er den siste i rekken av omdømmeutfordringer for eksklusive motehus som opererer i Italia. I 2023 og 2024 ble Dior og Armani rammet av lignende anklager. Dior, et annet LVMH-merke, var tidligere under rettslig tilsyn frem til februar 2025, da domstolen opphevet kontrollen etter at det ble innført tiltak for å sikre etterlevelse. Det at lignende problemer dukker opp igjen hos Loro Piana, reiser imidlertid spørsmål om hvor effektive LVMHs interne revisjons- og overvåkningsmekanismer er.
Tidspunktet for rettssaken er spesielt sensitivt. Investorer har blitt stadig mer opptatt av ESG-risiko, og europeiske tilsynsmyndigheter har signalisert strengere kontroll med luksusfirmaer som drar nytte av Italias industridistrikter, der underleveranser ofte involverer uformelle arbeidsnettverk. LVMH er fortsatt finansielt sterkt - med en nettoinntekt på 12,6 milliarder euro i 2024 og en omsetning på 20,3 milliarder euro i første kvartal 2025 - men stemningen blant investorene kan endre seg hvis den juridiske eksponeringen øker, eller hvis kredittvurderingsbyråene innleder ESG-relaterte gjennomganger.
LVMH-scenarioer på kort sikt
På kort sikt vil LVMH trolig fortsatt være under press som følge av rettssaken mot Loro Piana, selv om innvirkningen bør være begrenset med mindre flere datterselskaper blir gjenstand for granskning. Basisscenarioet ser for seg at aksjen vil stabilisere seg mellom 470 og 495 euro i løpet av de neste 2-4 ukene, og at den tekniske støtten vil holde med mindre det dukker opp flere negative nyheter. Hvis selskapet kommer med klarhet om korrigerende tiltak eller kunngjør forbedrede compliance-protokoller, kan aksjen igjen nå 500 euro og muligens stige til 515 euro i midten av august.
Et mer optimistisk scenario - for eksempel en snarlig løsning på Loro Piana-etterforskningen eller en sterk inntjening - kan løfte aksjen opp mot 530 euro. Dette vil kreve en bekreftelse på at omdømmerisikoen er under kontroll, og at etterspørselen fra viktige markeder fortsatt er robust. På nedsiden kan en manglende håndtering av risikoen knyttet til tilsynet med leverandørkjeden eller negative overskrifter som påvirker andre datterselskaper, sende aksjen ned til 455 euro, noe som vil markere en full teknisk retracement av den siste tidens oppgang.
LVMHs etterslepende tekniske utvikling gjenspeiler en bredere motvind i luksussektoren, blant annet avtagende etterspørsel. Hermès har gått forbi LVMH som Frankrikes mest verdifulle selskap, noe som skyldes en robust inntjening og robusthet i luksusmarkedet.
