Sju tyske nøkkelselskaper gir DAX en oppgang på nesten 19 %
Vekst i det tyske aksjemarkedet
Det tyske aksjemarkedet har trosset den økonomiske dysterheten, og Dax-indeksen i Frankfurt har steget med 18,7 % i år.
Den har gjort det bedre enn både Frankrikes og Storbritannias referanseindekser og langt bedre enn STOXX Europe 600-indeksen, som har hatt en oppgang på 4,8 %. Til tross for svak innenlandsk vekst og politisk ustabilitet, viser denne økningen at noen av de viktigste aktørene i markedet er motstandsdyktige, skriver Financial Times.
Tysklands økonomi står overfor alvorlig motvind, inkludert en forventet vekst på bare 0,6 % i 2025, et betydelig fall fra tidligere spådommer. Landets politiske uro ble også intensivert i november, da koalisjonsregjeringen kollapset, noe som førte til utlysningen av nyvalg i februar. Disse utfordringene har imidlertid ikke hindret Dax-indeksen i å utvikle seg positivt.
Timothy Lewis, porteføljeforvalter hos JPMorgan Asset Management, bemerket at DAX-indeksets sterke utvikling er "en overraskelse" og et tydelig eksempel på at aksjemarkedets utvikling og den økonomiske helsen ikke alltid stemmer overens. DAX-selskapene, som genererer mindre enn en fjerdedel av inntektene sine i Tyskland, har dratt nytte av internasjonal eksponering, noe som har gitt dem en buffer mot innenlandske problemer.
Viktige selskaper som driver oppgangen
Årets børsoppgang har i stor grad vært drevet av syv selskaper: SAP, Rheinmetall, Siemens, Siemens Energy, Deutsche Telekom, Allianz og Munich Re. Spesielt SAP har utmerket seg, og har stått for nesten 40 % av DAX-aksjens oppgang. Aksjekursen har steget med mer enn 70 % på grunn av den vellykkede overgangen av bedriftskunder til nettskyen. SAP har blitt en større del av DAX enn bilindustrien, der både Volkswagen og Mercedes-Benz har opplevd tap i år.
SAPs sterke utvikling har blitt drevet frem av den økende etterspørselen etter aksjer relatert til kunstig intelligens. Selskapet har justert tidsplanen for offentliggjøring av resultater for å tilpasse seg det amerikanske markedet og tiltrekke seg nordamerikanske investorer. I oktober gikk SAP forbi ASML som Europas største teknologiselskap.
I tillegg rapporterte Bank of America Securities at kundene fortsatte å kjøpe amerikanske aksjer for syvende uke på rad, til tross for et fall på 2 % i S&P 500-indeksen i løpet av denne perioden.
