Piața poate scădea din cauza cererii slabe de crypto futures
De ce ar putea scădea piața
Piața criptomonedelor s-ar putea confrunta în curând cu o scădere pe termen scurt din cauza slăbirii cererii instituționale pentru contractele futures Bitcoin și Ethereum la Chicago Mercantile Exchange (CME), potrivit analiștilor de la banca de investiții JPMorgan.
După cum relatează The Block, din decembrie, capitalizarea totală de piață a criptomonedelor a scăzut cu 15%, coborând de la un record de 3,72 trilioane de dolari la 3,17 trilioane de dolari, marcând o corecție semnificativă. Potrivit JPMorgan, contractele futures Bitcoin și Ethereum de pe CME se apropie de o stare de "backwardation" - unde prețurile futures scad sub prețurile spot. O situație similară a fost observată în lunile iunie și iulie ale anului trecut.
Analiștii JPMorgan, conduși de directorul general Nikolaos Panigirtzoglou, explică faptul că slăbirea cererii pentru contractele futures reglementate pe CME indică o scădere a interesului investitorilor instituționali.
În condiții normale, atunci când cererea de contracte futures este puternică, acestea se tranzacționează cu o primă față de prețurile spot - o stare a pieței cunoscută sub numele de "contango". Această primă depășește de obicei 10% pe an, din cauza ratei ridicate fără risc de pe piețele criptografice, unde împrumuturile în USD generează randamente de 5%-10% pe an. Cu toate acestea, atunci când cererea și așteptările privind prețurile slăbesc, contractele futures se pot tranzacționa sub prețurile spot.
De ce scade cererea instituțională
Analiștii JPMorgan identifică două motive principale pentru scăderea cererii instituționale:
- Retragerea profiturilor. Investitorii mari își blochează profiturile deoarece nu există catalizatori pozitivi imediați pe piață. Conform previziunilor, este puțin probabil ca inițiative semnificative legate de criptografie din partea noii administrații americane să apară înainte de a doua jumătate a anului, lăsând investitorii într-un mod de așteptare.
- Ieșirea traderilor pe bază de momentum. Fondurile care urmează strategii de tranzacționare bazate pe tendințe și-au redus expunerea la criptomonede, exercitând o presiune suplimentară asupra pieței. În ultimele luni, indicatorii de momentum pentru Bitcoin și Ethereum au slăbit, semnalul Ethereum devenind deja negativ.
Având în vedere aceste tendințe, JPMorgan avertizează că presiunea descendentă asupra pieței cripto ar putea persista pe termen scurt.
Între timp, JPMorgan Chase și-a majorat semnificativ investițiile în fonduri tranzacționate la bursă (ETF) de criptomonede, reafirmându-și angajamentul față de investițiile în active digitale.
