Acțiunile Nvidia sunt pregătite pentru o creștere în 2025, deoarece modelele avansate de inteligență artificială necesită de 100 de ori mai multă putere de calcul
Acțiunile Nvidia rămân atractive pentru investitori
Nvidia a încheiat cel mai bun an financiar de până acum pe 26 ianuarie, raportând un venit record de 130,5 miliarde de dolari, cu o creștere de 114% față de anul precedent și depășind previziunile de 128,6 miliarde de dolari. Segmentul centrelor de date a contribuit cu 115,1 miliarde de dolari, marcând o creștere de 142% față de anul precedent.
Principalele concluzii
- Anul fiscal al Nvidia, care s-a încheiat pe 26 ianuarie, a stabilit recorduri de venituri și de scalare a produselor.- În ciuda câștigurilor solide, acțiunile Nvidia au scăzut cu peste 6% în ultima lună.
- Îngrijorările investitorilor provin din modelul chinez de inteligență artificială DeepSeek, care surclasează concurenții americani la un cost mai mic.
- Directorul general al Nvidia, Jensen Huang, minimalizează aceste preocupări, punând accentul pe noile metode de formare a inteligenței artificiale și pe potențialul viitor de creștere a acțiunilor.
DeepSeek aruncă o umbră asupra anului record al Nvidia
În al patrulea trimestru, Nvidia a început să livreze noile sale GPU Blackwell, generând vânzări neașteptate în valoare de 11 miliarde de dolari. Creșterea producției Blackwell a fost cea mai rapidă din istoria Nvidia.
În ciuda acestor repere, acțiunile Nvidia se tranzacționau în jurul valorii de 116 $ la momentul redactării acestui raport, în scădere cu 11% în ultimele cinci zile și cu 6% în ultima lună.
Dinamica prețului acțiunilor Nvidia pentru 5 zile. Sursă: TradingView
Declinul se datorează parțial incertitudinii macroeconomice și escaladării tensiunilor comerciale, dar și ascensiunii modelului chinez de inteligență artificială DeepSeek.
DeepSeek a demonstrat că pot fi obținute rezultate comparabile cu o putere de calcul mai mică decât a concurenților. Modelul funcționează fără acces la cele mai recente cipuri Nvidia, al căror export către China este interzis. În schimb, el compensează prin tehnici software avansate, cum ar fi antrenarea unor modele AI mai mici folosind metodologii optimizate.
DeepSeek și modelele similare ar putea reduce cererea de cipuri Nvidia de înaltă performanță, cum ar fi Blackwell GB200, în 2025.
Cu toate acestea, CEO-ul Nvidia, Jensen Huang, a liniștit recent investitorii, susținând că evoluția formării AI va determina o cerere și mai mare de calcul. El a sugerat că unele modele ar putea necesita în viitor o putere de calcul de mii sau chiar milioane de ori mai mare pentru a genera simulări complexe și alte rezultate avansate.
Acțiunile Nvidia rămân atractive pentru investitori
Ca urmare, Nvidia intenționează să continue să mărească producția Blackwell pentru a satisface cererea puternică. Clienții majori și-au dezvăluit deja cheltuielile prevăzute pentru centrele de date și cipurile AI pentru acest an, cu cifre uluitoare:
- Amazon: Peste 100 de miliarde de dolari
- Microsoft: Peste 80 de miliarde de dolari
- Alphabet (Google): Aproximativ 75 de miliarde de dolari
- Platforme Meta: Până la 65 de miliarde de dolari
Deși nu toate aceste investiții vor ajunge direct la Nvidia, apetitul pentru calculul de înaltă performanță rămâne puternic în ciuda progreselor DeepSeek.
În plus, pe baza profitului pe acțiune (EPS) al Nvidia pentru anul fiscal 2025 de 2,99 USD, acțiunile se tranzacționează în prezent la un raport preț/profit (P/E) de 42,5, cu 28% sub media sa pe 10 ani de 59,3. Consensul Wall Street (via Yahoo!) estimează un EPS de 4,49 $ pentru anul fiscal 2026, plasând acțiunile la un P/E forward de doar 27,7.
Acest lucru sugerează că acțiunile Nvidia ar trebui să crească cu 53% în următoarele 12 luni doar pentru a-și menține raportul P/E actual - sau cu 114% pentru a reveni la media sa pe 10 ani.
După cum am scris, Nvidia și Cisco își aprofundează colaborarea pentru a ajuta companiile să depășească complexitatea adoptării AI, facilitând integrarea sistemelor avansate de AI în centrele lor de date.
