Acțiunile Amazon se apropie de 185 $ ca AWS, anunțuri alimentare creștere în ciuda preocupărilor tarifare

În data de 15 aprilie 2025, Amazon.com Inc. (NASDAQ: AMZN) se tranzacționează la 184,87 $, reflectând o creștere de 2,01% față de sesiunea de tranzacționare anterioară.

Acțiunile se află într-o tendință ascendentă puternică de la începutul anului 2024, susținută de câștiguri robuste și de îmbunătățirea marjelor. Din punct de vedere tehnic, AMZN se tranzacționează peste media mobilă de 50 de zile (174,52 $) și media mobilă de 200 de zile (161,29 $), semnalând un impuls crescător. Relative Strength Index (RSI) este în prezent la 68, apropiindu-se de teritoriul de supracumpărare, ceea ce ar putea indica o consolidare pe termen scurt.

Suportul cheie este văzut la $178, care a acționat anterior ca un nivel de rezistență înainte de a fi rupt la începutul lunii aprilie. Sub acest nivel, $167 servește ca o zonă de suport mai robustă, aliniindu-se cu MA de 50 de zile. Pe partea superioară, rezistența este proiectată la 190 $, cu rezistență psihologică în jurul nivelului de 200 $. Intervalul de 52 de săptămâni al acțiunilor este cuprins între 102,45 $ și 188,65 $, sugerând o apreciere puternică de la an la an, determinată de câștiguri și de eficiența operațională. Cu o capitalizare de piață de 1,96 trilioane de dolari și un volum mediu zilnic care depășește 45 de milioane de acțiuni, Amazon rămâne una dintre cele mai lichide și urmărite acțiuni cu capitalizare mare.

Dinamica prețului acțiunilor AMZN (februarie 2025 - aprilie 2025). Sursă: TradingView.

Adăugând la configurația tehnică crescătoare, piața de opțiuni a Amazon arată o activitate crescută în apelurile out-of-the-money care expiră în mai și iunie, cu un interes deschis în apelurile de 200 de dolari pentru 21 iunie depășind 75.000 de contracte - aproape 28% în ultima săptămână.

Acest lucru indică o creștere a apetitului investitorilor pentru o expunere ascendentă pe termen scurt. Volatilitatea implicită pentru opțiunile at-the-money pe 30 de zile se situează în prezent la 26,4%, ușor peste media sa pe 3 luni de 24,7%, ceea ce sugerează că traderii iau în calcul potențiali catalizatori, cum ar fi viitoarele câștiguri din primul trimestru și datele macroeconomice. Linia de acumulare/distribuție a crescut cu 5,6% de la o lună la alta, reflectând o presiune netă constantă de cumpărare. Acești indicatori susțin continuarea trendului ascendent, cu condiția ca niciun șoc major să nu perturbe sentimentul.

Fundamente și context macroeconomic

Profitul pe acțiune (EPS) pe ultimele douăsprezece luni (TTM) al Amazon este de 5,53 USD, ceea ce plasează raportul actual preț/profit (P/E) la 33,43. Deși această cifră este ușor peste media S&P 500, investitorii estimează o creștere continuă în segmentele cu marjă mare. Veniturile companiei au ajuns la 637,96 miliarde $ în TTM, cu un venit net de 59,25 miliarde $ și o marjă de profit sănătoasă de 9,29%. Bilanțul Amazon rămâne solid, dispunând de 101,2 miliarde de dolari în numerar și niveluri gestionabile ale datoriei pe termen lung. Raportul datorii/capitaluri proprii se situează la 54,34%, oferind flexibilitate financiară.

Două motoare cheie de creștere continuă să modeleze narațiunea de investiții a Amazon: Amazon Web Services (AWS) și activitatea sa de publicitate. Veniturile AWS au crescut cu 19% de la an la an, ajungând la 28,8 miliarde de dolari în cel mai recent trimestru, marjele operaționale ajungând la 38,1%, în creștere față de trimestrele anterioare. Segmentul de publicitate crește și mai rapid, contribuind semnificativ la extinderea marjei și la fluxul de numerar liber. Aceste operațiuni cu marje ridicate sunt esențiale pentru compensarea marjelor mai subțiri ale activităților de retail și logistică ale Amazon.

Analiștii au reacționat favorabil. Din cei 76 intervievați de FactSet, 71 consideră că AMZN este "Buy" sau "Overweight", iar niciunul nu recomandă "Sell". În special, Bank of America și-a revizuit recent ținta de preț la 225 de dolari, de la 257 de dolari, citând presiunile macro pe termen scurt, dar menținând o perspectivă optimistă pe termen lung. J.P. Morgan și-a ajustat în mod similar ținta la $220 de la $270, reiterându-și în același timp poziția pozitivă.

Scenarii de piață

Privind în perspectivă, acțiunile par poziționate pentru câștiguri continue, presupunând condiții macroeconomice stabile. În cazul în care Amazon trece cu succes peste riscurile tarifare și își menține traiectoria de creștere în AWS și publicitate, acțiunile ar putea testa bariera psihologică de 200 de dolari până la jumătatea trimestrului 2 2025. Actuala fază de consolidare oferă potențiale puncte de intrare pentru investitorii pe termen mediu și lung.

Cu toate acestea, riscul de scădere rămâne. Noile tarife vamale ar putea diminua sentimentul consumatorilor și bugetele cloud ale întreprinderilor. Analistul Mizuho James Lee avertizează că până la 50% dintre clienții AWS ar putea reduce bugetele în 2025, ceea ce ar reprezenta o amenințare la adresa creșterii veniturilor din cloud. Dacă presiunile macro se intensifică, este plauzibilă o retestare a zonei de suport de 167-170 dolari.

Săptămâna trecută, Mark Cuban a criticat lipsa de etichetare precisă a produselor și a solicitat standarde de testare mai stricte înainte ca articolele să fie vândute, îndemnând în special Amazon și autoritățile federale de reglementare să ia măsuri. El a subliniat preocupările legate de discrepanțele dintre ingredientele enumerate și conținutul real, susținând că garanțiile actuale nu reușesc să protejeze consumatorii.