Acțiunile LVMH scad cu 1,6%, deoarece Italia pune Loro Piana sub control judiciar

La data de 14 iulie, acțiunile LVMH se tranzacționează la 480 EUR, în scădere cu 1,6% în ultimele 24 de ore.

Acțiunile au avut o evoluție laterală în ultimele săptămâni, oscilând între un nivel de suport la 470 EUR și o bandă de rezistență în apropiere de 500 EUR.

Aspecte importante

- Acțiunile LVMH se tranzacționează la 480 €, în scădere cu 1,6%, deoarece acțiunea în justiție împotriva filialei sale Loro Piana ridică probleme de conformitate.

- Indicatorii tehnici arată o slăbire a impulsului pe termen scurt, cu un suport cheie la 470 € și o rezistență aproape de 500 €.

- Riscurile reputaționale mai largi și viitoarele câștiguri vor fi esențiale în determinarea direcției prețului pe termen scurt.

Această mișcare în limitele intervalului urmează o redresare mai amplă observată de la jumătatea lunii mai, când prețul a revenit de la un minim anual de aproape 455 EUR. Din punct de vedere tehnic, media mobilă de 50 de zile evoluează ușor peste media de 200 de zile, sugerând o ușoară tendință crescătoare pe termen mediu. Cu toate acestea, căderea recentă a indicatorilor zilnici de momentum, cum ar fi RSI și MACD, sugerează slăbirea rezistenței pe termen scurt, mai ales că volumele au început să scadă după ce au atins un nivel maxim la sfârșitul lunii iunie.

În cazul în care nivelul de suport de 470 € nu este atins, LVMH s-ar putea confrunta cu o presiune crescută de vânzare, vizând potențial intervalul 455-460 €. Pe de altă parte, orice închidere susținută peste 500 EUR ar reprezenta un breakout tehnic și ar putea semnala o creștere spre 520 EUR, nivel atins ultima dată la sfârșitul lunii aprilie. Cu toate acestea, în lipsa unor noi catalizatori de creștere, este probabil ca acțiunea prețurilor să rămână limitată sub 500 EUR, pe măsură ce piețele asimilează atât incertitudinea macroeconomică, cât și evoluțiile specifice ale companiilor.

Dinamica prețului acțiunilor LVMH (mai 2025 - iulie 2025). Sursă: TradingView

Actuala fază de consolidare reflectă, de asemenea, ezitarea investitorilor după o primă jumătate a anului volatilă, în cursul căreia LVMH a înregistrat performanțe inferioare celor ale indicilor europeni mai largi. Beta-ul acțiunilor în raport cu indicele CAC 40 a crescut ușor, indicând o sensibilitate mai mare la fluctuațiile pieței. Acest lucru sugerează că orice declanșator macroeconomic sau de reglementare ar putea determina reacții de preț exagerate. De asemenea, traderii ar trebui să observe că volatilitatea implicită a opțiunilor LVMH a crescut în ultima săptămână, indicând o incertitudine crescută cu privire la direcția pe termen scurt a acțiunilor.

Contextul pieței și riscul reputațional

Principala evoluție care afectează LVMH în această săptămână este administrarea judiciară a filialei sale de lux, Loro Piana, de către un judecător italian pe 14 iulie. Hotărârea tribunalului din Milano acuză exploatarea prin muncă și condiții de muncă nesigure legate de furnizorii terți utilizați de Loro Piana în Italia. Deși instanța nu a acuzat LVMH de fapte ilegale directe, a citat eșecul companiei de a-și supraveghea în mod corespunzător lanțul de aprovizionare externalizat, care a fost semnalat anterior în acordurile de supraveghere.

Aceasta este cea mai recentă dintr-o serie de probleme de reputație pentru casele de modă high-end care operează în Italia. În 2023 și 2024, acuzații similare au afectat Dior și Armani. Dior, un alt brand LVMH, a fost anterior sub supraveghere judiciară până în februarie 2025, când instanța a ridicat controalele după ce au fost introduse măsuri de conformitate. Cu toate acestea, reapariția unor probleme similare la Loro Piana ridică semne de întrebare cu privire la eficacitatea auditului intern și a mecanismelor de supraveghere ale LVMH.

Momentul acțiunii în instanță este deosebit de sensibil. Investitorii au devenit din ce în ce mai preocupați de riscurile de conformitate ESG, iar autoritățile europene de reglementare au semnalat o supraveghere mai strictă a firmelor de lux care beneficiază de districtele industriale din Italia, unde subcontractarea implică adesea rețele informale de forță de muncă. Deși LVMH rămâne puternic din punct de vedere financiar - cu un venit net de 12,6 miliarde de euro în 2024 și venituri de 20,3 miliarde de euro în primul trimestru din 2025 - sentimentul investitorilor s-ar putea schimba dacă expunerea legală se extinde sau dacă agențiile de rating de credit inițiază analize legate de ESG.

Scenarii LVMH pe termen scurt

Pe termen scurt, este probabil ca LVMH să rămână sub presiune din cauza acțiunii în instanță a Loro Piana, deși impactul ar trebui să fie limitat, cu excepția cazului în care alte filiale sunt supuse analizei. Conform scenariului de bază, acțiunile se vor stabiliza între 470 EUR și 495 EUR în următoarele 2-4 săptămâni, cu menținerea suportului tehnic, cu excepția cazului în care apar știri negative suplimentare. În cazul în care compania oferă clarificări cu privire la măsurile corective sau anunță protocoale de conformitate îmbunătățite, acțiunile ar putea retesta 500 EUR și, eventual, ar putea ajunge la 515 EUR până la jumătatea lunii august.

Un scenariu mai optimist - cum ar fi soluționarea rapidă a investigației Loro Piana sau o creștere puternică a câștigurilor - ar putea ridica acțiunile spre 530 EUR. Acest lucru ar necesita confirmarea faptului că riscurile de reputație sunt limitate și că cererea de pe piețele-cheie rămâne rezistentă. Pe de altă parte, eșecul de a aborda riscurile de supraveghere a lanțului de aprovizionare sau titlurile negative care afectează alte filiale ar putea face ca acțiunile să coboare până la 455 EUR, marcând o retragere tehnică completă a creșterii recente.

Performanța tehnică întârziată a LVMH reflectă vânturile potrivnice mai ample din sectorul luxului, inclusiv încetinirea cererii. Între timp, Hermès a depășit LVMH ca fiind cea mai valoroasă companie din Franța, datorită câștigurilor solide și rezistenței pe piața ultra-luxului.