Morgan Stanley avertizează cu privire la vânturi potrivnice pentru acțiunile americane în 2025
Creșterea randamentelor, dolarul puternic afectează acțiunile americane.
Pe măsură ce randamentele Trezoreriei cresc și dolarul se întărește, strategii Morgan Stanley avertizează că acțiunile americane s-ar putea confrunta cu provocări semnificative în prima jumătate a anului 2025.
Îngrijorările legate de inflație și amploarea limitată a pieței se adaugă vânturilor potrivnice, putând reduce optimismul investitorilor. Randamentul Trezoreriei pe 10 ani a urcat peste 4,5%, în timp ce randamentul pe 30 de ani a atins recent cele mai ridicate niveluri de la sfârșitul anului 2023, relatează Bloomberg.
În același timp, dolarul american s-a întărit la niveluri care ar putea afecta corporațiile multinaționale, în special cele cu o expunere internațională semnificativă. Wilson a observat că această dinamică, combinată cu participarea deja redusă pe piață, ar putea pune presiune pe acțiuni în lunile următoare.
Un an cu două jumătăți
În ciuda acestor provocări pe termen scurt, Wilson preconizează o redresare mai târziu în cursul anului. El anticipează că politicile favorabile pieței, inclusiv potențialele reduceri de taxe, ar putea susține o redresare în a doua jumătate a anului 2025.
În noiembrie, Morgan Stanley a stabilit un obiectiv pe 12 luni de 6.500 de puncte pentru S&P 500, indicând o creștere potențială de 9% față de închiderea recentă. Cu toate acestea, calea de realizare a acestor creșteri rămâne incertă . Raliul acțiunilor americane și-a pierdut din avânt în decembrie, pe fondul preocupărilor legate de creșterea economică și al unei Rezerve Federale mai prudente. Acțiunile tehnologice, care au fost principalele motoare ale câștigurilor S&P 500 începând din octombrie 2022, au fost printre cele mai afectate.
Performanțe divergente ale pieței
Wilson a subliniat, de asemenea, o diferență semnificativă între performanța S&P 500 și cea a componentelor sale individuale, măsurată prin media mobilă de 200 de zile. Această divergență ar putea fi rezolvată în două moduri: fie participarea mai largă pe piață se îmbunătățește, fie indicele revine mai aproape de media sa mobilă. Factori precum ratele scăzute ale dobânzii, un dolar mai slab și revizuiri mai puternice ale câștigurilor corporative ar putea juca un rol esențial în îmbunătățirea condițiilor de pe piață.
Reamintim că acțiunile Cambricon Technologies Corp, un producător chinez de cipuri AI, au urcat cu 383% în 2024.
