Prețul USD/CAD crește la maximul ultimilor 22 de ani, tarifele lui Trump alimentând aversiunea față de risc
Dolarul canadian se prăbușește în timp ce dolarul american se întărește pe fondul tensiunilor comerciale
Perechea USD/CAD a urcat la cel mai ridicat nivel din aprilie 2003, ajungând la mijlocul anilor 1,4700, deoarece tarifele comerciale ale președintelui american Donald Trump pentru Canada, Mexic și China au zguduit piețele. Valoarea de refugiu a dolarului american (USD) s-a consolidat puternic, în timp ce dolarul canadian (CAD) s-a confruntat cu obstacole suplimentare cauzate de reducerea ratei de către Banca Canadei (BoC) și de perspectivele mai slabe privind materiile prime.
Având în vedere că USD/CAD a depășit 1,4700, comercianții au în vedere un potențial de creștere suplimentar. Dacă tensiunile tarifare se intensifică și sentimentul de risc rămâne fragil, perechea și-ar putea continua traiectoria ascendentă spre 1,4800-1,5000. Cu toate acestea, un răspuns politic al BoC sau o revenire a prețurilor petrolului ar putea încetini avansul dolarului.
Analiza prețurilor USD/CAD (ianuarie 2025 - februarie 2025) Sursa: TradingView.
Tarifele comerciale ale lui Trump trimit piețele în turbulență
În weekend, Trump a anunțat tarife de 25% pentru importurile canadiene și mexicane, împreună cu un tarif de 10% pentru bunurile chinezești, care urmează să intre în vigoare marți. Tarifele vizează combaterea imigrației ilegale și a traficului de droguri, deși impactul lor economic mai larg a generat îngrijorări. Ca răspuns, Canada, Mexic și China au promis măsuri de retorsiune, amplificând temerile legate de un conflict comercial prelungit.
Indicele dolarului american (DXY) a crescut până aproape de maximul ultimilor doi ani, beneficiind de cererea de refugiu. În condițiile în care investitorii au fugit de activele mai riscante, dolarul american a câștigat teren, punând și mai multă presiune în jos asupra CAD. În plus, corelația strânsă a dolarului canadian cu prețurile țițeiului a exacerbat declinul acestuia, deoarece exporturile de energie din Canada se vor confrunta cu un tarif redus de 10% în conformitate cu directiva lui Trump.
Poziția dovish a BoC mărește divergența cu Fed
Ciclul de relaxare monetară al Băncii Canadei a alimentat și mai mult slăbiciunea CAD. BoC a redus ratele pentru a șasea oară consecutiv din iunie, coborând rata de referință la 3,0 %, punând totodată capăt programului său de înăsprire cantitativă. Între timp, Rezerva Federală a SUA (Fed) a menținut o pauză hawkish, consolidând o divergență în perspectivele de politică care favorizează în continuare consolidarea USD.
Creșterea PIB-ului Canadei pentru luna decembrie este estimată la 0,2%, cu o creștere anuală proiectată la 1,4% pentru 2024 - în conformitate cu așteptările BoC. Cu toate acestea, tarifele reprezintă un risc semnificativ pentru exporturile canadiene, putând să frâneze creșterea viitoare și să exacerbeze scăderea CAD.
În analiza noastră anterioară, am evidențiat impactul reducerilor ratelor BoC și al puterii USD asupra impulsului crescător al USD/CAD. Odată cu ultimele evoluții ale războiului comercial, perechea a depășit acum un maxim al ultimilor 22 de ani, consolidând așteptările privind continuarea creșterii, cu excepția cazului în care schimbările de politică modifică tendința.
