Hawkish مقابل Dovish: الاختلافات بين السياسات النقدية

ملاحظة تحريرية: في حين أننا نلتزمبالنزاهة التحريرية الصارمة، قد يحتوي هذا المنشور على إشارات إلى منتجات من شركائنا. فيما يلي شرحلكيفية كسب المال. لا تشكل أي من البيانات والمعلومات الواردة في صفحة الويب هذه نصيحة استثمارية وفقًالإخلاء المسؤولية.

الاختلافات بين السياسات النقدية:

السياسة النقدية Hawkish تركز على مكافحة التضخم عن طريق رفع أسعار الفائدة وتشديد العرض النقدي، وغالبًا ما يكون ذلك على حساب تباطؤ النمو الاقتصادي.
السياسة النقدية Dovish تُعطي الأولوية للنمو الاقتصادي وتقليل البطالة من خلال خفض أسعار الفائدة وتوسيع العرض النقدي.

تخيل اثنين من الطيور تدور حول بعضها البعض - واحد جريء وعدواني، والآخر حذر ومقاس. هذه المصطلحات، "hawkish" و "dovish, تمثل أكثر من مجرد استعراضات بلاغية؛ إنها تعبر عن مناهج أساسية في السياسة النقدية تؤثر على الاقتصادات العالمية. فهم هذه المصطلحات أمر حيوي للمتداولين والمستثمرين أثناء مشاركتهم في الأسواق المالية.

ماذا تعني مصطلحات hawkish و dovish؟

مقارنة بين Dovish و Hawkish
الجانب	Hawkish	Dovish
التركيز	السيطرة على التضخم	تحفيز النمو الاقتصادي
أسعار الفائدة	رفع أسعار الفائدة	خفض أسعار الفائدة
إجراء السياسة	سياسة نقدية متشددة	سياسة نقدية ميسرة
التأثير الاقتصادي	يبطئ النمو الاقتصادي، يسيطر على التضخم	تحفز النمو، مخاطر تضخم أعلى
تصور السوق	توجه هبوطي لأسواق الأسهم	توجه تصاعدي لأسواق الأسهم
التضخم مقابل التوظيف	يعطي الأولوية للسيطرة على التضخم	يعطي الأولوية للتوظيف والنمو
أمثلة على الإجراءات	رفع أسعار الفائدة، خفض شراء السندات	خفض أسعار الفائدة، زيادة شراء السندات

Hawkish و حمائمية توصف المواقف التي تتخذها البنوك المركزية في إدارة أسعار الفائدة وعرض النقود. أصبحت هذه المصطلحات أساسية في فهم السياسة النقدية.

Hawkish. تتناول المواقف الصقورية السيطرة على التضخم. تفضل البنوك المركزية ذات هذا النهج رفع أسعار الفائدة لكبح التضخم المفرط، حتى إذا كان ذلك يعني تباطؤ النمو الاقتصادي. يعتقد الصقور أن الحفاظ على تضخم منخفض ضروري لاستقرار الاقتصاد على المدى الطويل.
Dovish. على النقيض من ذلك، يكون الوقوف الحمائمي أكثر تسامحًا تجاه التضخم. يفضل الحمائم النمو الاقتصادي والتوظيف، ويدعون إلى خفض أسعار الفائدة لتحفيز الاقتراض والاستثمار. هم يقبلون تضخمًا أعلى إذا كان يدعم الأهداف الاقتصادية الأوسع.

ما هي الاختلافات بين السياسات النقدية الصقورية والحمائمية؟

يمكن لفهم الاختلافات بين السياسات النقدية الصقورية والحمائمية أن يساعد على فهم كيفية تأثير البنوك المركزية على النتائج الاقتصادية.

السياسة النقدية المتشددة

التركيز. تركز السياسة المتشددة على التحكم في التضخم. البنوك المركزية التي تتبنى هذا الموقف تعطي الأولوية للحفاظ على مستويات منخفضة من التضخم لضمان الاستقرار الاقتصادي. فعلى سبيل المثال، كان قرار الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي برفع معدلات الفائدة بشكل كبير في عام 2022 خطوة متشددة تهدف إلى كبح جماح التضخم، الذي بلغ أعلى مستوى له في 40 عامًا بنسبة 9.1٪ في يونيو 2022.
أسعار الفائدة. عادة ما يتضمن الموقف المتشدد زيادة أسعار الفائدة. تؤدي أسعار الفائدة الأعلى إلى زيادة تكلفة الاقتراض، مما يقلل من الإنفاق والاستثمار ويُساهم في تهدئة الاقتصاد والسيطرة على التضخم.
تشديد العرض النقدي. قد تشمل السياسات المتشددة تقليص المعروض النقدي من خلال تدابير مثل بيع الأوراق المالية الحكومية. يساعد هذا في تقليل توفر الائتمان، ما يؤدي إلى التحكم في التضخم بشكل أكبر.
تأثير اقتصادي. في حين أن السياسات المتشددة فعالة في السيطرة على التضخم، إلا أنها يمكن أن تبطئ النمو الاقتصادي. قد تؤدي أسعار الفائدة الأعلى إلى تقليل إنفاق المستهلكين واستثمارات الأعمال، مما قد يزيد من البطالة على المدى القصير.

مثال. في أوائل الثمانينيات، قام الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي، تحت قيادة الرئيس بول فولكر، بتنفيذ سياسة صارمة برفع معدلات الفائدة إلى ما يقرب من 20٪ لمكافحة التضخم ذو الرقمين. وعلى الرغم من النجاح في خفض التضخم، إلا أن السياسة أدت أيضاً إلى ركود حاد.

السياسة النقدية

التركيز. تتركز السياسة على تحفيز النمو الاقتصادي وتقليل البطالة. البنوك المركزية ذات النهج المتسامح تكون أكثر تحملًا للتضخم إذا كان يدعم أهداف اقتصادية أوسع.
معدلات الفائدة. يتضمن الموقف المتساهل خفض معدلات الفائدة لتشجيع الاقتراض والإنفاق. تؤدي المعدلات المنخفضة إلى تقليل تكلفة الائتمان، مما يعزز الاستثمار وإنفاق المستهلك.
زيادة المعروض النقدي. قد تشمل السياسات زيادة المعروض النقدي من خلال إجراءات مثل شراء الأوراق المالية الحكومية أو خفض متطلبات الاحتياطي للبنوك. هذا يجعل المزيد من الائتمان متاحًا، ويحفيظ النشاط الاقتصادي.
التأثير الاقتصادي. تم تصميم السياسات لتعزيز النمو الاقتصادي وتقليل البطالة. ومع ذلك، إذا لم تتم إدارتها بعناية، يمكن أن تؤدي إلى زيادة في التضخم.

مثال. بعد الأزمة المالية العالمية في عام 2008، اعتمد الاحتياطي الفيدرالي في الولايات المتحدة سياسة نقدية حذرة لدعم التعافي الاقتصادي. وقام الاحتياطي الفيدرالي بخفض أسعار الفائدة إلى ما يقرب من الصفر وطبق جولات متعددة من التيسير الكمي (QE)، حيث اشترى كميات كبيرة من السندات الحكومية والأوراق المالية المدعومة بالرهن العقاري لزيادة المعروض النقدي. ساعد هذا النهج الحذر على استقرار الاقتصاد وتقليل البطالة من ذروة 10% في عام 2009 إلى أقل من 5% بحلول عام 2016، ودفع النمو الاقتصادي. ومع ذلك، أدى ذلك أيضًا إلى مشاكل تتعلق بالتضخم المحتمل طويل الأجل وعدم الاستقرار المالي بسبب استمرار انخفاض أسعار الفائدة.

ما هي السياسة النقدية؟

تشير السياسة النقدية إلى الإجراءات التي يتخذها البنك المركزي للسيطرة على المعروض النقدي وإدارة أسعار الفائدة وتحقيق الأهداف الاقتصادية العامة مثل استقرار الأسعار والتوظيف الكامل والنمو الاقتصادي. إنها واحدة من الأدوات الأساسية المستخدمة للتأثير على الظروف الاقتصادية لأي بلد.

تشمل الأدوات الرئيسية للسياسة النقدية:

أسعار الفائدة. تقوم البنوك المركزية بتعديل أسعار الفائدة قصيرة الأجل للتأثير على تكلفة الاقتراض والإنفاق. على سبيل المثال، يستخدم الاحتياطي الفيدرالي في الولايات المتحدة معدل الأموال الفيدرالية لإدارة النشاط الاقتصادي.
عمليات السوق المفتوحة. يتضمن ذلك شراء أو بيع الأوراق المالية الحكومية لتنظيم المعروض النقدي. عندما تشتري البنوك المركزية الأوراق المالية، فإنها تضخ السيولة في الاقتصاد؛ وعندما تبيعها، تسحبها.
متطلبات الاحتياطي. من خلال تحديد الحد الأدنى للاحتياطيات التي يجب أن تحتفظ بها البنوك، تتحكم البنوك المركزية في مقدار المال الذي يمكن للبنوك إقراضه، مما يؤثر على توافر الائتمان بشكل عام.
في حالات انخفاض أسعار الفائدة بالفعل، قد تلجأ البنوك المركزية إلى QE عن طريق شراء الأوراق المالية طويلة الأجل لضخ الأموال مباشرة في الاقتصاد. استخدم البنك المركزي الأوروبي QE على نطاق واسع خلال عقد 2010 لمكافحة التضخم المنخفض وتحفيز النمو.

كيف تؤثر السياسة النقدية على استراتيجيات التداول

يمكن أن تشكل التغييرات في السياسة النقدية، مثل تغييرات أسعار الفائدة أو برامج شراء البنوك المركزية، السوق بطرق يمكن للمتداولين الذكيين الاستفادة منها. إذا كنت تبدأ الآن، حاول فهم كيف تؤثر تغييرات أسعار الفائدة على القطاعات المختلفة. على سبيل المثال، عندما تتحدث البنوك المركزية عن رفع الأسعار، فغالبًا ما يعني ذلك أخبارًا جيدة للبنوك والشركات الصناعية. ومع ذلك، عندما يتحدثون عن تخفيض الأسعار، فعادة ما يكون الوقت أفضل للنظر في شركات المرافق العامة أو متاجر البقالة. احتفظ بهذا في ذهنك عند تخطيط تداولاتك حول تحديثات السياسة لتحقيق أقصى استفادة من هذه التغييرات القطاعية.

أيضًا، انتبه إلى التلميحات التي يلقيها المصرفيون المركزيون قبل التحركات السياسية الكبيرة. غالباً ما يشاركون إشارات في خطبهم أو تعديلات طفيفة في السياسة قد تدل على تغييرات أكبر قادمة. قم بإعداد إشعارات لخطابات الشخصيات المهمة في البنوك وحاول تحليل نبرة إعلاناتهم للتنبؤ بمزاج السوق قبل أن يصبح واضحاً للجميع. تتيح لك هذه الإستراتيجية تعديل تداولاتك مبكرًا، مما يضعك في مقدمة الذين يقتصرون على رد الفعل على الأخبار الرسمية.

ملخص

السياسات النقدية، سواء كانت حمائمية أو متشددة، هي أدوات قوية تُشكل المشهد الاقتصادي. بالنسبة للمتداولين والمستثمرين، يُعد فهم هذه السياسات أمراً أساسياً لفهم أوضاع السوق بشكل فعال. السياسات Hawkish تُعطي الأولوية للسيطرة على التضخم، مما يؤدي غالباً إلى ارتفاع أسعار الفائدة وتضييق الشروط النقدية، بينما تركز السياسات الحمائمية على تحفيز النمو الاقتصادي من خلال خفض أسعار الفائدة وزيادة السيولة. من خلال فهم هذه التحولات والتكيف معها، يمكن للمتداولين اتخاذ قرارات استراتيجية تتماشى مع الاتجاهات الاقتصادية الأوسع، لحماية استثماراتهم والاستفادة من الفرص.

الأسئلة المتكررة

ما الذي يدفع البنك المركزي لتبني سياسة متشددة؟

عادةً ما يتبنى البنوك المركزية سياسة متشددة عندما يرتفع التضخم بسرعة، وهناك حاجة لتبريد الاقتصاد لمنعه من السخونة الزائدة.

متى يفضل البنك المركزي تبني موقف حمائم؟

قد يفضل البنك المركزي تبني موقف حمائم خلال فترات الركود الاقتصادي عندما يكون البطالة مرتفعة والنمو الاقتصادي بطيئًا. يمكن أن يؤدي خفض أسعار الفائدة إلى تحفيز الإنفاق والاستثمار.

هل يمكن للبنك المركزي التبديل بين السياسات المتشددة والحمائمية؟

نعم، غالبًا ما تتنقل البنوك المركزية بين السياسات المشددة والمرنة بناءً على الظروف الاقتصادية المتغيرة. على سبيل المثال، قد تتبنى موقفًا مرنًا خلال الركود وتتحول إلى موقف مشدد حالما يتعافى الاقتصاد.

كيف تؤثر السياسات المشددة والمرنة على سوق الأسهم؟

السياسات المشددة يمكن أن تؤدي إلى انخفاض أسعار الأسهم حيث تزيد أسعار الفائدة المرتفعة من تكاليف الاقتراض. وعلى العكس، السياسات المرنة غالبًا ما تعزز أسواق الأسهم عن طريق جعل الاقتراض أرخص وتشجيع الاستثمار.

الفريق الذي عمل على المقال

أندريه ماستيكين هو مؤلف ومحرر وخبير استراتيجي للمحتوى يعمل مع Traders Union منذ عام 2020. وكمحرر، فهو دقيق في التحقق من الحقائق وضمان دقة جميع المعلومات المنشورة على منصة Traders Union. يركز أندري على تثقيف القراء حول المكافآت والمخاطر المحتملة التي ينطوي عليها تداول الأسواق المالية.

وهو يعتقد اعتقادا راسخا أن الاستثمار السلبي هو استراتيجية أكثر ملاءمة لمعظم الأفراد. إن نهج أندري المحافظ وتركيزه على إدارة المخاطر له صدى لدى العديد من القراء، مما يجعله مصدرًا موثوقًا للمعلومات المالية.

بالإضافة إلى ذلك، أندريه عضو في الاتحاد الوطني للصحفيين في أوكرانيا (بطاقة العضوية رقم 4574، الشهادة الدولية UKR4492).

تعرّف على سياساتنا التحريرية

سياسة نقدية متشددة

تعطي السياسة النقدية المتشددة الأولوية للسيطرة على التضخم. وهي تنطوي عادةً على رفع أسعار الفائدة وخفض المعروض النقدي أو الحد من نموه.

التداول

يتضمن التداول عملية شراء وبيع الأصول المالية مثل الأسهم أو العملات أو السلع بقصد الاستفادة من تقلبات أسعار السوق. ويستخدم المتداولون استراتيجيات وتقنيات تحليل وممارسات إدارة المخاطر المختلفة لاتخاذ قرارات مستنيرة وتحسين فرص نجاحهم في الأسواق المالية.

إدارة المخاطر

إدارة المخاطر هي نموذج لإدارة المخاطر ينطوي على التحكم في الخسائر المحتملة مع تعظيم الأرباح. الأدوات الرئيسية لإدارة المخاطر هي وقف الخسارة، وجني الأرباح، وحساب حجم الصفقة مع مراعاة الرافعة المالية وقيمة النقطة.

CFD

العقود مقابل الفروقات هو عقد بين المستثمر/المتداول والبائع يوضح أن المتداول سيحتاج إلى دفع فرق السعر بين القيمة الحالية للأصل وقيمته وقت التعاقد إلى البائع.

مستثمر

المستثمر هو الفرد الذي يستثمر أمواله في أحد الأصول مع توقع ارتفاع قيمتها في المستقبل. ويمكن أن يكون الأصل أي شيء، بما في ذلك السندات، والسندات، وصناديق الاستثمار المشتركة، والأسهم، والذهب، والفضة، والصناديق المتداولة في البورصة، والعقارات.