الهند ترفع أسعار الفائدة مع اختبار التضخم المستمر للنمو

Traders Union
جميع الأخبار
البنوك المركزية
الهند ترفع أسعار الفائدة

جميع الأخبار

أهم الأخبار

الأسهم

العملات الرقمية

الاقتصاد

العملات

السلع

الأعمال والثروة

أصوات السوق

Ivan Andriyenko

07.10.2026

الهند ترفع أسعار الفائدة مع اختبار التضخم المستمر للنمو — يرفع RBI أسعار الفائدة مع تصاعد ضغوط التضخم

رفع بنك الاحتياطي الهندي أسعار الفائدة لأول مرة منذ 2023 يوم الأربعاء، استجابةً لاستمرار ارتفاع التضخم، رغم بقاء النمو الاقتصادي قويًا. ويضع هذا التحرك الهندَ إلى جانب اقتصادات كبرى أخرى شددت سياستها النقدية مؤخرًا، مع تعقيد ارتفاع أسعار الطاقة والسلع الاستهلاكية لتوقعات التضخم.

أهم الأخبار

رفع RBI سعر إعادة الشراء بمقدار 25 نقطة أساس إلى 5.50%.
بلغ التضخم في أسعار التجزئة 4.8% بعد ارتفاعه لمدة 10 أشهر.
رفع RBI توقعاته للنمو الاقتصادي إلى 7.1%.

تمت ترجمة هذا المقال من النسخة الأصلية. اقرأ النسخة الأصلية التي أعدها مراسلنا هنا.

رفع RBI سعر إعادة الشراء الأساسي بمقدار 25 نقطة أساس إلى 5.50%، وهو أعلى مستوى له خلال عام، بما يتماشى مع توقعات الاقتصاديين. كما غيّرت لجنة السياسة النقدية توجهها نحو التشديد التدريجي، في إشارة إلى استعداد صانعي السياسة للإبقاء على تكاليف الاقتراض عند مستويات تقييدية إذا ظل التضخم مرتفعًا، وفقًا لما أوردته CNBC.

التضخم يغيّر مسار السياسة النقدية

ارتفع التضخم في أسعار التجزئة لمدة 10 أشهر متتالية، ليصل إلى 4.8% في أغسطس ، متجاوزًا هدف RBI متوسط الأجل البالغ 4%. ويتوقع البنك المركزي أن يبلغ متوسط التضخم العام 5.2% في السنة المالية المنتهية في مارس 2027، بينما يُتوقع أن يصل التضخم الأساسي إلى 4.4%.

أشار المحافظ سانجاي مالهوترا إلى أن خفض أسعار الفائدة على المدى القريب لم يعد مطروحًا، تاركًا صانعي السياسة أمام خيارين: زيادات إضافية أو التوقف مؤقتًا. ويتوقع كل من HSBC وGoldman Sachs زيادة أخرى في أسعار الفائدة في ديسمبر.

زادت الضغوط الخارجية من صعوبة التحدي. إذ تستورد الهند نحو 85% من احتياجاتها من الوقود، ما يجعل اقتصادها عرضة بشكل خاص لارتفاع أسعار الطاقة واضطرابات طرق الإمداد. ويمثل الطقس خطرًا آخر على التضخم، بعدما سجلت الهند رابع أكثر فترات يونيو إلى أغسطس جفافًا منذ 1960، ما يزيد احتمال ارتفاع أسعار الغذاء.

النمو يمنح RBI مجالًا للتشديد

ظل اقتصاد الهند متماسكًا بما يكفي للسماح لصانعي السياسة بإعطاء الأولوية للتضخم. ورفع RBI تقديره للنمو بمقدار 40 نقطة أساس إلى 7.1%، مشيرًا إلى قوة النشاط الاقتصادي رغم التوترات الجيوسياسية والاحتكاكات التجارية وتشديد الأوضاع المالية.

نما الناتج المحلي الإجمالي بنسبة 7.8% في ربع يونيو، متجاوزًا التوقعات، في حين واجهت اقتصادات كبرى أخرى زخمًا أضعف. ويتوقع البنك الدولي أيضًا نموًا بنسبة 7.1% في السنة المالية المنتهية في مارس 2027، انخفاضًا من 7.8% في العام السابق.

تراجعت الأسواق بعد القرار. وارتفع عائد السندات الحكومية القياسية لأجل 10 سنوات بمقدار 5 نقاط أساس إلى 7.243%، بينما انخفض Nifty 50 بنسبة 0.7%.

النمو القوي يواجه أوضاعًا مالية أكثر تشددًا

تمثل زيادة أسعار الفائدة تحولًا في توازن السياسة النقدية الهندية. فالنمو المحلي القوي يمنح RBI مجالًا أكبر لمعالجة التضخم المستمر دون تهديد الزخم الاقتصادي فورًا، بينما تجعل واردات الطاقة المكلفة ومخاطر أسعار الغذاء الإبقاء على السياسة دون تغيير أكثر صعوبة بشكل متزايد.

بالنسبة للأسر والشركات، تعني دورة التشديد ارتفاع تكاليف التمويل بعد فترة من السياسة النقدية الداعمة نسبيًا. أما المستثمرون، فيتمثل السؤال التالي في ما إذا كان التضخم سيتراجع بما يكفي ليدفع RBI إلى التوقف، أم سيجبر صانعي السياسة على تنفيذ زيادة أخرى في وقت لاحق من هذا العام.

كما أشرنا سابقًا، تركز الهند على زيادة الاستثمار الخاص والإنفاق على البحث.

قد يحتوي هذا المحتوى على آراء طرف ثالث، ولا تشكل أي من البيانات والمعلومات على هذه الصفحة الإلكترونية نصيحة استثمارية وفقًا لـ إخلاء المسؤولية الخاص بنا. بينما نلتزم بـ النزاهة التحريرية الصارمة، قد يحتوي هذا المنشور على إشارات إلى منتجات من شركائنا.

هل أعجبك المقال؟