يبقى الغاز الطبيعي ضمن نطاق سعري معادلةً بين الطلب على LNG والإمدادات القياسية

Traders Union
جميع الأخبار
Commodities
يبقى الغاز الطبيعي ضمن نطاق سعري معادلةً بين الطلب على LNG والإمدادات القياسية

جميع الأخبار

أهم الأخبار

الأسهم

العملات الرقمية

الاقتصاد

العملات

السلع

الأعمال والثروة

أصوات السوق

Anton Kharitonov

25.08.2026

يبقى الغاز الطبيعي ضمن نطاق سعري معادلةً بين الطلب على LNG والإمدادات القياسية — الغاز الطبيعي

يبدأ الغاز الطبيعي الأمريكي الأسبوع الجديد بمحاولة للتعافي؛ إذ جرى تداول عقد سبتمبر في بورصة NYMEX حول 2.78-2.81 دولار/MMBtu يوم الاثنين، بعد ارتفاعه بنحو 1.5% خلال الأسبوع السابق. ولا يزال الدعم يأتي من حرارة أواخر الصيف، ولا سيما في جنوب وجنوب شرق الولايات المتحدة، حيث يحافظ ارتفاع الطلب على تكييف الهواء على مستويات مرتفعة لاستهلاك الغاز في قطاع توليد الكهرباء.

تمت ترجمة هذا المقال من النسخة الأصلية. اقرأ النسخة الأصلية التي أعدها مراسلنا هنا.

بيانات التخزين تبقي التحيز قصير الأجل إيجابيًا

يواصل أحدث تقرير صادر عن EIA العمل لصالح المشترين أيضًا. ففي الأسبوع المنتهي في 14 أغسطس، ارتفعت المخزونات بمقدار 16 Bcf فقط، مقارنة بزيادة متوسطها نحو 29 Bcf خلال السنوات الخمس الماضية، بينما بلغ إجمالي الغاز المخزن 3,169 Tcf. وتقلص الفائض مقارنة بمتوسط السنوات الخمس إلى 185 Bcf، أو نحو 6.2%، في حين أصبحت المخزونات بالفعل أقل من مستواها في العام الماضي بمقدار 28 Bcf.

سيصدر التقرير التالي في 27 أغسطس، وتشير إحدى نماذج S&P Global Gaslytics إلى زيادة صغيرة أخرى بنحو 18 Bcf خلال الأسبوع المنتهي في 21 أغسطس. وإذا جاء الرقم الفعلي مرة أخرى أقل بكثير من المستوى الموسمي المعتاد، فستتلقى السوق تأكيدًا إضافيًا على أن الطلب الصيفي يسرّع بالفعل خفض فائض المخزونات. ومع ذلك، لا تزال EIA تتوقع وصول المخزونات إلى نحو 3,985 Tcf بحلول نهاية أكتوبر، وهو أعلى مستوى قبل الشتاء منذ عام 2016، لذلك لا يزال من المبكر جدًا الحديث عن عجز في المعروض.

تدفقات LNG تصبح محركًا أكثر أهمية للأسعار

أصبح LNG محركًا أكثر إثارة للاهتمام. وبعد إنجاز جزء من أعمال الصيانة، تعافت تدفقات الغاز المغذي إلى نحو 17.5 Bcf/d، بينما تفترض توقعات EIA لشهر أغسطس أن يبلغ متوسط صادرات LNG في الربع الثالث نحو 16.5 Bcf/d. وفي الوقت نفسه، اتسعت فجوة الأسعار العالمية بشكل حاد؛ إذ ارتفع سعر TTF الأوروبي إلى أعلى مستوياته منذ أكثر من ثلاثة أعوام، بينما لا يزال JKM الآسيوي مرتفعًا أيضًا وسط منافسة بين أوروبا وآسيا على شحنات LNG المتاحة.

يؤدي ذلك إلى تحسين اقتصاديات صادرات الغاز الأمريكي بشكل كبير، ويخلق آلية محتملة لتسريع خفض المخزونات المحلية هذا الخريف. ومع ذلك، يظل الإنتاج القياسي في الولايات المتحدة العامل الرئيسي الذي يحد من تأثير هذا العامل، بينما لا تزال EIA تتوقع متوسط سعر Henry Hub عند نحو 2.87 دولار/MMBtu فقط في الربع الثالث.

مخاطر هرمز تعزز جاذبية LNG الأمريكي

يؤثر الشرق الأوسط حاليًا في Henry Hub بدرجة أكبر من خلال توازن LNG العالمي، وليس مباشرةً عبر الإمدادات الأمريكية. وقد تصاعدت التوترات حول مضيق هرمز؛ إذ حذرت إيران عشرات السفن من غرامات أو احتجاز أو مصادرة محتملة بسبب انتهاك قواعد العبور الجديدة، بينما انخفض عدد عمليات المرور عبر المضيق بشكل حاد مقارنة بمستويات ما قبل الحرب.

وبالنسبة إلى سوق الغاز، فإن الاضطرابات التي قد تطال LNG القطري والمخاطر المحيطة برأس لفان مهمة بشكل خاص، إذ كانت حصة كبيرة من إمدادات LNG العالمية تمر سابقًا عبر هرمز. لذلك، إذا استمرت القيود، فسيحصل LNG الأمريكي على ميزة تنافسية إضافية.

بالنسبة إلى NATGAS، يظل مستوى المقاومة الرئيسي الأقرب عند 2.90 دولار، ولن يؤدي إلا اختراقه، كما حذرت في يحافظ الغاز الطبيعي على التداول فوق دعم رئيسي مع تقلص فائض التخزين ، إلى زيادة فرص التحرك نحو 2.95-3.00 دولار، بينما ستؤدي العودة إلى ما دون 2.72-2.70 دولار مجددًا إلى ترجيح كفة البائعين وفتح الطريق نحو 2.62-2.60 دولار.

قد يحتوي هذا المحتوى على آراء طرف ثالث، ولا تشكل أي من البيانات والمعلومات على هذه الصفحة الإلكترونية نصيحة استثمارية وفقًا لـ إخلاء المسؤولية الخاص بنا. بينما نلتزم بـ النزاهة التحريرية الصارمة، قد يحتوي هذا المنشور على إشارات إلى منتجات من شركائنا.

هل أعجبك المقال؟