يواصل WTI تصحيحه مع تراجع مخاطر إمدادات هرمز

Traders Union
جميع الأخبار
Commodities
يواصل WTI تصحيحه مع تراجع مخاطر إمدادات هرمز

جميع الأخبار

أهم الأخبار

الأسهم

العملات الرقمية

الاقتصاد

العملات

السلع

الأعمال والثروة

أصوات السوق

Anton Kharitonov

26.08.2026

يواصل WTI تصحيحه مع تراجع مخاطر إمدادات هرمز — USCRUDE

يواصل WTI تصحيحه في 26 أغسطس، إذ تراجع إلى نحو 80.5 دولارًا للبرميل خلال الجلسة الأوروبية، منخفضًا بنحو 2.5-3% ومسجلًا أدنى مستوياته في حوالي أسبوعين. ولا يزال العامل الرئيسي يتمثل في تغير تقييم المخاطر المرتبطة بمضيق هرمز؛ إذ تجري إيران وعُمان مناقشات بشأن ممر بحري مؤقت وإعادة تدريجية لحركة الشحن التجاري، بما في ذلك عمليات إزالة الألغام.

تمت ترجمة هذا المقال من النسخة الأصلية. اقرأ النسخة الأصلية التي أعدها مراسلنا هنا.

في الوقت نفسه، بدأ عدد السفن العابرة للمضيق في الارتفاع بالفعل. وبالنسبة إلى السوق، يعني ذلك إمكانية عودة جزء من إمدادات الشرق الأوسط حتى من دون التوصل إلى اتفاق سياسي كامل بين الولايات المتحدة وإيران، ولذلك فإن العلاوة الجيوسياسية التي دفعت WTI إلى تجاوز 87 دولارًا الأسبوع الماضي تتلاشى بسرعة.

بيانات المخزونات تضغط على الأسعار

يأتي ضغط إضافي على الأسعار اليوم من بيانات المخزونات الأمريكية. فقد أظهر تقرير API الصادر أمس زيادة قدرها 4.2 مليون برميل في مخزونات النفط الخام، بينما كان السوق يتوقع ارتفاعًا بنحو 1.8-1.9 مليون برميل، بعد أن تراجعت المخزونات بمقدار 0.328 مليون برميل في الأسبوع السابق. ويزيد ذلك المخاوف من أن التوازن المحلي بدأ يصبح أقل تشددًا بعد فترة من ارتفاع معدلات تشغيل المصافي خلال الصيف.

سيصدر تقرير EIA الرسمي للأسبوع المنتهي في 21 أغسطس في وقت لاحق اليوم. وكانت بيانات EIA السابقة قد أظهرت بالفعل زيادة قدرها 4.4 مليون برميل في المخزونات التجارية لتصل إلى 428.8 مليون برميل، بينما ظل الإنتاج عند نحو 13.8 مليون برميل يوميًا وبلغت نسبة تشغيل المصافي مستوى مرتفعًا جدًا عند 97.2%. لذلك، فإن تسجيل زيادة كبيرة أخرى في المخزونات سيشكل حجة هبوطية إضافية لـ WTI.

لا يزال التوازن العالمي أكثر تشددًا مما توحي به حركة الأسعار

في الوقت نفسه، لا يزال التوازن العالمي على المدى المتوسط أكثر تشددًا بكثير مما قد يوحي به تراجع الأسعار اليوم. وتتوقع IEA انخفاض الطلب العالمي على النفط بمقدار 1.6 مليون برميل يوميًا في 2026، لكنها تتوقع في الوقت نفسه انخفاض الإمدادات بمقدار 4.3 مليون برميل يوميًا، إذ لم يتعافَ جزء كبير من إنتاج الخليج العربي بعد.

في يوليو، تراجعت المخزونات العالمية المرصودة بمقدار 69 مليون برميل إضافية، بينما بلغ الانخفاض التراكمي منذ بداية الصراع نحو 410 ملايين برميل. وبالنسبة إلى الربع الثالث، تقدر IEA العجز بنحو 1.8 مليون برميل يوميًا، أي أكثر من ضعف تقديرها السابق. كما تحافظ EIA على توقعاتها بأن يبلغ متوسط سعر Brent نحو 85 دولارًا في الربع الثالث، بافتراض أن الاضطرابات عبر هرمز ستواصل الحد من الإمدادات العالمية لبعض الوقت.

منطقة 80-79.5 دولارًا تصبح منطقة دعم رئيسية

لذلك، يرتبط التراجع الحالي في WTI بشكل أساسي بتوقعات التطبيع الجزئي للإمدادات، وليس بفائض عالمي ناشئ بالفعل في النفط. علاوة على ذلك، لا تضمن المفاوضات بشأن هرمز حتى الآن إعادة فتح المضيق بالكامل؛ إذ تقترح إيران مسارات تجارية خاضعة للرقابة، مع إصرارها في الوقت نفسه على فرض قيود على السفن العسكرية، بينما لا تدعم واشنطن جميع عناصر الإطار المقترح.

في ظل هذه المعطيات، تتحول منطقة 80-79.5 دولارًا إلى منطقة دعم مهمة على المدى القريب، ويبدو حاليًا أن خطر التراجع نحوها مرتفع. وقد يؤدي الثبات فوق هذه المنطقة إلى ارتداد فني نحو 82-83 دولارًا ثم 84 دولارًا. أما الكسر الواضح دون 80-79.5 دولارًا فسيرفع خطر التحرك نحو 78-77 دولارًا، في حين أن العودة فوق 83 دولارًا، كما ورد في يتراجع WTI مع تراجع الآمال الدبلوماسية في خفض العلاوة الجيوسياسية ، ستكون أول إشارة إلى أن تراجع العلاوة الجيوسياسية قد تم تسعيره إلى حد كبير بالفعل.

قد يحتوي هذا المحتوى على آراء طرف ثالث، ولا تشكل أي من البيانات والمعلومات على هذه الصفحة الإلكترونية نصيحة استثمارية وفقًا لـ إخلاء المسؤولية الخاص بنا. بينما نلتزم بـ النزاهة التحريرية الصارمة، قد يحتوي هذا المنشور على إشارات إلى منتجات من شركائنا.

هل أعجبك المقال؟