مشاريع العملات الرقمية تنفق رقمًا قياسيًا قدره 638 مليون دولار على إعادة شراء التوكنات في 2026

Traders Union
جميع الأخبار
العملات الرقمية
إعادة شراء توكنات مشاريع العملات الرقمية

جميع الأخبار

أهم الأخبار

الأسهم

العملات الرقمية

الاقتصاد

العملات

السلع

الأعمال والثروة

أصوات السوق

Pavlo Kot

31.08.2026

مشاريع العملات الرقمية تنفق رقمًا قياسيًا قدره 638 مليون دولار على إعادة شراء التوكنات في 2026 — عمليات إعادة شراء توكنات العملات الرقمية تسجل رقمًا قياسيًا عند 638 مليون دولار في 2026

أنفقت مشاريع العملات الرقمية حوالي 638 مليون دولار لإعادة شراء توكناتها الخاصة بين بداية عام 2026 و31 أغسطس. وهذا يزيد بنسبة 17% عن نفس الفترة في عام 2025، حيث شكلت Hyperliquid وPump.fun ما يقارب 90% من الإجمالي.

تمت ترجمة هذا المقال من النسخة الأصلية. اقرأ النسخة الأصلية التي أعدها مراسلنا هنا.

وفقًا لـ فاينانشال تايمز ، أنفقت المشاريع 545 مليون دولار على عمليات إعادة الشراء خلال نفس الفترة من العام الماضي، بينما بلغ الإجمالي لعام 2024 بأكمله فقط 366,000 دولار. ويظهر هذا الارتفاع مدى سرعة انتشار استخدام عائدات البروتوكول لدعم التوكنات الأصلية عبر DeFi.

ومع ذلك، لا تزال هذه الظاهرة شديدة التركّز. إذ تهيمن مجموعة قليلة من المشاريع الكبرى على معظم الحجم، بينما تختلف آليات إعادة الشراء لديها بشكل كبير — من عمليات الحرق التلقائي للتوكنات إلى برامج تُحدد معاييرها من خلال تصويتات الحوكمة.

تشكل Hyperliquid وPump.fun ما يقارب 90% من عمليات إعادة الشراء

تدير Hyperliquid أكبر برنامج بين المشاريع التي تم تتبعها. حيث توجه المنصة 99% من رسوم التداول المؤهلة إلى صندوق المساعدة الخاص بها، والذي يقوم تلقائيًا بشراء HYPE من السوق قبل حرق التوكنات المكتسبة بشكل دائم.

منذ انطلاقها في ديسمبر 2024، قامت Hyperliquid بإعادة شراء وحرق ما يقارب 1.3 مليار دولار من HYPE. هذا الرقم تراكمي ولا يدخل بالكامل ضمن إجمالي 638 مليون دولار لعام 2026 لأن الفترتين مختلفتان.

حتى 31 أغسطس، كان يتم تداول HYPE عند حوالي 63.35 دولار، مرتفعًا بنحو 70% خلال العام الماضي. ومع ذلك، لا يمكن فصل تأثير عمليات إعادة الشراء عن نمو نشاط التداول، وإيرادات المنصة، والطلب العام على التوكن.

برزت Pump.fun كمصدر رئيسي ثانٍ لعمليات إعادة الشراء. تستخدم المنصة جزءًا من الإيرادات الناتجة عن منصة الإطلاق الخاصة بها، وتبادل PumpSwap، ومنتجات التداول الأخرى لشراء PUMP قبل حرق التوكنات. يخصص النظام الحالي 50% من الإيرادات المحددة لإعادة الشراء.

في الوقت نفسه، تجري عمليات إعادة الشراء بالتزامن مع فتح توكنات PUMP. ففي يوليو، وزع المشروع توكنات بقيمة 86.49 مليون دولار على 121 محفظة لفريق العمل والمستثمرين، ما يعني أن تقليل المعروض من خلال الحرق يقابله جزئيًا دخول أصول كانت مقفلة سابقًا إلى التداول.

إعادة شراء التوكنات لا تضمن ارتفاع الأسعار

تستخدم مشاريع أخرى نماذج أكثر محدودية. فقد أنفق بروتوكول Sky حوالي 26 مليون دولار لشراء SKY منذ بداية العام. ويستخدم محرك الحرق الذكي فائض عائدات البروتوكول لشراء التوكنات من السوق المفتوحة، رغم أنه تم تعديل معايير البرنامج في مارس لتقليل وتيرة الشراء.

تدرس Lido نموذجًا أكثر مشروطية. إذ يقترح آلية NEST البدء في إعادة شراء LDO بمجرد أن تتجاوز الإيرادات السنوية 40 مليون دولار. وسيخصص البرنامج 50% من الإيرادات التي تتجاوز هذا الحد للشراء، مع حد يومي قدره 50,000 دولار وبحد أقصى 10 ملايين دولار خلال 12 شهرًا.

إعادة الشراء وحدها لا تضمن ارتفاع قيمة الأصل الرقمي. فعلى عكس الأسهم، لا تمنح العديد من التوكنات حامليها حقوقًا قانونية في أرباح أو أصول المشروع، بينما يعتمد تأثير برنامج إعادة الشراء على عوامل مثل الحرق، وفك التجميد، والطلب، والأداء المالي للبروتوكول.

كما أن نمو Hyperliquid يجذب مزيدًا من الانتباه إلى تنظيم المشتقات الرقمية. فقد دعا مركز سياسات Hyperliquid السلطات الأمريكية إلى وضع إطار تنظيمي موحد للعقود الدائمة بدلاً من تطبيق سياسات مختلفة على منتجات متشابهة.

تأتي هذه المبادرة في الوقت الذي تتوسع فيه أسواق العقود الدائمة لدى Hyperliquid وتجذب اهتمامًا متزايدًا من الجهات التنظيمية والبورصات التقليدية. وتؤكد المنظمة أن القواعد الموحدة ستقلل من التفاوت التنظيمي بين منصات التداول وتضع متطلبات واضحة لهذه الأدوات في الولايات المتحدة.

سبق أن أوردنا أن بورصة العملات الرقمية XT.com أطلقت خدمة نسخ تداول Hyperliquid Smart Money للسماح للمستخدمين بنسخ صفقات متداولين مختارين على المنصة.

قد يحتوي هذا المحتوى على آراء طرف ثالث، ولا تشكل أي من البيانات والمعلومات على هذه الصفحة الإلكترونية نصيحة استثمارية وفقًا لـ إخلاء المسؤولية الخاص بنا. بينما نلتزم بـ النزاهة التحريرية الصارمة، قد يحتوي هذا المنشور على إشارات إلى منتجات من شركائنا.

هل أعجبك المقال؟