النقد عديم القيمة: التضخم يجبر المدخرين على الاستثمار أو خسارة القوة الشرائية

Traders Union
جميع الأخبار
اختيارات المحررين
التضخم يجبر المدخرين على الاستثمار

جميع الأخبار

أهم الأخبار

الأسهم

العملات الرقمية

الاقتصاد

العملات

السلع

الأعمال والثروة

أصوات السوق

Dmytro Kharkov

أمس

النقد عديم القيمة: التضخم يجبر المدخرين على الاستثمار أو خسارة القوة الشرائية — النقد عديم القيمة.

ارتفعت أسعار المستهلكين في الولايات المتحدة 0.6% في سبتمبر لتصل إلى 3.7% على أساس سنوي، بينما بلغ التضخم في منطقة اليورو 3.8%، وكلاهما مدفوع بتكاليف الطاقة. وظلت القراءات الأساسية عند 2.6% و2.5%، فيما يواصل النقد والودائع التآكل بالقيمة الحقيقية. فهل لا يزال بإمكان المدخرين حماية رؤوس أموالهم بينما تفرض كل شهر من التضخم المرتفع ضريبة خفية على الأموال غير المستثمرة؟

تمت ترجمة هذا المقال من النسخة الأصلية. اقرأ النسخة الأصلية التي أعدها مراسلنا هنا.

تسارع التضخم مجددًا على جانبي الأطلسي

تجاوزت أرقام مؤشر أسعار المستهلكين الرئيسي في الولايات المتحدة توقعات الإجماع البالغة 3.6%، وسجلت أسرع وتيرة سنوية منذ مايو. وارتفع مؤشر أسعار المستهلكين الأساسي، الذي يستثني الغذاء والطاقة، 0.3% على أساس شهري و2.6% على أساس سنوي. ويزيد ذلك بمقدار 0.2 نقطة مئوية عن أغسطس. وقفزت أسعار البنزين 9.1% خلال الشهر، وأسهمت بدرجة كبيرة في الارتفاع الإجمالي.

عرض المنشور على X جارٍ التحميل...

تم حذف التغريدة بواسطة المؤلف.

لكننا حفظنا كل شيء 🙂.

في منطقة اليورو، كان معدل 3.8% الأعلى منذ سبتمبر 2023، وتجاوز التوقعات البالغة 3.6%. وقفز تضخم الطاقة إلى 18.8% من 14.3% في الشهر السابق، بينما بلغ تضخم الخدمات 3.2%.

وقال إريك وينوغراد، كبير الاقتصاديين الأميركيين لدى AllianceBernstein: «رغم أن جزءًا كبيرًا من القوة الشرائية المفقودة يعود إلى ارتفاع تكاليف الطاقة، فلا يوجد ما يدعو لتوقع تلاشي ذلك على المدى القريب».

صدمات الطاقة تهيمن، لكن التضخم الأساسي ما زال مستمرًا

تؤدي العوامل الجيوسياسية إلى ارتفاع أسعار النفط والغاز، وهو ما تعكسه مؤشرات المستهلكين. ففي الولايات المتحدة، ارتفع مؤشر الطاقة 5.2% في سبتمبر. وفي أوروبا، كان الأثر أقوى. ووصف كريستوفر هودج، كبير الاقتصاديين الأميركيين لدى Natixis، التقرير الأميركي بأنه «أكثر سخونة بالتأكيد مما توقعت... والأكثر إثارة للقلق أن [التضخم] واسع النطاق». وقال جيفري روش، كبير الاقتصاديين الأميركيين لدى LPL Financial، إن «ضغوط التضخم تتسع لتتجاوز الطاقة، ما يشير إلى أن المرحلة الأخيرة للعودة إلى الهدف قد تظل وعرة وتبقي أسعار الفائدة مرتفعة».

عرض المنشور على X جارٍ التحميل...

تم حذف التغريدة بواسطة المؤلف.

لكننا حفظنا كل شيء 🙂.

ظل تضخم الخدمات في منطقة اليورو أعلى بكثير من هدف البنك المركزي الأوروبي البالغ 2% لأكثر من ثلاث سنوات. لذلك يتعين على البنوك المركزية التعامل مع تضخم أكثر استمرارًا مما كان متوقعًا في وقت سابق من العام. علاوة على ذلك، تبدو أدوات السياسة النقدية والمالية التقليدية أقل فعالية مما كانت عليه سابقًا.

البنوك المركزية تواجه معضلة في السياسة النقدية

رفع الاحتياطي الفيدرالي سعر الفائدة القياسي بمقدار 25 نقطة أساس في سبتمبر إلى نطاق 3.75%–4.00%. وهذه أول زيادة خلال ثلاث سنوات، ومن المرجح حدوث مزيد من التشديد. وأكمل البنك المركزي الأوروبي زيادتين في أسعار الفائدة هذا العام. وقال جاك ألن-رينولدز من Capital Economics إن بيانات سبتمبر «لا تغير رؤيتنا بأن البنك المركزي الأوروبي على الأرجح سينتظر حتى ديسمبر لرفع أسعار الفائدة مجددًا». ومع ذلك، قد تؤدي صدمات الطاقة الإضافية إلى مزيد من التعديلات في تنفيذ السياسة.

عرض المنشور على X جارٍ التحميل...

تم حذف التغريدة بواسطة المؤلف.

لكننا حفظنا كل شيء 🙂.

تحاول المؤسستان السيطرة على التضخم من دون الوقوع في ركود. لكن الإجراءات الحالية تأثيرها محدود في الصدمات الناجمة عن جانب العرض. ومن المرجح أن يحدد الوضع في سوق العمل مدى وشدة إجراءات البنوك المركزية خلال الأشهر المقبلة.

يفقد النقد جاذبيته مع تحول العوائد الحقيقية إلى السالب

مع وصول التضخم الرئيسي إلى 3.7% في الولايات المتحدة و3.8% في منطقة اليورو، أصبح العائد الحقيقي على النقد والودائع قصيرة الأجل سلبيًا لمعظم المدخرين. ومع ذلك، لا تزال سندات الخزانة المحمية من التضخم توفر عوائد حقيقية إيجابية. وبلغ العائد الحقيقي لسندات TIPS لأجل 10 سنوات 2.84% حتى منتصف أكتوبر، بينما بلغ عائد السندات لأجل خمس سنوات 2.64%. وبذلك يستطيع بعض حامليها تأمين عائد أعلى من مؤشر أسعار المستهلكين الرسمي إذا احتفظوا بالسندات حتى الاستحقاق.

عرض المنشور على X جارٍ التحميل...

تم حذف التغريدة بواسطة المؤلف.

لكننا حفظنا كل شيء 🙂.

ينطوي الاحتفاظ بأرصدة نقدية كبيرة على تكلفة فرصة بديلة كبيرة. وعلى مدى عدة سنوات، تصبح خسائر القوة الشرائية ملموسة. ويواجه المتقاعدون والمؤسسات ذات الالتزامات طويلة الأجل تقليديًا أعلى المخاطر. لذلك، يدرك عدد متزايد من الأشخاص الحاجة إلى اتخاذ إجراءات عاجلة للحفاظ على مدخراتهم.

خيارات شائعة للتعامل مع التضخم المستمر

في هذه البيئة، يعتمد المشاركون في السوق على عدة أساليب لتقليص خسائرهم أو حتى تحقيق دخل يتجاوز تراجع القوة الشرائية. وتُستخدم السندات المرتبطة بالتضخم، مثل TIPS أو نظيراتها في منطقة اليورو، على نطاق واسع بفضل العوائد الحقيقية الإيجابية المتاحة حاليًا. ويسمح توزيع الاستثمارات على آجال استحقاق متدرجة بإدارة مخاطر إعادة الاستثمار إذا خفت ضغوط الأسعار. وقد تكون الأسهم في القطاعات التي أثبتت تاريخيًا قدرتها على تسعير منتجاتها خيارًا معقولًا أيضًا، لكن هذه المجالات تتطلب خبرة إضافية.

عرض المنشور على X جارٍ التحميل...

تم حذف التغريدة بواسطة المؤلف.

لكننا حفظنا كل شيء 🙂.

يُعد Bitcoin والأصول الرقمية الأخرى خيارًا آخر يزداد شعبية. ويرى كثير من المستثمرين أن BTC مخزن للقيمة مستقل عن أدوات السياسة النقدية التقليدية. لكن، كما هو الحال مع أي فئة أصول متقلبة، تختلف النتائج الفعلية على نطاق واسع. وعلى أي حال، عند المستويات الحالية، تفقد رؤوس الأموال المحتفظ بها نقدًا قيمتها تدريجيًا، لذا تصبح التدابير الوقائية مطلوبة موضوعيًا.

قد يحتوي هذا المحتوى على آراء طرف ثالث، ولا تشكل أي من البيانات والمعلومات على هذه الصفحة الإلكترونية نصيحة استثمارية وفقًا لـ إخلاء المسؤولية الخاص بنا. بينما نلتزم بـ النزاهة التحريرية الصارمة، قد يحتوي هذا المنشور على إشارات إلى منتجات من شركائنا.

هل أعجبك المقال؟