عملة ترامب المستقرة: هل يحتاج السوق إلى USD1؟

جميع الأخبار

أهم الأخبار

الأسهم

العملات الرقمية

الاقتصاد

العملات

السلع

الأعمال والثروة

أصوات السوق

Anastasiia Chabaniuk

20.10.2026

عملة ترامب المستقرة: هل يحتاج السوق إلى USD1؟ — ما مشكلة عملة ترامب المستقرة؟

بنَت عائلة دونالد ترامب نشاطًا مربحًا في مجال العملات المشفرة حول اسمه، لكن إقناع الناس باستخدام الدولار الرقمي الخاص به قد يكون مسألة مختلفة. تفقد عملته المستقرة USD1 مكاسبها في سوق تهيمن عليه بالفعل منافسات راسخة. لماذا قد يختار أي شخص دولارًا يحمل علامة ترامب التجارية، في حين يمكنه استخدام USDT أو USDC؟

تمت ترجمة هذا المقال من النسخة الأصلية. اقرأ النسخة الأصلية التي أعدها مراسلنا هنا.

خروج 400 مليون دولار يثير تساؤلات حول الطلب على USD1

بدأ بعض أكبر حاملي USD1 في سحب أموالهم. وخلال أسبوعين فقط، خفّضت عمليات الاسترداد القيمة السوقية للعملة المستقرة بنحو 400 مليون دولار، ما يثير تساؤلات حول مدى اعتماد الطلب عليها على مجموعة صغيرة من المستثمرين الأثرياء بدلًا من قاعدة مستخدمين واسعة.

عرض المنشور على X جارٍ التحميل...

تم حذف التغريدة بواسطة المؤلف.

لكننا حفظنا كل شيء 🙂.

أدت عمليات السحب إلى محو نحو 9% من المعروض المتداول من USD1. وتتبعَت شركة أبحاث البلوكشين Onchain Benchmark عمليات استرداد تقارب 200 مليون دولار على BNB Chain إلى محفظة واحدة مجهولة الهوية. ولم يتمكن الباحثون من تحديد الجهة التي تسيطر على الأموال أو سبب سحبها.

ومن المهم أن USD1 حافظت على ربطها بالدولار طوال عمليات السحب، إذ جرى تداولها بالقرب من 1 دولار. لذلك عكست القيمة السوقية المتقلصة للعملة استرداد الرموز وإزالتها من التداول، لا انهيار قيمتها. ومع ذلك، انكمش معروض USD1 بوتيرة أسرع بكثير من معروض العملات المنافسة الراسخة. فعلى شبكة Ethereum، انخفض معروض USD1 بأكثر من 11% خلال تسعة أيام، مقارنة بانخفاض قدره 0.76% فقط لـ USDT و2.18% لـ USDC.

ما الذي تستطيع USD1 فعله ولا تستطيع العملات المستقرة الأخرى فعله؟

أطلقت World Liberty Financial عملة USD1 في مارس 2025 بوصفها رمزًا رقميًا مصممًا للحفاظ على قيمة قدرها 1 دولار. وكغيرها من العملات المستقرة المدعومة بالدولار، تتيح للمستخدمين نقل الأموال عبر شبكات البلوكشين دون تقلبات الأسعار المرتبطة بعملة Bitcoin وغيرها من العملات المشفرة.

لكن USD1 ليست الأولى على الإطلاق في تقديم هذه الخدمات. فـ USDT وUSDC تدعمان بالفعل التداول والتحويلات والمدفوعات عبر منصات عديدة. وبالنسبة إلى شخص يرسل أموالًا إلى الخارج أو ينقل أموالًا بين منصات التداول، لم تثبت USD1 حتى الآن امتلاكها ميزة واضحة على منافساتها الأكثر رسوخًا.

وقد تكون أقوى نقاط بيعها هي علاقاتها التجارية. فقد استُخدمت USD1 في استثمار MGX البالغ 2 مليار دولار في Binance، ما منحها دورًا في إحدى أبرز صفقات القطاع. كما أعلنت World Liberty خططًا لإتاحة الرمز على Canton Network، حيث يمكن للمؤسسات المالية استخدامه لتسوية المعاملات المتعلقة بالأصول المرمّزة.

إمبراطورية ترامب المشفرة: من يحقق الأرباح فعليًا؟

لفهم الجهات التي قد تستفيد من USD1، يجدر النظر في أداء مشاريع ترامب الأخرى للعملات المشفرة. فقد حققت مشاريعه المشفرة تباينًا لافتًا بين النجاح التجاري وعوائد المستثمرين. جذبت عملة TRUMP الميمية اهتمامًا هائلًا بعد إطلاقها في يناير 2025، لكن سعرها انهار لاحقًا من مستوياته المرتفعة المبكرة. كما واجه رمز WLFI التابع لـ World Liberty Financial ضغوطًا بيعية، رغم تحقيق الشركات القائمة وراء هذه المشاريع إيرادات كبيرة.

ويُعد الانقسام المالي لافتًا. فقد كسبت عائلة ترامب، وفقًا لتقارير، أكثر من 2 مليار دولار من مشاريعها في مجال العملات المشفرة، بينما تكبد كثير من المستثمرين الخارجيين خسائر كبيرة، بما في ذلك خسائر في حيازات لم يبيعوها بعد. ويرجع الفرق جزئيًا إلى طريقة تحقيق هذه المشاريع للإيرادات. إذ يمكن لمبيعات الرموز ورسوم التداول والترتيبات التجارية الأخرى أن تعود بالنفع على الشركات المعنية، بغض النظر عما إذا كانت رموزها سترتفع قيمتها.

ويؤدي الرمزان غرضين مختلفين أيضًا. إذ يجري تداول TRUMP إلى حد كبير بدافع المضاربة وشعبية الرئيس، بينما يرتبط WLFI بالحوكمة والمشاركة في منظومة World Liberty Financial. ولا يضمن أي منهما لحامليه حصة من الإيرادات التي تحققها الشركات القائمة وراءهما.

لماذا يمكن أن يكون إصدار دولار رقمي آخر مربحًا؟

بالنسبة إلى مُصدر عملة مستقرة، لا يعتمد النجاح بالضرورة على جذب ملايين المستخدمين. إذ يمكن لعدد صغير نسبيًا من كبار الحائزين جلب مليارات الدولارات، ما يخلق نشاطًا مربحًا محتملًا حتى لو لم تقدم العملة سوى القليل مما لا توفره العملات المنافسة بالفعل.

وتأتي الأموال من الاحتياطيات الداعمة للعملة المستقرة. فعندما يشتري المستخدمون رموزًا مدعومة بالدولار، يحتفظ المُصدر بأصول مقابلة، قد تشمل سندات الخزانة الأمريكية قصيرة الأجل. وتدر هذه الاستثمارات فائدة، بينما لا يحصل حاملو العملات المستقرة عادةً على حصة من ذلك الدخل لمجرد امتلاكهم الرموز.

وتتمتع علاقات USD1 المؤسسية بقيمة خاصة في نموذج الأعمال هذا. إذ يمكن لصفقة كبيرة أن تجلب أموالًا ضخمة إلى التداول، ما يزيد الاحتياطيات التي قد تدر دخلًا. ويحق لكل من World Liberty Financial وBitGo الحصول على دخل من احتياطيات USD1 بموجب اتفاقاتهما، رغم أن التقسيم الدقيق غير محدد علنًا.

أي العملات المستقرة تحل مشكلات فعلية؟

أصبحت العملات المستقرة مفيدة لأنها تلبي احتياجات مالية عملية. فهي تتيح للأشخاص تحويل دولارات رقمية عبر الحدود، وتوفر للمتداولين السيولة، وتتيح الوصول إلى أصول مقومة بالدولار في أماكن قد تكون فيها الخدمات المصرفية التقليدية مكلفة أو يصعب الحصول عليها.

طورت USDT سيولة واسعة عبر منصات تداول العملات المشفرة، ما جعلها خيارًا شائعًا للتداول. واكتسبت USDC زخمًا في المدفوعات والتمويل المؤسسي، بدعم من تكاملها مع شركات التكنولوجيا المالية وشبكات البلوكشين. وشدد جيريمي ألير، الرئيس التنفيذي لشركة Circle، على أهمية السيولة خلال مناقشة أرباح الشركة للربع الثاني، قائلًا: "هذه السيولة هي ما يجعل الدولارات الرقمية فعالة في الأسواق والمدفوعات وتطبيقات الأعمال المختلفة."

ولا تخلو أي منهما من المخاطر. فلا يزال يتعين على مستخدمي العملات المستقرة مراعاة شفافية الاحتياطيات وموثوقية المُصدر ورسوم المعاملات وشروط الاسترداد. ولا تعتمد فائدة الرمز على الحفاظ على ربطه بالدولار فحسب، بل أيضًا على سهولة تحويله وتبادله واستبداله بعملة تقليدية.

يمكن لـ USD1 أداء كثير من الوظائف نفسها، كما أن شراكاتها المؤسسية تمنحها مكانًا في السوق. لكن جذب مليارات الدولارات عبر حفنة من العلاقات الكبرى لا يعادل بناء عملة مستقرة يختار الناس استخدامها بانتظام. وبالنسبة إلى USD1، قد يكون هذا الفرق أهم من الاسم الشهير الذي يقف وراءها.

قد يحتوي هذا المحتوى على آراء طرف ثالث، ولا تشكل أي من البيانات والمعلومات على هذه الصفحة الإلكترونية نصيحة استثمارية وفقًا لـ إخلاء المسؤولية الخاص بنا. بينما نلتزم بـ النزاهة التحريرية الصارمة، قد يحتوي هذا المنشور على إشارات إلى منتجات من شركائنا.

هل أعجبك المقال؟