يظل تركيز مايكروسوفت الحالي منصباً على النتائج الفصلية القوية، والاستثمار المكثف في بنية الذكاء الاصطناعي التحتية، وموجة كبيرة من تحديثات الأمان لشهر مايو. وفي ظل هذا المشهد، تواصل الشركة إظهار قوة أساسية، رغم تركيز السوق المتزايد على ضغوط الهوامش الناتجة عن ارتفاع النفقات الرأسمالية والإنفاق المرتبط بالذكاء الاصطناعي.
تمت ترجمة هذا المقال من النسخة الأصلية. اقرأ النسخة الأصلية التي أعدها مراسلنا هنا.
الخلفية المالية
في أحدث تقرير لها للربع الثالث من السنة المالية 2026، سجلت مايكروسوفت إيرادات بلغت ٨٢٫٩ مليار دولار، بزيادة ١٨% على أساس سنوي، بينما وصل الدخل التشغيلي إلى ٣٨٫٤ مليار دولار، وهو أيضاً أعلى من مستوى العام الماضي. وقد برز قطاع الذكاء الاصطناعي بشكل خاص: حيث بلغت إيرادات الذكاء الاصطناعي السنوية لشركة مايكروسوفت ٣٧ مليار دولار، بينما نمت إيرادات Azure بنسبة ٤٠% على أساس سنوي، مما يؤكد أن السحابة والذكاء الاصطناعي لا يزالان المحركين الرئيسيين لنمو الشركة.
المخاطر التشغيلية
تظل العقبة الرئيسية هي الزيادة الحادة في النفقات الرأسمالية المرتبطة بالذكاء الاصطناعي والبنية التحتية السحابية. وأشارت CNBC إلى أن النفقات الرأسمالية للسنة المالية تُقدر بنحو ١٩٠ مليار دولار، مما قد يضغط على التدفق النقدي الحر والهوامش خلال الأرباع القادمة. ويأتي مصدر آخر لعدم اليقين من الشروط المعدلة مع OpenAI: حيث لم تعد مايكروسوفت تحصل على حصة من الإيرادات بموجب الهيكل السابق، رغم احتفاظها بالوصول الاستراتيجي لتقنيات OpenAI وأحمال العمل السحابية.
الأمان والمنتجات
في مايو، أصدرت مايكروسوفت تحديثاً رئيسياً لـ Patch Tuesday يعالج ما بين ١٢٠ و١٣٨ ثغرة أمنية حسب إحصاء المصادر. وفي كل الأحوال، كان الإصدار مهماً، حيث تضمن عشرات الأخطاء البرمجية الحرجة ولم يتم تأكيد أي ثغرات يوم الصفر (zero-day) وقت النشر. بالنسبة لقطاع الشركات، يعد هذا أمراً حيوياً لأنه، إلى جانب تحديثات Office و Windows، تدفع مايكروسوفت العملاء بفعالية نحو انضباط أكثر صرامة في إدارة التحديثات.
توقعات السوق
كما تم تسليط الضوء عليه في المقال مايكروسوفت تظل مرنة مع دفع Azure والذكاء الاصطناعي للنمو، تظل النظرة المستقبلية طويلة الأجل لسهم MSFT إيجابية. ولا تزال معظم تقييمات المحللين عند مستوى "شراء"، مما يعكس الثقة في دورة تحقيق الأرباح طويلة الأجل لـ Azure و Copilot. وفي الوقت نفسه، يظل السهم في المدى القصير حساساً للمخاوف المحيطة بالنفقات الرأسمالية الباهظة للذكاء الاصطناعي وأي علامات على تباطؤ نمو Azure. ونتيجة لذلك، سيُنظر إلى تقارير الأرباح القادمة ليس فقط كقصة نمو، بل كاختبار لكفاءة الاستثمار.
آخر أخبار Microsoft
-
أذربيجان
-
أرمينيا
-
أستراليا
-
أفغانستان
-
ألبانيا
-
ألمانيا
-
أنغولا
-
أوروغواي
-
أوزبكستان
-
أوغندا
-
أوكرانيا
-
أيرلندا
-
إثيوبيا
-
إسبانيا
-
إستونيا
-
إسرائيل
-
إسواتيني
-
إندونيسيا
-
إيران، الجمهورية الإسلامية
-
إيطاليا
-
الأرجنتين
-
الأردن
-
الإكوادور
-
الإمارات العربية المتحدة
-
البحرين
-
البرازيل
-
البرتغال
-
التشيك
-
الجبل الأسود
-
الجزائر
-
الجمهورية الدومينيكية
-
الدنمارك
-
السلفادور
-
السويد
-
الصومال
-
الصين
-
العراق
-
الفلبين
-
الكاميرون
-
الكونغو
-
الكونغو
-
الكويت
-
المغرب
-
المكسيك
-
المملكة العربية السعودية
-
المملكة المتحدة
-
النرويج
-
النمسا
-
الهند
-
الولايات المتحدة
-
اليابان
-
اليمن
-
اليونان
-
بابوا غينيا الجديدة
-
باراغواي
-
باكستان
-
بروناي دار السلام
-
بلجيكا
-
بلغاريا
-
بنغلاديش
-
بنما
-
بوتسوانا
-
بورتوريكو
-
بولندا
-
بوليفيا
-
بيرو
-
بيلاروسيا
-
تايلاند
-
تايوان، المقاطعة الصينية
-
تركيا
-
ترينيداد وتوباغو
-
تنزانيا
-
تونس
-
جامايكا
-
جزر البهاما
-
جنوب أفريقيا
-
جورجيا
-
رواندا
-
رومانيا
-
زامبيا
-
زمبابوي
-
سريلانكا
-
سلوفاكيا
-
سلوفينيا
-
سنغافورة
-
سوريا
-
سويسرا
-
شيلي
-
صربيا
-
طاجيكستان
-
عُمان
-
غانا
-
فرنسا
-
فلسطين
-
فنزويلا
-
فنلندا
-
فيتنام
-
قبرص
-
قطر
-
قيرغيزستان
-
كازاخستان
-
كرواتيا
-
كمبوديا
-
كندا
-
كوبا
-
كوت ديفوار
-
كوريا
-
كوستاريكا
-
كولومبيا
-
كينيا
-
لاتفيا
-
لاوس
-
لبنان
-
لم الشمل
-
لوكسمبورغ
-
ليبيا
-
ليتوانيا
-
ليسوتو
-
مالطا
-
ماليزيا
-
مدغشقر
-
مصر
-
مقدونيا الشمالية
-
منغوليا
-
موريشيوس
-
موزمبيق
-
مولدوفا
-
ميانمار
-
ناميبيا
-
نيبال
-
نيجيريا
-
نيوزيلندا
-
هايتي
-
هنغاريا
-
هولندا
-
هونغ كونغ
- Forex
- Crypto
