كاثي وود تحذر من مخاطر أسهم رقائق الذاكرة

Traders Union
جميع الأخبار
المؤسسات المالية
وود تتجنب أسهم رقائق الذاكرة

جميع الأخبار

أهم الأخبار

الأسهم

العملات الرقمية

الاقتصاد

العملات

السلع

الأعمال والثروة

أصوات السوق

Igor Krasulya

قبل 6 ساعات

كاثي وود تحذر من مخاطر أسهم رقائق الذاكرة — كاثي وود تحذر من مخاطر فائض المعروض في رقائق الذاكرة

توجّه كاثي وود شركة ARK Investment Management بعيدًا عن مصنّعي رقائق الذاكرة التقليدية، محذّرة من أن ارتفاع الطاقة الإنتاجية قد يؤدي إلى تراجع حاد آخر في أسعار أشباه الموصلات. ولا تزال المستثمرِة متفائلة بشأن الذكاء الاصطناعي، لكنها ترى أن مورّدي الذاكرة معرضون بشكل خاص لتقلبات القطاع المتكررة بين النقص وفائض المعروض.

أهم الأخبار

وود تتجنب أسهم رقائق الذاكرة.
الصين تزيد مخاطر رقائق الذاكرة.
وود لا تزال متفائلة بشأن الذكاء الاصطناعي.

تمت ترجمة هذا المقال من النسخة الأصلية. اقرأ النسخة الأصلية التي أعدها مراسلنا هنا.

وفي حديثها إلى مستثمرين في هونغ كونغ، حدّدت وود المنافسة الصينية بوصفها تهديدًا متزايدًا للمصنّعين الراسخين، وفقًا لما أوردته Bloomberg. وعلى الرغم من استمرار قوة الطلب على الذاكرة عالية النطاق الترددي، رأت أن زيادة الإنتاج قد تزعزع استقرار الأسعار وتجعل دورات القطاع الحادة أصلًا أكثر صعوبة أمام المستثمرين.

الإنتاج الصيني يثير مخاوف فائض المعروض

تُعد رقائق الذاكرة مكوّنًا أساسيًا في خوادم الذكاء الاصطناعي والهواتف الذكية وغيرها من الأجهزة الإلكترونية. وعلى خلاف بعض المعالجات المتخصصة، تتعرض العديد من منتجات الذاكرة لتقلبات سعرية كبيرة، لأن المصنّعين يتنافسون على أساس الطاقة الإنتاجية وتكاليف الإنتاج.

تهيمن SK Hynix وSamsung Electronics وMicron Technology على سوق الذاكرة المتقدمة، بما في ذلك الذاكرة عالية النطاق الترددي المستخدمة إلى جانب مسرّعات الذكاء الاصطناعي. وقد دعم الطلب القوي على هذه المنتجات الاستثمار في طاقات تصنيع جديدة، في وقت تتزايد فيه المخاوف بشأن المدة التي ستستمر خلالها قيود المعروض الحالية.

يضيف المنتجون الصينيون مصدرًا آخر لعدم اليقين. فقد وسّعت شركات مدعومة من الدولة، من بينها ChangXin Memory Technologies، عملياتها في مجال ذاكرة DRAM في محاولة لانتزاع حصة سوقية من الموردين الراسخين. ورغم استمرار مواجهة المصنّعين الصينيين تحديات تقنية في فئات الذاكرة الأكثر تقدمًا، فإن زيادة الإنتاج قد تؤثر في نهاية المطاف على الأسعار في القطاع الأوسع.

تتمثل مخاوف وود في أن يصل المعروض الإضافي بوتيرة أسرع من قدرة الطلب على استيعابه، ما يحوّل ظروف التسعير المواتية الحالية إلى فترة أخرى من تراجع الهوامش.

أسهم الذاكرة تواجه ضغوطًا متزايدة

قلّص المستثمرون بالفعل انكشافهم على كبرى شركات الرقائق الكورية الجنوبية. فقد تراجعت أسهم SK Hynix بنسبة 51% من ذروتها في 2026، بينما انخفضت Samsung Electronics بنسبة 36% من أعلى مستوياتها، في انعكاس لتحول حاد في معنويات السوق تجاه القطاع.

كما أبدت Cathie Wood تحفظات بشأن الاستثمار في شركات التكنولوجيا الصينية على نطاق أوسع. وتساءلت عما إذا كانت جهود الحكومة للحد من المنافسة المفرطة قادرة على معالجة الضغوط الانكماشية المستمرة أو حماية الاقتصاد من تراجعه المطول في سوق العقارات.

ولا يمتد تشككها تجاه مصنّعي الذاكرة إلى الذكاء الاصطناعي نفسه. فقد رفضت وود المخاوف التي أثارها الرئيس التنفيذي لشركة Broadcom، هوك تان، بشأن النشاط المضاربي المحيط باستثمارات الذكاء الاصطناعي، مؤكدة أن التكنولوجيا قد تحقق تحسينات كبيرة في الإنتاجية.

نمو الذكاء الاصطناعي لا يضمن عوائد مصنّعي الرقائق

يمثل التمييز بين اعتماد الذكاء الاصطناعي وربحية رقائق الذاكرة محورًا أساسيًا في نهج وود الاستثماري. وقد يستمر الطلب على البنية التحتية الحوسبية في التوسع، لكن ذلك لا يحمي بالضرورة مورّدي المكونات عندما يزيد المنافسون إنتاجهم.

توضح التراجعات الأخيرة في أسهم SK Hynix وSamsung مدى سرعة تغير توقعات السوق، حتى بالنسبة إلى الشركات التي تورّد عتادًا أساسيًا للذكاء الاصطناعي. ويضيف توسع الطاقة الإنتاجية الصينية متغيرًا آخر، لا سيما إذا تنافس المصنّعون بشراسة على العملاء.

وبالنسبة إلى المستثمرين، تتمثل حجة وود في أن الانكشاف على تكنولوجيا متنامية لا يلغي المخاطر الخاصة بالقطاع. فلا يزال يتعين على منتجي الذاكرة إدارة المعروض والتسعير والإنفاق الرأسمالي عبر دورات قد تقوض الأرباح رغم قوة الطلب طويل الأجل.

سبق أن أشرنا إلى أن Cathie Wood taps Securitize to tokenize صندوق ARK بقيمة $1.3B.

قد يحتوي هذا المحتوى على آراء طرف ثالث، ولا تشكل أي من البيانات والمعلومات على هذه الصفحة الإلكترونية نصيحة استثمارية وفقًا لـ إخلاء المسؤولية الخاص بنا. بينما نلتزم بـ النزاهة التحريرية الصارمة، قد يحتوي هذا المنشور على إشارات إلى منتجات من شركائنا.

هل أعجبك المقال؟